Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές που είναι λάτρεις της Apple έχουν τώρα μια επιλογή: μετοχές Apple ή ομόλογα της Apple. Αλλά ποιο είναι το καλύτερο στοίχημα;
Τα ομόλογα της Apple είναι ασφαλή, αλλά ...
Εξετάζοντας τα δικά τους πλεονεκτήματα, τα ομόλογα αυτά δεν προσφέρουν ιδιαίτερα επιτακτική αξία, αλλά τα ζητήματα που πρέπει να γίνουν μέχρι το 2025 είναι αναμφίβολα σχεδόν εξίσου ασφαλή με οποιαδήποτε κρατικά ομόλογα. Η Apple έχει ένα τεράστιο χρηματικό έπαθλο, χαμηλό χρέος για το μέγεθός της (παρά τα 55 δισ. Δολ. Συν το τρέχον χρέος ομολόγων) και αρκετή διαθέσιμη ταμειακή ροή για την κάλυψη των πληρωμών τόκων. Ακόμη και αν η Apple δεν πουλήσει άλλο iPhone ή iPad ξεκινώντας αύριο, διαθέτει αρκετά χρήματα σε μετρητά για να αποτρέψει την αθέτηση των εν λόγω ζητημάτων.
Ταυτόχρονα, ωστόσο, τα ομόλογα της Apple εμπορεύονται με πολύ χαμηλές αποδόσεις σε σχέση με συγκρίσιμα αμερικανικά κρατικά ομόλογα . Ενώ αυτό αποτελεί ένδειξη της πιστοληπτικής ικανότητας της εταιρείας, σημαίνει επίσης ότι τα ομόλογα έχουν υψηλό βαθμό ευαισθησίας στο επιτόκιο . Για όσους κρατούν τα ομόλογα μέχρι την ωριμότητα , αυτό δεν είναι πρόβλημα.
Ωστόσο, όσοι μπορεί να χρειαστεί να πουλήσουν τα ομόλογα πριν από την ωριμότητά τους, εκτίθενται στην πιθανότητα ότι οι πράξεις της Federal Reserve ή άλλοι παράγοντες θα μπορούσαν να ασκήσουν πιέσεις στην ευρύτερη αγορά ομολόγων σε κάποια στιγμή τα επόμενα δέκα χρόνια. Το μακροχρόνιο περιβάλλον χαμηλού επιτοκίου που ακολούθησε την οικονομική κρίση του 2007-8 θα τελειώσει τελικά, τα επιτόκια θα αυξηθούν και, καθώς αυτό θα αναπτυχθεί, οι αποδόσεις των ομολόγων αυτών θα μειωθούν αναπόφευκτα.
Τα πιο μακροπρόθεσμα ομόλογα της Apple, που πρέπει να γίνουν το 2043 και το 2044, μπορούν να είναι τόσο ασφαλή όσο τα βραχυπρόθεσμα θέματα, αλλά εδώ τίθεται υπό αμφισβήτηση το ζήτημα του συνδυασμού προϊόντων της εταιρείας. Τριάντα χρόνια από τώρα, τα σημερινά προϊόντα της Apple θα είναι ξεπερασμένα, όπως συμβαίνει και σήμερα με το Sony Walkman. Η διαφορά, στην προκειμένη περίπτωση, είναι ότι η Apple δεν έχει στενό πλάτος γραμμών προϊόντων από ό, τι η Sony στην περίοδο της ακμής της. Επομένως, μια επένδυση στα μακροπρόθεσμα ομόλογα της Apple απαιτεί την εμπιστοσύνη ότι η εταιρεία θα συνεχίσει να καινοτομεί και να προσφέρει προϊόντα που θέλουν οι καταναλωτές. Ευτυχώς, η εταιρεία έχει αρκετά μετρητά για να κάνει τις πιθανότητές της μακροπρόθεσμης επιβίωσης υψηλό, ακόμη και αν πέσει πίσω από την καμπύλη της τεχνολογίας τα επόμενα χρόνια.
