Αναλύοντας έναν Ισολογισμό: Κεφάλαιο κίνησης
Το κεφάλαιο κίνησης είναι πιο αξιόπιστο από σχεδόν οποιοδήποτε άλλο οικονομικό δείκτη ή υπολογισμό του ισολογισμού γιατί σας λέει τι θα παρέμενε εάν μια επιχείρηση ανέλαβε όλους τους βραχυπρόθεσμους πόρους της και τις χρησιμοποίησε για να εξοφλήσει όλες τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της.
Όλοι οι άλλοι είναι ίσοι, όσο περισσότερο το κεφάλαιο κίνησης έχει μια επιχείρηση, τόσο λιγότερη οικονομική επιβάρυνση βιώνει.
Αλλά μια εταιρεία που κρατά υπερβολικά μεγάλο κεφάλαιο κίνησης μπορεί να μειώσει τις αποδόσεις της. Ένας επενδυτής ίσως ήταν καλύτερος εάν το διοικητικό συμβούλιο αποφάσισε να διανείμει μέρος αυτού του πλεονάσματος με τη μορφή μερισμάτων ή επαναγοράς μετοχών . Μπορεί να είναι μια δύσκολη αξιολόγηση.
Πώς να υπολογίσετε το κεφάλαιο κίνησης από έναν ισολογισμό
Το κεφάλαιο κίνησης είναι ο ευκολότερος από όλους τους υπολογισμούς του ισολογισμού για τον υπολογισμό. Εδώ είναι ο τύπος που θα χρειαστείτε:
Κυκλοφορούν ενεργητικό - Τρέχουσες υποχρεώσεις = κεφάλαιο κίνησης
Είναι τόσο απλό.
Πείτε ότι μια εταιρεία έχει 500.000 δολάρια σε μετρητά στο χέρι. Ένα άλλο ποσό των 250.000 δολαρίων είναι εκκρεμές και οφείλεται στην εταιρεία υπό μορφή εισπρακτέων λογαριασμών. Διαθέτει αποθέματα και περιουσιακά στοιχεία ενεργητικού ύψους 1 εκατ. Δολαρίων. Συνεπώς, τα τρέχοντα περιουσιακά της στοιχεία είναι 1,75 εκατομμύρια δολάρια.
Τώρα ας δούμε τις υποχρεώσεις της εταιρείας.
Χρεώνει 400.000 δολάρια σε πληρωτέους λογαριασμούς, 50.000 δολάρια σε βραχυπρόθεσμο χρέος και 100.000 δολάρια σε δεδουλευμένες υποχρεώσεις. Συνεπώς, οι τρέχουσες υποχρεώσεις του είναι $ 550.000.
Η αφαίρεση των τρεχουσών υποχρεώσεων της εταιρείας από τα κυκλοφορούντα περιουσιακά της στοιχεία μας δίνει κεφάλαιο κίνησης ύψους 1,2 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό είναι πολύ καλό.
Η σημασία του κεφαλαίου κίνησης
Εξ ορισμού, μια επιχείρηση πρέπει να έχει επαρκές κεφάλαιο κίνησης για να πληρώσει όλους τους λογαριασμούς της για ένα χρόνο.
Μπορείτε να μάθετε εάν μια επιχείρηση διαθέτει τους απαραίτητους πόρους για να επεκταθεί εσωτερικά ή εάν θα χρειαστεί να στραφεί σε μια τράπεζα ή σε χρηματοπιστωτικές αγορές για να συγκεντρώσει πρόσθετα κεφάλαια μελετώντας τα επίπεδα κεφαλαίου κίνησης. Η εταιρεία στο παραπάνω σενάριο είναι πιθανό να είναι σε θέση να επεκταθεί εσωτερικά επειδή διαθέτει τα διαθέσιμα κεφάλαια.
Ένα από τα κύρια πλεονεκτήματα της εξέτασης της θέσης του κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης είναι να μπορεί να προβλέψει πολλές πιθανές οικονομικές δυσκολίες που μπορεί να προκύψουν. Ακόμη και μια επιχείρηση με δισεκατομμύρια δολάρια σε πάγια περιουσιακά στοιχεία θα βρεθεί γρήγορα στο δικαστήριο πτώχευσης αν δεν μπορεί να πληρώσει τους λογαριασμούς όταν έρθουν.
