Πώς μια μέθοδος υπολογισμού μπορεί να προκάλεσε τη μεγάλη ύφεση
Η εναλλακτική μέθοδος ονομάζεται ιστορικός λογισμός κόστους. Διατηρεί την αξία του περιουσιακού στοιχείου στα βιβλία στο αρχικό του επίπεδο.
Είναι σαν να ασφαλίζετε την υποτιμημένη αξία του αυτοκινήτου σας.
Πως δουλεύει
Στο τέλος κάθε οικονομικής χρήσης , μια επιχείρηση πρέπει να αναφέρει σε ποιο βαθμό το κάθε στοιχείο αξίζει στις οικονομικές του καταστάσεις. Είναι εύκολο για τους λογιστές να εκτιμούν την αγοραία αξία, αν οι έμποροι αγοράζουν και πωλούν συχνά αυτό το είδος περιουσιακού στοιχείου.
Ένα καλό παράδειγμα είναι το σημείωμα του Δημοσίου 10 ετών . Ο λογιστής αναπροσαρμόζει το περιουσιακό στοιχείο σύμφωνα με το αναφερόμενο επιτόκιο στην αγορά. Εάν το ποσοστό αποδόσεων του Treasury αυξήθηκε κατά τη διάρκεια του έτους, ο λογιστής πρέπει να επισημάνει την αξία των χαρτονομισμάτων. Η σημείωση ότι η τράπεζα κατέχει δεν πληρώνει τόσο τόκο όσο και νέες σημειώσεις. Εάν η εταιρεία πώλησε το ομολογιακό δάνειο, θα έλαβε λιγότερα από όσα πληρώθηκαν γι 'αυτό. Οι αξίες των νόμων του Δημοσίου δημοσιεύονται στον οικονομικό τύπο κάθε εργάσιμη ημέρα.
Η σήμανση στην αγορά είναι πιο δύσκολη για ένα περιουσιακό στοιχείο που δεν είναι υγρό . Ο ελεγκτής πρέπει να εκτιμήσει ποια θα ήταν η αξία εάν το περιουσιακό στοιχείο θα μπορούσε να πωληθεί. Ένα παράδειγμα είναι μια υποθήκη σπιτιού.
Ο λογιστής πρέπει να καθορίσει ποια θα είναι η αξία του ενυπόθηκου δανείου αν η εταιρεία το πώλησε σε άλλη τράπεζα. Εξαρτάται από το πόσο πιθανόν ο δανειολήπτης θα έκανε όλες τις πληρωμές.
Για την εκτίμηση της αξίας των μη ρευστών στοιχείων, ο ελεγκτής μπορεί να επιλέξει από δύο άλλες μεθόδους. Η πρώτη ονομάζεται μέθοδος αθέτησης κινδύνου.
Ενσωματώνει την πιθανότητα ότι το περιουσιακό στοιχείο δεν αξίζει την αρχική του αξία. Για την υποθήκη στο σπίτι, ο λογιστής θα εξετάσει το πιστωτικό αποτέλεσμα του δανειολήπτη. Εάν η βαθμολογία είναι χαμηλή, υπάρχει μεγαλύτερη πιθανότητα η υποθήκη να μην επιστραφεί. Ο λογιστής θα προέβλεπε την προεξόφληση της αρχικής αξίας με το ποσοστό του κινδύνου ότι ο οφειλέτης θα χρεώσει.
Η δεύτερη μέθοδος ονομάζεται κίνδυνος επιτοκίου. Περιλαμβάνει την αξία των περιουσιακών στοιχείων σε σύγκριση με παρόμοια περιουσιακά στοιχεία. Για παράδειγμα, πείτε ότι το περιουσιακό στοιχείο είναι δεσμός . Εάν τα επιτόκια αυξάνονται, τότε η ομολογία πρέπει να σημειώνεται προς τα κάτω. Αυτό συμβαίνει επειδή οι δυνητικοί αγοραστές θα πληρώνουν λιγότερο για ένα ομόλογο που προσφέρει χαμηλότερη απόδοση. Αλλά δεν υπάρχει μια αγορά ρευστότητας για αυτό το ομόλογο όπως και για τις σημειώσεις του Δημοσίου. Ως αποτέλεσμα, ο λογιστής θα ξεκινούσε με την αξία του ομολόγου με βάση τις σημειώσεις του Δημοσίου. Αυτός ή αυτή θα μειώσει την αξία του ομολόγου, με βάση τον κίνδυνο που καθορίζει η πιστοληπτική ικανότητα του Standard and Poor's .
Υπέρ και κατά
Η ένδειξη στην αγορά δίνει μια ακριβή εικόνα της τρέχουσας αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου. Οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν εάν τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας μειώθηκαν σε αξία. Διαφορετικά, η εταιρεία μπορεί να υπερτιμήσει την πραγματική καθαρή της αξία.
Για παράδειγμα, η επισήμανση στην αγορά θα μπορούσε να είχε αποτρέψει την κρίση αποταμίευσης και δανείων .