AAPL Stock Vs. Apple Bonds
Αυτό μας φέρνει πίσω στο ζήτημα αν η μετοχή της Apple ή τα ομόλογα της Apple είναι η καλύτερη αγορά. Ένας επενδυτής που αγόρασε το 10ετές σημείωμα της Apple στα τέλη Απριλίου θα είχε απόδοση έως τη λήξη του 3,5%, ενώ ένας επενδυτής μετοχών θα ήταν σύμφωνος με μερισματική απόδοση 2,3%. (Λάβετε υπόψη ότι και οι δύο αριθμοί αλλάζουν καθημερινά με διακυμάνσεις των τιμών.
Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές θα κερδίσουν περισσότερα έσοδα από την κατοχή των ομολόγων, αλλά το πλεονέκτημα είναι αρκετά στενό. Επιπλέον, δεν αποδίδει τη δυνατότητα μελλοντικής αύξησης μερισμάτων στην πιθανή περίπτωση που η Apple ενισχύει το μέρισμα της με την πάροδο του χρόνου.
Επιπλέον, ένας επενδυτής που κατέχει ομόλογα της Apple δεν είναι σε θέση να συμμετάσχει στην αύξηση των κερδών της εταιρείας, η οποία αναμένεται να φθάσει περίπου στο 15% μέσα στα επόμενα πέντε χρόνια. . Τέλος, πρέπει να σημειωθεί ότι το απόθεμα AAPL είναι πιο ρευστό (δηλαδή πιο εύκολα διαπραγματεύεται) από τα ομόλογα του.
Μαζί, αυτοί οι παράγοντες δείχνουν ότι ενώ τα ομόλογα της Apple έχουν ένα μέτριο πλεονέκτημα απόδοσης, το απόθεμα AAPL είναι η καλύτερη επιλογή για το μακροπρόθεσμο δυναμικό συνολικής απόδοσης . Επίσης, το δυναμικό αύξησης των μερισμάτων - και η δυνατότητα συμμετοχής στην αύξηση των κερδών της εταιρείας - καθιστούν το χρηματιστήριο ένα καλύτερο στοίχημα για να βοηθήσει τους επενδυτές να αντισταθούν στον πληθωρισμό .
Λάβετε, ωστόσο, υπόψη ότι κάθε επενδυτής έχει τους δικούς του συγκεκριμένους στόχους και ανοχή κινδύνου . Ενώ το απόθεμα της Apple έχει να προσφέρει περισσότερα από τα ομόλογα του, το απόθεμα είναι επίσης πολύ πιο ασταθές - πράγμα που σημαίνει ότι δεν είναι κατάλληλο για πιο συντηρητικούς επενδυτές για τους οποίους η ασφάλεια του κεφαλαίου είναι η προτεραιότητα.
Διαφορετικά, η επιλογή είναι ξεκάθαρη: για όσους θέλουν να συμμετάσχουν σε αυτό το juggernaut για την τεχνολογία των καταναλωτών, το απόθεμα της Apple είναι καλύτερη επιλογή από τα ομόλογα του.
Ένας τελικός προειδοποιητικός λόγος
Για μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες του κόσμου, το απόθεμα της Apple έχει ιστορικό μεταβλητότητας. Τον Ιούλιο του 2015, για παράδειγμα, το απόθεμα ανήλθε σε πάνω από $ 132 / μετοχή. Δέκα μήνες αργότερα πωλούσε για λιγότερο από $ 90 / μετοχή - μια απώλεια αξίας μεγαλύτερη από 30 τοις εκατό. Οι επενδυτές, ιδιαίτερα εκείνοι που βρίσκονται ή πλησιάζουν στη συνταξιοδότηση, θα πρέπει να λάβουν υπόψη αυτή την μεταβλητότητα όταν σχεδιάζουν μια επένδυση μετοχών στην Apple.
Αποποίηση ευθύνης : Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για συζήτηση και δεν πρέπει να θεωρούνται επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων. Πάντα συμβουλευτείτε έναν σύμβουλο επενδύσεων και έναν φοροτεχνικό προτού επενδύσετε.
Τελευταία ενημέρωση τον Ιούνιο του 2016