Υπό τις καλύτερες συνθήκες, τα ανεπαρκή επίπεδα κεφαλαίων κίνησης μπορούν να οδηγήσουν σε οικονομικές πιέσεις σε μια επιχείρηση, στην αύξηση του δανεισμού και στον αριθμό των καθυστερημένων πληρωμών προς τους πιστωτές και τους πωλητές. Όλα αυτά μπορούν τελικά να οδηγήσουν σε χαμηλότερη εταιρική πιστοληπτική ικανότητα. Μία χαμηλότερη πιστοληπτική αξιολόγηση σημαίνει ότι οι τράπεζες και η αγορά ομολόγων θα απαιτήσουν υψηλότερα επιτόκια , τα οποία μπορεί να κοστίζουν μια εταιρία πολλά χρήματα με την πάροδο του χρόνου καθώς το κόστος του κεφαλαίου αυξάνεται και τα λιγότερα έσοδα το καταλήγουν στο κατώτατο σημείο.
Αρνητικό κεφάλαιο κίνησης στον Ισολογισμό
Το αρνητικό κεφάλαιο κίνησης σε έναν ισολογισμό συνήθως σημαίνει ότι μια επιχείρηση δεν είναι αρκετά ρευστή για να πληρώσει τους λογαριασμούς της για τους επόμενους 12 μήνες και να διατηρήσει την ανάπτυξη επίσης.
Αλλά το αρνητικό κεφάλαιο κίνησης μπορεί να είναι πράγματι καλό για ορισμένες επιχειρήσεις υψηλού επιπέδου.
Οι εταιρείες που απολαμβάνουν υψηλό απόθεμα και κάνουν επιχειρήσεις σε ταμειακή βάση, όπως καταστήματα τροφίμων ή λιανοπωλητές με έκπτωση, απαιτούν πολύ μικρό κεφάλαιο κίνησης. Αυτοί οι τύποι επιχειρήσεων συγκεντρώνουν χρήματα κάθε φορά που ανοίγουν τις πόρτες τους. Στη συνέχεια, γυρίζουν και ξυδεύουν αυτά τα χρήματα πίσω στην απογραφή για να αυξήσουν τις πωλήσεις.
Επειδή τα μετρητά παράγονται τόσο γρήγορα, συνήθως από μια πηγή γνωστή ως χρηματοδότηση από προμηθευτές , η διοίκηση μπορεί απλά να αποθηκεύει τα έσοδα από τις καθημερινές πωλήσεις τους για σύντομο χρονικό διάστημα. Αυτό καθιστά περιττό να διατηρηθούν μεγάλα ποσά καθαρού κεφαλαίου κίνησης σε περίπτωση που προκύψει οικονομική κρίση.
Μια επιχείρηση με μεγάλη ένταση κεφαλαίου, όπως η εταιρεία που είναι υπεύθυνη για την κατασκευή βαρέων μηχανημάτων, είναι μια εντελώς διαφορετική ιστορία.
Αυτοί οι τύποι επιχειρήσεων πωλούν ακριβά είδη σε βάση μακροπρόθεσμης πληρωμής, επομένως δεν μπορούν να αντλούν μετρητά τόσο γρήγορα. Η απογραφή των ισολογισμών τους κανονικά παραγγέλλεται μήνες πριν, οπότε σπάνια μπορεί να πωληθεί αρκετά γρήγορα για να αντλήσει κεφάλαια για μια βραχυπρόθεσμη οικονομική κρίση. Ίσως να είναι πολύ αργά από τη στιγμή που μπορεί να πωληθεί.
Είναι εύκολο να καταλάβετε γιατί εταιρείες όπως αυτές πρέπει να διατηρούν αρκετό κεφάλαιο κίνησης στο χέρι για να ξεπεράσουν τυχόν απρόβλεπτες δυσκολίες.