Σύμφωνα με την έρευνα, τα αποθέματα δημιουργούν υψηλότερες πραγματικές αποδόσεις από ό, τι η ακίνητη περιουσία
Η αγορά μιας πρωτεύουσας κατοικίας είναι μάλλον η μόνη καλύτερη απόφαση που κάποιος μπορεί να κάνει για το οικονομικό τους μέλλον. Ωστόσο, όταν μπαίνετε σε δευτερεύοντα σπίτια, σπίτια διακοπών, ενοικιαζόμενα ακίνητα, εμπορικά κτίρια και ακατέργαστες εκτάσεις για πιθανή εκτίμηση, παίζετε ένα εντελώς νέο παιχνίδι με μπάλα. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι, για μεγάλες χρονικές περιόδους, οι πραγματικές αποδόσεις (χωρίς τον πληθωρισμό) που προσφέρονται από κοινές μετοχές έχουν συντρίψει τα διαθέσιμα από την ιδιοκτησία ακινήτων.
Ναι. Διαβάζετε αυτό το δικαίωμα. Οι Αμερικανοί έχουν γίνει τόσο ενθουσιασμένοι με την ιδιοκτησία ακίνητης περιουσίας που συχνά δεν συνειδητοποιούν ένα ακίνητο που αυξάνεται σε αξία από $ 500.000 έως $ 580.000 μέσα σε πέντε χρόνια, μετά την υποστήριξη της μετά φόρων τόκων εξόδων για την υποθήκη, πρόσθετη ασφάλιση, το κόστος του τίτλου κλπ ., δεν συμβαδίζει ούτε με τον πληθωρισμό! Αυτό το κέρδος 80.000 δολαρίων δεν πρόκειται να σας αγοράσει πλέον αγαθά και υπηρεσίες. το ίδιο ποσό χάμπουργκερ, πισίνες, σύνολα επίπλων, μεγάλα πιάνα, αυτοκίνητα, στυλογράφοι, πουλόβερ κασμίρ ή οτιδήποτε άλλο θέλετε να αποκτήσετε. Υποθέτοντας μια πλήρη υποθήκη στο 6,25%, κατά τη διάρκεια αυτών των πέντε ετών, θα είχατε καταβάλει 151,401 δολάρια με μεικτό επιτόκιο ή περίπου $ 93,870 μετά τις κατάλληλες φορολογικές ελαφρύνσεις (και αυτό προϋποθέτει ότι βρίσκεστε στα κορυφαία παρένθεση, την πιο ευνοϊκή περίπτωση.) θα μειωνόταν σε περίπου 466.700 δολάρια, δίνοντάς σας κεφάλαια ύψους 113.300 δολαρίων (αξία αγοράς 580.000 δολαρίων - 466.700 δολάρια υποθήκη = 113.300 μετοχές). Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, θα είχατε ξεφουσκώσει $ 184.715 σε πληρωμές.
Το factoring σε περιουσιακά στοιχεία, ασφάλιση και άλλα έξοδα, τα ακαθάριστα εκτός πόρτα έξοδα σας θα ήταν τουλάχιστον $ 200.000.
Αυτό θα πρέπει να απεικονίζει μια θεμελιώδη αρχή που όλοι οι επενδυτές θα πρέπει να θυμούνται: Η ακίνητη περιουσία είναι συχνά ένας τρόπος για να κρατήσετε τα χρήματα που θα πληρώνατε διαφορετικά στο κόστος μίσθωσης, αλλά δεν πρόκειται πιθανότατα να παράγει αρκετά υψηλά ποσοστά επιστροφής για να συνθέσει τον πλούτο σας ουσιαστικά.
Υπάρχουν, φυσικά, ειδικές λειτουργίες που μπορούν και παράγουν υψηλές αποδόσεις με μοχλευμένες βάσεις, όπως οι εργολάβοι με χαμηλό κόστος αγοράς, αποκατάσταση και πώληση σπιτιών, οι σχεδιαστές ξενοδοχείων δημιουργούν έναν συναρπαστικό προορισμό σε ένα ζεστό μέρος της πόλης (πρέπει πρέπει να επισημανθεί ότι στην περίπτωση αυτή, η δημιουργία πλούτου δεν προέρχεται από την ακίνητη περιουσία, αλλά από την επιχείρηση - ή το κοινό απόθεμα - που δημιουργείται μέσω ξενοδοχειακών επιχειρήσεων) ή μονάδες αποθήκευσης σε μια πόλη που δεν διαθέτει άλλα συγκρίσιμα περιουσιακά στοιχεία (αν και, πάλι, ο πραγματικός πλούτος δεν προέρχεται από την ακίνητη περιουσία αλλά από την επιχείρηση που δημιουργείται!)
Τι προκάλεσε αυτό το μεγάλο μύθο ακινήτων; Γιατί το εξαπατήσαμε; Συνεχίστε να διαβάζετε πληροφορίες, απαντήσεις και πρακτικές πληροφορίες που μπορείτε να χρησιμοποιήσετε.
