BND και VBMFX;
Ο λόγος που τα κεφάλαια αυτά δεν καταφέρνουν να συλλάβουν ολόκληρο το εύρος της αγοράς ομολόγων είναι ότι είναι ευρετηριασμένα με τον δείκτη Barclays Aggregate Bond Index. Ο δείκτης αυτός καλύπτει μόνο το εγχώριο τμήμα επενδυτικής ποιότητας της αγοράς, συμπεριλαμβανομένων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων , των ενυπόθηκων χρεογράφων του Οργανισμού και των εταιρικών ομολόγων . Παράλληλα, ο κατάλογος των τομέων της αγοράς που δεν περιλαμβάνει ο δείκτης είναι σημαντικά μεγαλύτερος. Στην εγχώρια πλευρά, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο δεν παρέχει έκθεση σε τίτλους προστατευόμενους από το δημόσιο ταμείο (TIPS), δημοτικά ομόλογα, ομόλογα υψηλής αποδόσεως ή στεγαστικά δάνεια . Επίσης, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο δεν εκτίθεται σε διεθνή ομόλογα , ούτε στις ανεπτυγμένες ούτε στις αναδυόμενες αγορές.
Αυτό δεν είναι αναγκαστικά πρόβλημα, καθώς πολλοί επενδυτές επιθυμούν τους χαμηλότερους κινδύνους που συνδέονται με την κατοχή εγχώριων ομολόγων επενδύσεων. Ωστόσο, οι επενδυτές σε αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια αγοράς ομολόγων Vanguard πρέπει επίσης να κατανοήσουν ότι δεν είναι πλήρως διαφοροποιημένα όσον αφορά τις γεωγραφικές περιοχές και τους παράγοντες κινδύνου και ότι, στην πραγματικότητα, κατέχουν μόνο ένα μικρό κλάσμα του τι πρέπει πραγματικά να θεωρηθεί ως "συνολική αγορά ομολόγων. "
Ένας από τους λόγους για τους οποίους αυτό είναι σημαντικό είναι ότι οι τύποι τίτλων που κατέχονται στον δείκτη Aggregated Index Barclays τείνουν να έχουν ευαισθησία άνω των μέσων όρων στις μεταβολές των επιτοκίων. Αυτό σημαίνει ότι όταν οι αποδόσεις των ομολόγων θα αυξηθούν ( και οι τιμές θα μειωθούν ), η αξία αυτών των κεφαλαίων θα είναι επίσης σημαντική, εάν το ενδεχόμενο μελλοντικών αυξήσεων των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ προκαλεί την αποδυνάμωση της αγοράς ομολόγων στα επόμενα χρόνια , όπως προβλέπουν πολλοί ειδικοί.
Η συγκέντρωση σε τίτλους ευαίσθητους σε επιτόκια σημαίνει επίσης ότι οι BND, VBMFX και VBTLX δεν έχουν έκθεση σε περιοχές της αγοράς που πλήττονται περισσότερο από " πιστωτικό κίνδυνο " - ομόλογα υψηλής αποδόσεως και ομολογιακά δάνεια. Μερικές φορές, αυτό μπορεί να είναι θετικό - και ασφαλώς κατά τη διάρκεια των περιπτώσεων που τα γεγονότα αναγκάζουν τους επενδυτές να αυξάνουν την αποφυγή κινδύνων και να αναζητούν τη σχετική ασφάλεια των περιουσιακών στοιχείων με χαμηλότερο κίνδυνο. Ταυτόχρονα όμως σημαίνει ότι οι επενδυτές δεν θα συμμετάσχουν στη βελτίωση της οικονομικής ανάπτυξης, οι αυξανόμενες τιμές των μετοχών και το θετικό συναίσθημα προκαλούν τα τραπεζογραμμάτια που είναι ευαίσθητα στην πιστοληπτική ικανότητα να ξεπεράσουν τα ομόλογα επενδυτικής ποιότητας - όπως συνέβη το 2013.
Επίσης, πολλά από τα τμήματα που δεν περιλαμβάνονται στα κεφάλαια είναι αυτά που τείνουν να παρέχουν υψηλότερο δυναμικό συνολικής απόδοσης με την πάροδο του χρόνου. Αυτό σημαίνει ότι όσοι κατέχουν μόνο ένα σύνολο χρηματιστηριακών αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να κοστίζουν κάποια απόδοση - ένα ζήτημα που απασχολεί ιδιαίτερα τους νεότερους επενδυτές .
Το καφεδάκι εδώ δεν είναι ότι τα κεφάλαια του δείκτη Vanguard Total Bond Market είναι κακή επιλογή. Το αντίθετο: είναι ένας φθηνός και χαμηλότερος κίνδυνος για τους επενδυτές να προσθέσουν ομόλογα στο χαρτοφυλάκιό τους. Ταυτόχρονα όμως, μην αφήνετε το "σύνολο" στο όνομα να σας ξεγελάσει. Για να γίνει πραγματικότητα, η συνολική έκθεση στην αγορά ομολόγων, θα πρέπει να συμπληρώσετε αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο με άλλα προϊόντα για να ολοκληρώσετε το χαρτοφυλάκιό σας.
Με την πάροδο του χρόνου, η ανάγκη αυτή θα αυξηθεί πιθανώς λόγω του μεγέθους των μεγάλων δανείων και των διεθνών αγορών εταιρικών ομολόγων. Κρατήστε αυτά τα σημεία υπόψη αν σκέφτεστε αυτά τα κεφάλαια Vanguard ως ένα πρώτο βήμα για την προσθήκη των ομολόγων στο χαρτοφυλάκιό σας.
Αποποίηση ευθύνης : Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για συζήτηση και δεν πρέπει να θεωρούνται επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων. Πάντα συμβουλευτείτε έναν σύμβουλο επενδύσεων και έναν φοροτεχνικό προτού επενδύσετε.