REIT Βασικά στοιχεία: τύποι, επιστροφές και κίνδυνοι
Τι είναι το REITS;
Οι REITS είναι απλώς εταιρίες των οποίων η επιχείρηση κατέχει και εκμεταλλεύεται ακίνητα. Ένα τυπικό REIT, για παράδειγμα, μπορεί να αγοράσει και να διαχειριστεί διαμερίσματα. Σύμφωνα με το νόμο, πρέπει να διανέμουν το 90% των κερδών τους με τη μορφή μερισμάτων.
Οι περισσότερες εταιρείες REIT ("reets") διανέμουν αυτά τα κέρδη στους επενδυτές τους σε τριμηνιαία βάση, γεγονός που τους καθιστά ένα βολικό όχημα που κερδίζει ενδιαφέρον για συνταξιούχους που επιθυμούν ένα σταθερό εισόδημα. Η REIT, αντίθετα από τις δημόσιες επιχειρήσεις, δεν καταβάλλει φόρο εισοδήματος εταιρειών. τα κέρδη μετά τις μειώσεις διαχείρισης διανέμονται προ φόρων στους επενδυτές της REIT. Ιστορικά, για παρατεταμένες χρονικές περιόδους - όπως και στην περίοδο από το 2010 έως το 2015 - τα REITS έχουν επιτύχει τα εταιρικά ομόλογα .
Τύποι REIT
Τα REITS έρχονται σε τρεις γεύσεις:
- equity REITs, τα οποία κατέχουν και λειτουργούν έσοδα που παράγουν ακίνητα
- υποθήκη REITs, τα οποία δανείζουν χρήματα σε ιδιοκτήτες ακινήτων και επιχειρηματίες ή επενδύουν σε τίτλους ή δάνεια που εξασφαλίζονται με υποθήκη
- υβριδικά REIT, τα οποία και τα δύο.
Επιστροφές των REIT
Όπως μετράται από τον δείκτη MSCI US REIT, στις 23 Ιουνίου 2016, οι US REITs παρήγαγαν μέση ετήσια απόδοση κατά την προηγούμενη πενταετή περίοδο 12,34%. Ο δείκτης S & P 500, ένας ευρύς δείκτης απόδοσης για τη χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ, κατά μέσο όρο απόδοση 10,49% κατά την ίδια περίοδο.
Είναι σημαντικό να έχετε κατά νου ότι οι υψηλότερες αποδόσεις από τα REIT είναι απλά ένα μέτρο απόδοσης σε ένα συγκεκριμένο παρατεταμένο διάστημα, όχι μια ένδειξη ότι οι REITs είναι μια ανώτερη επένδυση. Στην πραγματικότητα, τα REITs έκαναν το S & P 500 στις περιόδους μίας, τριετίας και πενταετίας που έληξαν στις 31 Αυγούστου 2013.
Στα τέλη του 2016, η αργή επιστροφή της οικονομίας των ΗΠΑ από τη μεγάλη ύφεση που άρχισε στα τέλη του 2007 συνοδεύτηκε από ένα σημαντικά χαμηλότερο περιβάλλον επιτοκίου από ό, τι στα χρόνια που προηγήθηκαν της ύφεσης.
Αυτό έχει συμβάλει σημαντικά στην επιστροφή των REIT . Είναι σημαντικό να το έχετε υπόψη σας κατά τη μέτρηση της απόδοσης REIT. Οι REITS δεν είναι αποδεδειγμένα ανώτερη επένδυση ανά πάσα στιγμή. Στην πραγματικότητα, οι REIT έκαναν τον δείκτη S & P 500 στις περιόδους ενός, τριών και πενταετών που έληξαν στις 31 Αυγούστου 2013.
Κίνδυνοι από REITs
Τα REITs διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο και συνεπάγονται τον κίνδυνο που συνήθως αναμένεται από μια επένδυση σε μετοχές. Επίσης, επηρεάζονται δυσμενώς από τις αδυναμίες στις τιμές των ακινήτων. Παρόλο που οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις της REIT είναι εντυπωσιακές, υπήρξαν επίσης περιόδους στις οποίες έχουν υποεκτιμηθεί σημαντικά. Το 2007, το iShares Dow Jones US Real Estate ETF (IYR) επέστρεψε -20,35%, ακολούθησε δε με απόδοση -40,03% (συμπεριλαμβανομένου του εισοδήματος από μερίσματα) κατά τη διάρκεια της έκρηξης της «φούσκας» των ακινήτων στα τέλη του 2007 και 2008 Οι επενδυτές που αναζητούν εναλλακτικές λύσεις στα ομόλογα πρέπει να γνωρίζουν τους κινδύνους που συνεπάγεται.
Οι REITs έχουν επίσης τη δυνατότητα να παράγουν αρνητικές συνολικές αποδόσεις κατά τη διάρκεια των περιόδων αύξησης ή αύξησης των επιτοκίων. Όταν τα ποσοστά είναι χαμηλά, οι επενδυτές συνήθως μετακινούνται από ασφαλέστερα περιουσιακά στοιχεία για να αναζητήσουν εισόδημα σε άλλες περιοχές της αγοράς. Αντίθετα, όταν τα ποσοστά είναι υψηλά ή σε αβέβαιους χρόνους, οι επενδυτές συχνά επιστρέφουν στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα ή σε άλλες επενδύσεις σταθερού εισοδήματος.
Ενώ μερικές φορές προτείνονται απρόσεκτα ως "υποκατάστατα ομολόγων", οι REITS δεν είναι ομόλογα. είναι μετοχές. Όπως όλες οι μετοχές, φέρουν ένα μέτρο κινδύνου σημαντικά μεγαλύτερο από τα κρατικά ομόλογα .
Πώς να επενδύσετε σε REITs
Τα REIT διατίθενται στους επενδυτές με διάφορους τρόπους, συμπεριλαμβανομένων των ειδικών αμοιβαίων κεφαλαίων, των κεφαλαίων κλειστού τύπου και των κεφαλαίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια. Μεταξύ των χρηματιστηριακών συναλλαγών που επικεντρώνονται στα REITS είναι το iShares Dow Jones US Real Estate (ticker: IYR), Vanguard REIT Index ETF (VNQ), SPDR Dow Jones REIT (RWR) και iShares Cohen & Steers Realty (ICF).
Οι επενδυτές μπορούν επίσης να ανοίξουν λογαριασμό χρηματιστηριακών συναλλαγών και να αγοράσουν μεμονωμένα REITs απευθείας. Μερικά από τα μεγαλύτερα μεμονωμένα REITs είναι το Simon Property Group (SPG), το Public Storage (PSA), το Equity Residential (EQR), το HCP (HCP) και το Ventas (VTR).
Οι επενδυτές έχουν επίσης έναν αυξανόμενο αριθμό τρόπων για να αποκτήσουν πρόσβαση στις υπερπόντιες αγορές REIT.
Οι επενδύσεις αυτές είναι κατά κανόνα πιο ριψοκίνδυνες από τις εταιρείες REIT με έδρα τις ΗΠΑ, αλλά έχουν επίσης υψηλότερες αποδόσεις και το δυναμικό παροχής μεγαλύτερης διαφοροποίησης. Το μεγαλύτερο ΕΙΕΕ που επικεντρώνεται σε μη REITs των ΗΠΑ είναι η SPDR Dow Jones International Real Estate ETF (RWX).
REITs στην κατασκευή χαρτοφυλακίου
Ένα χαρακτηριστικό της REIT είναι αναμφισβήτητα θετικό, δηλαδή ότι τα REIT τείνουν να έχουν χαμηλότερο από το μέσο όρο συσχετισμό με άλλες περιοχές της αγοράς - πράγμα που σημαίνει ότι ενώ επηρεάζονται από τις ευρύτερες τάσεις της αγοράς, οι επιδόσεις τους αναμένεται να αποκλίνουν κάπως από τους μεγάλους χρηματιστηριακούς δείκτες , σε κάποιο βαθμό, από ομόλογα.
Συνεπώς, η κατανομή στα REIT μπορεί να μειώσει τη συμβολή στη μείωση της συνολικής μεταβλητότητας του χαρτοφυλακίου των επενδυτών, παράλληλα με την αύξηση της απόδοσης. Ένα άλλο πλεονέκτημα των REITs είναι ότι σε αντίθεση με τα ομολογιακά ομόλογα που αγοράζονται, τα REITs έχουν τη δυνατότητα μακροπρόθεσμης αύξησης κεφαλαίου. Μπορούν επίσης να κάνουν καλύτερα από κάποιες άλλες επενδύσεις κατά τη διάρκεια περιόδων πληθωρισμού, επειδή οι τιμές των ακινήτων αυξάνονται γενικά με τον πληθωρισμό. Λάβετε, ωστόσο, υπόψη ότι τα μερίσματα REIT, σε αντίθεση με τα κεφαλαιακά κέρδη από μετοχές που κατέχονται για ένα τουλάχιστον έτος, υπόκεινται σε πλήρη φορολογία. Είναι πάντα μια καλή ιδέα να μιλήσετε για τις αποφάσεις κατανομής περιουσιακών στοιχείων με έναν αξιόπιστο οικονομικό σύμβουλο.
Αποποίηση ευθυνών : Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για λόγους συζήτησης και δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων.