Κορυφαία πράγματα που πρέπει να γνωρίζετε για τα ομόλογα
Αλλά μην αποθαρρύνεστε. Τα ομόλογα δεν είναι τόσο μυστηριώδη όσο μπορεί να εμφανίζονται. Ακολουθεί μια λίστα με τα κορυφαία 10 πράγματα που πρέπει να γνωρίζετε για τα ομόλογα.
- Τα ομόλογα δεν είναι τόσο περίπλοκα όσο μπορεί να φαίνονται. Παρά τους πολυάριθμους τίτλους που χρησιμοποιούνται για την περιγραφή τους - τίτλοι σταθερού εισοδήματος, χρεωστικούς τίτλους, χρεωστικούς τίτλους κ.λπ. - τα ομόλογα δεν είναι τίποτα περισσότερο από ένα φανταχτερό IOU, στον οποίο οι όροι, η ημερομηνία αποπληρωμής και το επιτόκιο περιγράφονται προσεκτικά νόμιμο έγγραφο.
- Τα ομόλογα έχουν φήμη για την ασφάλεια. Και αυτή η φήμη είναι άξια. Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι τα ομόλογα είναι άνευ κινδύνου. Στην πραγματικότητα, οι επενδυτές ομολόγων τείνουν να ανησυχούν για πράγματα που οι επενδυτές των μετοχών δεν ανησυχούν ποτέ, όπως ο πληθωρισμός και ο κίνδυνος ρευστότητας .
- Τα ομόλογα κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση των επιτοκίων. Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, τα ομόλογα μειώνονται. Και αντίστροφα. Αν αγοράσετε ένα ομολογιακό δάνειο και το κρατήσετε μέχρι να ωριμάσει, οι διακυμάνσεις των επιτοκίων και οι μεταβολές που προκύπτουν από την τιμή του ομολόγου δεν θα έχουν σημασία. Αν όμως πουλήσετε το ομολογιακό σας προτού ωριμάσει, η τιμή που θα αντλήσει θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από το περιβάλλον επιτοκίων.
- Τα ομόλογα είναι πιο περίπλοκα από τα αποθέματα. Ενώ τα αποθέματα προέρχονται μόνο από λίγες ποικιλίες και προσφέρονται μόνο από δημόσιες επιχειρήσεις, τα ομόλογα πωλούνται από εταιρείες, την ομοσπονδιακή κυβέρνηση, τις κυβερνητικές οργανώσεις, τις πόλεις, τα κράτη και άλλες δημόσιες αρχές. Τα ομόλογα έρχονται επίσης σε σχεδόν ατελείωτες ποικιλίες - από βραχυπρόθεσμες σημειώσεις σε ομόλογα που χρειάζονται 30 χρόνια για να ωριμάσουν.
- Όσο περίπλοκο, όπως και τα ομόλογα, μπορεί να συνειδητοποιήσει ότι όλα τα ομόλογα που εκδίδονται στις ΗΠΑ εμπίπτουν σε μία από τις τρεις κατηγορίες. Πρώτον, υπάρχει το εξαιρετικά ασφαλές χρέος της ομοσπονδιακής κυβέρνησης και των υπηρεσιών της. Δεύτερον, υπάρχουν οι ασφαλείς ομόλογα που πωλούνται από εταιρείες, πόλεις και κράτη. Αυτές οι δύο μορφές ομολόγων ονομάζονται "επενδυτικός βαθμός". Τρίτον, υπάρχουν οι επικίνδυνες ομολογίες που πωλούνται από τις ίδιες εταιρείες, πόλεις και κράτη. Αυτά τα ομόλογα ονομάζονται κατώτατα όρια επενδυτικής ποιότητας ή αρνητικά ομόλογα.
- Είναι εύκολο να διαπιστώσετε με μια ματιά αν ένα ομολογιακό δάνειο είναι επενδυτικού βαθμού ή σκουπίδια (και όπου εμπίπτει στη συνέχεια μεταξύ των δύο) Ορισμένες εταιρείες της Wall Street "ταξινομούν" τα ομόλογα με ασφάλεια Οι εν λόγω οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας, συμπεριλαμβανομένων των Moody's, Standard & Poor's και Fitch Ratings, δημοσιεύουν απλούς "βαθμούς" σε όλα τα θέματα χρέους.
- Το κλειδί για την κατανόηση της αγοράς ομολόγων έγκειται στην κατανόηση μιας οικονομικής ιδέας που ονομάζεται καμπύλη αποδόσεων , η οποία είναι μια γραφική αναπαράσταση της σχέσης μεταξύ του επιτοκίου που πληρώνει ένα ομόλογο και του χρόνου κατά τον οποίο το ομολόγων ωριμάζει. Μόλις μάθετε να διαβάζετε τις καμπύλες (και υπολογίζετε τη διαφορά μεταξύ των καμπυλών), μπορείτε να κάνετε ενημερωμένες συγκρίσεις μεταξύ των ομολόγων.
- Υπάρχει μια ολόκληρη τάξη ομολόγων με στόχο την παροχή αφορολόγητων αποδόσεων. Οι πόλεις και τα κράτη εκδίδουν δημοτικά ομόλογα, ή munis, για να συγκεντρώσουν χρήματα για να πληρώσουν για σχολεία, αυτοκινητόδρομους και άλλα έργα. Και οι πληρωμές τόκων επί των ομολόγων είναι απαλλαγμένες από ομοσπονδιακούς φόρους. Αλλά παρά το φορολογικό διάλειμμα, η munis δεν είναι για όλους.
- Η αγορά ομολόγων αποτελεί τη βάση άλλων, πιο σύνθετων αγορών. Οι αξιοσέβαστοι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαιρέσεως για ομόλογα, όπως ακριβώς μπορούν και για μετοχές. Η αγορά ομολόγων έχει επίσης αναπτύξει αμέτρητες επενδύσεις σε παράγωγα. Από αυτές, οι πιο γνωστές είναι οι συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου , οι οποίες χρησιμοποιούνται για την προστασία των επενδυτών από τον κίνδυνο αθέτησης.
- Ένα μεγάλο μέρος της αγοράς ομολόγων πραγματοποιείται σε μια αδιαφανή και εχθρική γωνιά της Wall Street όπου οι μικρότεροι επενδυτές είναι ιδιαίτερα ευάλωτοι. Η δευτερογενής αγορά ή η αγορά εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών δεν συνιστάται για τους μέσους επενδυτές. Τα πράγματα δεν είναι τόσο σκιερά όσο ήταν κάποτε. Αλλά δεν υπάρχει τόπος να αποτολμήσετε αν δεν είστε πρόθυμοι να κάνετε πολλές έρευνες και πολλές διαπραγματεύσεις. Έτσι, για τη συντριπτική πλειοψηφία των επενδυτών που εξετάζουν μια εισβολή στο χρέος που επενδύουν, αγοράζει ένα ομολογιακό ταμείο ομολόγων είναι ο τρόπος να πάει . Τα ομόλογα είναι ελεύθερα από τον κίνδυνο ρευστότητας των μεμονωμένων ομολόγων. Οι επενδυτές μπορούν να τις χρησιμοποιήσουν για να διαφοροποιήσουν τις συμμετοχές τους (κάτι που είναι σχεδόν αδύνατο για οποιονδήποτε άλλο εκτός από τους πλούσιους να κάνουν με μεμονωμένους ομόλογους). Είναι αρκετά εύκολο να μάθεις ποια είναι τα τέλη και τα φορτία (προμήθειες πώλησης) σε οποιοδήποτε ταμείο. Και υπάρχουν χιλιάδες ταμεία που δεν χρεώνουν φορτίο και κρατούν τα τέλη στο ελάχιστο.