Μπορεί το χρέος της Αμερικής για τους ξένους να απειλήσει την παγκόσμια οικονομία;
Είναι ο μεγαλύτερος στον κόσμο. Το επόμενο μεγαλύτερο έλλειμμα είναι το Ηνωμένο Βασίλειο, στα 91,4 δισ. Δολάρια. Οι δύο μεγαλύτερες οικονομίες στον κόσμο έχουν πλεονάσματα. Το πλεόνασμα της Κίνας είναι 162,5 δισεκατομμύρια δολάρια και η Ευρωπαϊκή Ένωση είναι 387,1 δισεκατομμύρια δολάρια.
Το κυριότερο αίτιο του ελλείμματος του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών ήταν το εμπορικό έλλειμμα των ΗΠΑ ύψους 566 δισ. Το έλλειμμα βελτιώνεται καθώς οι Ηνωμένες Πολιτείες παράγουν περισσότερο από το δικό του πετρέλαιο, χάρη στο πετρέλαιο σχιστόλιθου που βρίσκεται στη Μοντάνα και το Τέξας.
Αιτίες
Γιατί θα έπρεπε η πιο πλούσια χώρα στη γη να δανειστεί χρήματα για να διατηρήσει την οικονομία της; Είναι εξαιτίας του εμπορικού ελλείμματος. Οι Αμερικανοί ξοδεύουν περισσότερο στις εισαγωγές από ό, τι οι εξαγωγές των ΗΠΑ.
Οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι σε θέση να δανείζονται αρκετά για να πληρώσουν για το εμπορικό τους έλλειμμα, λόγω της ζήτησης για αμερικανικές νόμισμα Treasury . Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση εγγυάται τις αμερικανικές σημειώσεις του Δημοσίου, έτσι οι επενδυτές τις θεωρούν ως την ασφαλέστερη επένδυση στον κόσμο.
Οι ακόλουθοι επτά παράγοντες συνέβαλαν στο μέγεθος του ελλείμματος των ΗΠΑ οδηγώντας τους επενδυτές σε Treasurys.
- Η παγκόσμια χρηματιστηριακή αγορά συντρίβει το 2000 και το 2008 έστειλε τους επενδυτές που φεύγουν από τα αποθέματα.
- Για να ανακάμψουν από τις επακόλουθες οικονομικές κρίσεις , οι κυβερνήσεις μείωσαν τα βασικά επιτόκια δανεισμού. Αυτό δημιούργησε ένα πλεόνασμα μετρητών που αναζητούσε μια ασφαλή επένδυση.
- Στα τέλη της δεκαετίας του 1990, η Αργεντινή και άλλες χώρες της Λατινικής Αμερικής αθέτησαν τα δάνειά τους.
- Στα τέλη της δεκαετίας του 1980, οι αναδυόμενες αγορές της Νοτιοανατολικής Ασίας κατέρρευσαν. Έχει πάρει αυτό το μεγάλο χρονικό διάστημα για να επιστρέψουν χρήματα.
- Στα τέλη της δεκαετίας του 1980, η αγορά κατοικίας της Ιαπωνίας κατέρρευσε. Αυτό κατέστρεψε την οικονομία της χώρας.
- Η Τράπεζα της Ιαπωνίας τόνωσε την οικονομία εκτυπώνοντας το γεν. Οι ιαπωνικές εταιρείες επεκτάθηκαν, αποστέλλοντας εξαγωγές στην αμερικανική αγορά. Αντάλλαξαν τα δολάρια που έλαβαν για το τοπικό νόμισμα. Το BOJ χρησιμοποίησε αυτά τα δολάρια για να αγοράσει το νόμισμα του Treasury, καθιστώντας τον έναν από τους μεγαλύτερους κατόχους του. Αυτό αύξησε επίσης τη δύναμη του δολαρίου και κατέστρεψε την αξία του γιεν Ιαπωνίας.
- Η Κίνα έκανε το ίδιο πράγμα. Ως αποτέλεσμα, η Κίνα είναι ο μεγαλύτερος ξένος κάτοχος του αμερικανικού χρέους .
Απειλή για την παγκόσμια οικονομία
Πολλοί ειδικοί σε όλο τον κόσμο πιστεύουν ότι το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών των ΗΠΑ είναι η μεγαλύτερη απειλή για την παγκόσμια ευημερία. Το Κογκρέσο πρωτοεμφανίστηκε όταν το έλλειμμα έπληξε το ρεκόρ των 803 δισ . Δολαρίων το 2006 . Αυτή ήταν μια δραματική αύξηση από τα 120 δισεκατομμύρια δολάρια το 1996. Το Κογκρέσο ανησυχούσε επειδή καμία χώρα δεν είχε ποτέ τόσο μεγάλο δημοσιονομικό έλλειμμα . Οι περισσότεροι ειδικοί συμφώνησαν ότι ήταν μη βιώσιμος.
Το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου ανέφερε ότι από το 1997 έως το 2005, το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών της Αμερικής αυξήθηκε από 1,7% σε 6,1% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος . Με άλλα λόγια, η Αμερική δανείστηκε το 6,1% της συνολικής της παραγωγής το 2005 για να πληρώσει για τις εισαγωγές.
Τα περισσότερα από αυτά πραγματοποιήθηκαν στα αμερικανικά ομόλογα του Δημοσίου . Μεταξύ 2003 και 2006, οι ξένες συμμετοχές αυξήθηκαν κατά 50%, από 1,45 τρισεκατομμύρια δολάρια σε 2,13 τρισεκατομμύρια δολάρια. Οι αλλοδαποί κατείχαν περισσότερο από το 40 τοις εκατό του δημόσιου χρέους του δημοσίου .
Αλλά μπορεί να σας εκπλήξει να ξέρετε ποιος κατέχει το μεγαλύτερο μέρος του εθνικού χρέους . Παρόλο που η Κίνα είναι ο μεγαλύτερος ξένος κάτοχος, είναι το πιο αξιόπιστο Ταμείο Κοινωνικής Ασφάλισης του έθνους.
Το 2005, οι ξένοι επενδυτές ανήκουν επίσης σε 13,6 τρισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ
περιουσιακά στοιχεία, όπως τα αποθέματα και τα ακίνητα. Αυτό ήταν το 109% του συνολικού ΑΕΠ. Αν οι ξένοι επενδυτές κάλεσαν τα δάνειά τους και πούλησαν όλα τα περιουσιακά τους στοιχεία, θα χρειαζόταν περισσότερο από ένα χρόνο για να πετύχει η αμερικανική οικονομία αρκετά έσοδα για να τα αγοράσει όλα πίσω.
Οι Αμερικανοί επίσης διέθεταν ξένα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία μπορούσαν να πωληθούν. Αλλά δεν ήταν αρκετό. Ακόμη και μετά την πώληση όλων των ξένων περιουσιακών στοιχείων, οι Ηνωμένες Πολιτείες θα εξακολουθούσαν να οφείλουν το 20% της ετήσιας παραγωγής τους.
Το τεράστιο μέγεθος του ελλείμματος δημιούργησε ανησυχίες σχετικά με το αν η αμερικανική οικονομία θα μπορούσε να πληρώσει αξιοπρεπή απόδοση στους επενδυτές. Κανείς δεν ξέρει τι μπορεί να είναι αυτό το σημείο ανατροπής, διότι καμία χώρα με μια τόσο μεγάλη οικονομία δεν έχει τρέξει ποτέ τόσο μεγάλο έλλειμμα. Εάν οι ξένοι επενδυτές πανικοβλήθηκαν και άρχισαν να πωλούν αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία σε οποιαδήποτε τιμή, θα μπορούσαν να προκαλέσουν την κατάρρευση της αξίας του δολαρίου.
Αυτό θα δημιουργούσε μια παγκόσμια οικονομική κρίση.
Κατά την ύφεση, το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών εξαφανίστηκε καθώς το εμπόριο και η χρηματοδότηση αποξηράνθηκαν. Ωστόσο, οι παράγοντες που προκάλεσαν το έλλειμμα παρέμειναν. Αυτά περιλαμβάνουν το υψηλό χρέος των καταναλωτών , το έλλειμμα και το χρέος του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού των ΗΠΑ και τα υψηλά ποσοστά αποταμίευσης στην Ιαπωνία και την Κίνα . Εάν δεν αντιμετωπιστούν, αυτοί οι παράγοντες θα περιορίσουν την οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ.
Πώς να μειώσετε την απειλή
Το 2007, η CBO ανέφερε δύο επιλογές στην Επιτροπή Προϋπολογισμού της Βουλής των Αντιπροσώπων . Το πρώτο ήταν να αυξηθεί η προσωπική αποταμίευση χωρίς φορολογικά κίνητρα. Ένα υψηλότερο ποσοστό εγχώριας αποταμίευσης θα παρείχε το απαραίτητο κεφάλαιο χωρίς δανεισμό στο εξωτερικό. Ένας καλός τρόπος για την αύξηση του ποσοστού προσωπικής αποταμίευσης θα ήταν οι αυτόματες αφαιρέσεις μισθοδοσίας για σχέδια 401 (k). Οι μελέτες δείχνουν ότι οι άνθρωποι είναι περισσότερο από πρόθυμοι να σώσουν εάν δεν χρειάζεται να λάβουν την απόφαση. Αν πρέπει να αποχωρήσουν από τις εκπτώσεις μισθοδοσίας, τείνουν να μην το κάνουν.
Το CBO ζήτησε επίσης από το Κογκρέσο να επανεξετάσει διεξοδικά τις επιλογές που περιορίζουν τα έξοδα ιατροφαρμακευτικής περίθαλψης. Αυτό είναι ένα από τα μεγαλύτερα στοιχεία των κρατικών δαπανών . Μείωση που θα μειώσει το έλλειμμα του προϋπολογισμού. Αυτό είναι το ίδιο με την αύξηση του εθνικού ποσοστού αποταμίευσης.
Η CBO προειδοποίησε ότι οι προτάσεις της θα μειώσουν την προσωπική κατανάλωση . Αυτό οδηγεί σχεδόν στο 70% της αύξησης του ΑΕΠ . Ένα υψηλότερο ποσοστό αποταμίευσης θα οδηγούσε σε χαμηλότερο βιοτικό επίπεδο στις ΗΠΑ. Οι περισσότεροι πολιτικοί δεν θα ήταν υπέρ των αλλαγών εξαιτίας της απειλής να μην επανεκλεγούν.
Αλλά η CBO δήλωσε ότι αυτό είναι προτιμότερο από μια συρρίκνωση του δολαρίου και τον κίνδυνο ξαφνικής κατάρρευσης του δολαρίου.
Γιατί μερικοί δεν ανησυχούν
Παρά τα παραπάνω επιχειρήματα, πολλοί ειδικοί δηλώνουν ότι το μέγεθος και η σημασία της αμερικανικής οικονομίας θα αποτρέψουν κάθε καταστροφική σύγκρουση. Όλες οι χώρες δανειστές θα εργαστούσαν επιμελώς για να διατηρήσουν τη αμερικανική οικονομία στη ζωή τους. Ξέρουν ότι αν το αμερικανικό πλοίο πέσει κάτω, όλα τα πλοία τους θα πάψουν επίσης.
Συνειδητοποιούν ότι, σε κάποιο σημείο, άλλες χώρες θα σταματήσουν να δανείζουν τα χρήματα των Ηνωμένων Πολιτειών για να αγοράσουν τα αγαθά τους. Ωστόσο, αναμένουν ότι η διαδικασία θα είναι σταθερή και με ελάχιστες αρνητικές επιπτώσεις.
Το αυξανόμενο έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών των ΗΠΑ καθιστά βραδεία τις άλλες επενδύσεις. Αυτό συμβαίνει ταυτόχρονα και πέντε άλλοι παράγοντες.
- Η παγκόσμια χρηματιστηριακή αγορά καθίσταται διαφανέστερη.
- Οι χώρες της Λατινικής Αμερικής και της Νοτιοανατολικής Ασίας έχουν γίνει πιο ανοικτές στις επενδύσεις.
- Η οικονομία της Ιαπωνίας αναπτύσσεται σιγά-σιγά. Κάποιοι λένε ακόμη ότι ο σεισμός της Ιαπωνίας θα μπορούσε τελικά να ωθήσει την οικονομική ανάπτυξη .
- Πολλές κεντρικές τράπεζες δεν πέτυχαν ποσοστά τόσο χαμηλά όσο η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ . Αυτό κάνει τα ομόλογα των χωρών τους να φαίνονται πιο ελκυστικά.
- Αμερικανοί γερουσιαστές ασκούν πίεση στην Κίνα για να αυξήσει το νόμισμά της ώστε να επιτρέψει στις Ηνωμένες Πολιτείες να γίνουν πιο ανταγωνιστικές. Η υψηλότερη Κίνα επιτρέπει το νόμισμά της να αυξάνεται, τόσο λιγότερα σημειώνει η Treasury ότι χρειάζεται.
Αλλά η CBO έχει την τελευταία λέξη. Προειδοποίησε ότι ακόμη και μια σταδιακή μείωση της αξίας του δολαρίου θα οδηγούσε σε χαμηλότερο βιοτικό επίπεδο στις ΗΠΑ. Θα ωθήσει τα επιτόκια και θα δημιουργήσει πληθωρισμό από εισαγωγές υψηλότερων τιμών.
Πώς το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών των ΗΠΑ είναι μέρος του ισοζυγίου πληρωμών
- Τρεχούμενος λογαριασμός
- Έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών
- ΗΠΑ έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών
- Εμπορικό ισοζύγιο
- Έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών
- Λογαριασμός κεφαλαίου
- Χρηματοοικονομικός λογαριασμός