Στη δεκαετία του 1970 και του 1980, οι τράπεζες χρησιμοποίησαν την ιστορική λογιστική. Ανέγραψαν την αρχική τιμή των ακινήτων που αγόρασαν. Επικαιροποίησαν αυτήν την τιμή μόνο κατά την πώληση του περιουσιακού στοιχείου.
Όταν οι τιμές του πετρελαίου μειώθηκαν το 1986 , μειώθηκε επίσης το ακίνητο που κατέχει η αποταμίευση και τα δάνεια του Τέξας. Αλλά οι τράπεζες διατηρούσαν την αξία των βιβλίων τους στην αρχική τιμή. Αυτό έδειξε ότι οι τράπεζες ήταν σε καλύτερη οικονομική κατάσταση από ό, τι ήταν. Οι τράπεζες έκρυψαν την επιδεινούμενη κατάσταση των μειούμενων περιουσιακών στοιχείων τους.
Η σήμανση στην αγορά είναι επικίνδυνη όταν η οικονομία συντρίβεται . Καθώς όλες οι τιμές ενεργητικού μειώνονται, οι εταιρείες χάνουν ξαφνικά την καθαρή τους αξία. Ως αποτέλεσμα, πολλές επιχειρήσεις θα χρεοκόπησαν. Θα ξεκινούσε μια καθοδική σπείρα που θα έκανε χειρότερη την ύφεση .
Για παράδειγμα, το σημάδι στη λογιστική της αγοράς επιδείνωσε τη Μεγάλη Ύφεση. Η Federal Reserve σημείωσε ότι το σήμα στην αγορά ήταν υπεύθυνο για πολλές αποτυχίες των τραπεζών.
Πολλές τράπεζες αναγκάστηκαν να εγκαταλείψουν τη δραστηριότητά τους αφού υποτίμησαν τα περιουσιακά τους στοιχεία. Το 1938, ο Πρόεδρος Ρούσβελτ πήρε τις συμβουλές της Fed και την κατάργησε.
Ρόλος στη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008
Η επισήμανση της αγοράς μπορεί να έχει επιδεινώσει την οικονομική κρίση του 2008 . Πρώτον, οι τράπεζες αύξησαν την αξία των ενυπόθηκων τίτλων τους, καθώς το κόστος των κατοικιών αυξήθηκε απότομα. Στη συνέχεια, μίλησαν για να αυξήσουν τον αριθμό των δανείων που έκαναν για να διατηρήσουν το υπόλοιπο μεταξύ περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων. Στην απογοήτευσή τους να πουλήσουν περισσότερες υποθήκες, εξασθένησαν τις πιστωτικές απαιτήσεις. Ως αποτέλεσμα, επιβαρύνθηκαν με ενυπόθηκα δάνεια υψηλού κινδύνου . Αυτός ήταν ένας από τους τρόπους παράγωγα που προκάλεσε την κρίση των ενυπόθηκων δανείων .
Το δεύτερο πρόβλημα συνέβη όταν οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων άρχισαν να μειώνονται. Σημειώστε στην αγορά λογιστική αναγκάζονται οι τράπεζες να καταγράψουν την αξία των subprime τίτλων τους . Τώρα οι τράπεζες χρειάστηκαν να δανείσουν λιγότερα για να βεβαιωθούν ότι οι υποχρεώσεις τους δεν ήταν μεγαλύτερες από τα περιουσιακά τους στοιχεία. Το σημάδι στην αγορά αύξησε τη φούσκα των κατοικιών και τις αποπληθωρισμένες τιμές κατά τη διάρκεια της πτώσης.
Το 2009, το Συμβούλιο Χρηματοοικονομικών Λογιστικών Προτύπων των ΗΠΑ μείωσε το σήμα στο λογιστικό κανόνα της αγοράς. Η αναστολή αυτή επέτρεψε στις τράπεζες να διατηρήσουν την αξία του MBS στα βιβλία τους. Στην πραγματικότητα, οι αξίες είχαν κατρακυληθεί.
Αν οι τράπεζες αναγκαστούν να μειώσουν την αξία τους, θα είχαν προκαλέσει τις ρήτρες εκκαθάρισης των συμβάσεων παραγώγων τους. Οι συμβάσεις απαιτούσαν κάλυψη από την ασφάλιση αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου όταν η τιμή MBS έφθασε σε ένα ορισμένο επίπεδο. Θα είχε καταστρέψει όλα τα μεγαλύτερα τραπεζικά ιδρύματα στον κόσμο.
Πώς σας επηρεάζει
Η επισήμανση της πειθαρχίας της αγοράς μπορεί να σας βοηθήσει να διαχειριστείτε τα οικονομικά σας. Θα πρέπει να εξετάζετε το χαρτοφυλάκιο συνταξιοδότησης κάθε μήνα για να καταγράψετε την τρέχουσα αξία του.
Μία ή δύο φορές το χρόνο θα πρέπει να συναντήσετε τον οικονομικό σύμβουλό σας για να αποκαταστήσετε την ισορροπία των συμμετοχών σας. Βεβαιωθείτε ότι είναι ευθυγραμμισμένες με την επιθυμητή κατανομή του ενεργητικού σας . Αυτό είναι απαραίτητο για τη διατήρηση των πλεονεκτημάτων ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου .