Για παράδειγμα, ένα ποσοστό θα μπορούσε να αναφερθεί ως "LIBOR + 0,50%", αν το LIBOR ανερχόταν στο 1,00%, το ποσοστό θα ήταν 1,50%.
Ενώ η απόδοση μεταβάλλεται καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής της ασφάλειας, καθώς τα κυρίαρχα επιτόκια κυμαίνονται, το spread (το "+0,50" στο παραπάνω παράδειγμα) παραμένει συνήθως το ίδιο.
Η συχνότητα με την οποία επαναφέρεται η απόδοση ενός σημειώματος κυμαινόμενου επιτοκίου μπορεί να είναι καθημερινή, εβδομαδιαία, μηνιαία ή κάθε τρεις, έξι ή δώδεκα μήνες. Οι εταιρείες, οι δήμοι και ορισμένες ξένες κυβερνήσεις συνήθως προσφέρουν σημειώσεις κυμαινόμενου επιτοκίου - οι οποίες αποκαλούνται ενίοτε "FRN". Το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών εκδίδει επίσης σημειώσεις κυμαινόμενου επιτοκίου.
Πώς να επενδύσετε σε ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου
Μπορείτε να αγοράσετε ατομικά ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου (συχνά συντομογραφημένα ως - FRN (Floating Rate Notes) μέσω ενός μεσίτη ή μπορείτε να επενδύσετε σε αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν μόνο σε τίτλους κυμαινόμενου επιτοκίου. ETF) που κατέχουν αποκλειστικά χρεόγραφα κυμαινόμενου επιτοκίου:
- iShares Κυμαινόμενο επιτόκιο Ταμείο (ticker: FLOT)
- Van Eck Διανύσματα Αγοράς Επενδυτικό Βαθμό Κυμαινόμενου Επιτοκίου Εγγύηση ETF (ticker: FLTR)
- Δείκτης κυμαινόμενου επιτοκίου με επιτόκιο επενδύσεων τύπου ETF (FLRN)
Ενισχυμένο κυμαινόμενο επιτόκιο του Ειρηνικού ETF (FLRT)
Λάβετε υπόψη ότι στις Ηνωμένες Πολιτείες τα FRN προσφέρονται συχνά από εταιρείες με χαμηλότερη βαθμολογία. Ως αποτέλεσμα, πολλά κεφάλαια κυμαινόμενου επιτοκίου έχουν τον ίδιο βαθμό κινδύνου με τα κεφάλαια ομολόγων υψηλής απόδοσης - αλλά χωρίς την υψηλή απόδοση.
Να είστε προσεκτικοί σε αυτόν τον δυνητικό κίνδυνο πριν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση σε ένα ταμείο. ETF ή ατομική ασφάλεια.
Ορισμένα διαφοροποιημένα αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων επενδύουν επίσης σε τίτλους κυμαινόμενου επιτοκίου. Εκτός εάν το ταμείο ορίζεται ειδικά ως ταμείο με κυμαινόμενο επιτόκιο, τα εν λόγω ομόλογα αποτελούν συνήθως μόνο ένα μικρό τμήμα του χαρτοφυλακίου. Οι διευθυντές τις χρησιμοποιούν συχνά ως τρόπο προστασίας του ταμείου όταν αναμένουν ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν .
Τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα των τίτλων κυμαινόμενου επιτοκίου
Το πλεονέκτημα των ομολόγων κυμαινόμενου επιτοκίου, σε σύγκριση με τα παραδοσιακά ομόλογα, είναι ότι ο κίνδυνος επιτοκίου απομακρύνεται σε μεγάλο βαθμό από την εξίσωση. Ενώ ένας κάτοχος ενός ομολόγου σταθερού επιτοκίου μπορεί να υποφέρει αν τα επικρατέστερα επιτόκια αυξάνονται, τα σημειώματα κυμαινόμενου επιτοκίου θα πληρώνουν υψηλότερες αποδόσεις αν τα επικρατούντα ποσοστά αυξηθούν. Ως αποτέλεσμα, θα τείνουν να αποδίδουν καλύτερα από τα παραδοσιακά ομόλογα όταν αυξάνονται τα επιτόκια.
Η άλλη πλευρά, φυσικά, είναι ότι οι επενδυτές σε τίτλους κυμαινόμενου επιτοκίου θα λαμβάνουν χαμηλότερα έσοδα εάν μειωθούν τα επιτόκια επειδή η απόδοση τους θα προσαρμοστεί προς τα κάτω . Επίσης, οι επενδυτές σε μεμονωμένα ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου δεν έχουν κάποια βεβαιότητα ως προς τη μελλοντική ροή εσόδων των επενδύσεών τους. Αντίθετα, ο ιδιοκτήτης μιας ασφάλειας σταθερού επιτοκίου γνωρίζει ακριβώς τι θα καταβάλει μέσω της ημερομηνίας λήξης του ομολόγου .
Ο καλύτερος χρόνος για να επενδύσετε σε σημειώσεις κυμαινόμενου επιτοκίου
Η καλύτερη στιγμή για να αγοράσετε σημειώσεις κυμαινόμενου επιτοκίου είναι όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά ή έχουν μειωθεί γρήγορα σε σύντομο χρονικό διάστημα και αναμένεται να αυξηθούν. Αντιστρόφως, οι ομολογίες απλής βανίλιας είναι πιο ελκυστικές όταν οι επικρατούσες τιμές είναι υψηλές και αναμένεται να μειωθούν. Τα κυμαινόμενα επιτόκια είναι επίσης μια ελκυστική επιλογή για τους επενδυτές των οποίων η πρωταρχική ανησυχία είναι να διατηρήσουν μια απόδοση χαρτοφυλακίου που να συμβαδίζει με το ρυθμό πληθωρισμού .