1. Για πολλούς επενδυτές, η ακίνητη περιουσία είναι πιο απτή από τα αποθέματα
Ο μέσος επενδυτής πιθανώς δεν κοιτάζει το απόθεμά του ως κλάσμα μιας πραγματικής, καλόπιστης επιχείρησης που διαθέτει εγκαταστάσεις, υπαλλήλους και, ελπίζει, κέρδη. Αντ 'αυτού, το βλέπουν σαν ένα κομμάτι χαρτί που κουνιέται σε ένα γράφημα. Χωρίς την έννοια των υποκείμενων κερδών των κατόχων και της απόδοσης των κερδών, είναι κατανοητό γιατί μπορεί να πανικοβληθούν όταν οι μετοχές της Home Depot ή Wal-Mart πέφτουν από $ 70 σε $ 33.
Έχοντας την ευγνωμοσύνη ότι η τιμή είναι πρωταρχικής σημασίας - δηλαδή, αυτό που πληρώνετε είναι ο τελικός καθοριστικός παράγοντας της απόδοσης της επένδυσής σας - σκέφτονται τις μετοχές ως περισσότερο λαχείο από την ιδιοκτησία, ανοίγοντας το The Wall Street Journal και ελπίζοντας να δούμε κάποια ανοδική κίνηση.
Μπορείτε να περπατήσετε σε μια ιδιοκτησία ενοικίασης? τρέξτε τα χέρια σας κατά μήκος των τειχών, ενεργοποιήστε και απενεργοποιήστε τα φώτα, κόψτε το γκαζόν και χαιρετήστε τους νέους ενοικιαστές σας. Με τις μετοχές του Bed, Bath, and Beyond που κάθεται στο λογαριασμό μεσιτείας σας, μπορεί να μην φαίνεται τόσο πραγματική. Ακόμα και οι έλεγχοι των μερισμάτων που θα αποστέλλονταν συνήθως στο σπίτι, την επιχείρηση ή την τράπεζά σας, τώρα συχνά κατατίθενται ηλεκτρονικά στο λογαριασμό σας ή επανεπενδύονται αυτόματα. Αν και στατιστικά μακροπρόθεσμα είναι πιθανότερο να χτίσετε την καθαρή σας αξία μέσω αυτού του είδους ιδιοκτησίας, δεν αισθάνεστε τόσο πραγματική όσο η ιδιοκτησία.
2. Η ακίνητη περιουσία δεν έχει ημερήσια αγοραία αξία
Τα ακίνητα, από την άλλη πλευρά, μπορεί να προσφέρουν πολύ χαμηλότερα μετά από φόρους, επιστροφές μετά από τον πληθωρισμό, αλλά αποζημιώνει εκείνους που δεν έχουν ιδέα τι κάνουν από το να βλέπουν μια αγοραία αξία κάθε μέρα. Μπορούν να συνεχίσουν να κατέχουν την ιδιοκτησία τους και να εισπράττουν εισόδημα από ενοίκια, αγνοώντας πλήρως το γεγονός ότι κάθε φορά που μετακινούνται τα επιτόκια, επηρεάζεται η εγγενής αξία των συμμετοχών τους, όπως τα αποθέματα και τα ομόλογα. Το λάθος αυτό αντιμετωπίστηκε όταν ο Μπέντζαμιν Γκράχαμ δίδαξε στους επενδυτές ότι η αγορά είναι εκεί για να τους εξυπηρετήσει, όχι να τους διδάξει. Είπε ότι η λήψη συναισθηματικών σχετικά με τις κινήσεις στην τιμή ισοδυναμούσε με τον εαυτό σας επιτρέποντας ψυχική και συναισθηματική αγωνία για τα λάθη των άλλων ανθρώπων στην κρίση. Η Coca-Cola μπορεί να διαπραγματεύεται με 50 δολάρια ανά μετοχή, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι η τιμή είναι λογική ή λογική, ούτε σημαίνει ότι αν πληρώσατε 60 δολάρια και χάσατε χαρτί αξίας 10 δολαρίων ανά μετοχή, κάνατε μια κακή επένδυση. Αντ 'αυτού, ο επενδυτής θα πρέπει να συγκρίνει την απόδοση των κερδών, τον αναμενόμενο ρυθμό ανάπτυξης και τον ισχύοντα φορολογικό νόμο, σε όλες τις άλλες ευκαιρίες που έχουν στη διάθεσή τους, διαθέτοντας τους πόρους τους σε εκείνο που προσφέρει τις καλύτερες, προσαρμοσμένες σε κίνδυνο επιστροφές. Η ακίνητη περιουσία δεν αποτελεί εξαίρεση. Η τιμή είναι αυτό που πληρώνετε. αξία είναι αυτό που παίρνετε.
3. Μπερδεύοντας αυτό που είναι κοντά σε αυτό που είναι πολύτιμο
Οι ψυχολόγοι μας έχουν πει εδώ και πολύ καιρό ότι υπερεκτιμούμε τη σημασία του πλησιέστερου και άμεσα διαθέσιμου σε σύγκριση με αυτό που είναι πολύ μακριά. Αυτό μπορεί εν μέρει να εξηγεί γιατί τόσοι πολλοί άνθρωποι εξαπατούν προφανώς τον σύζυγό τους, εξαπατούν από έναν εταιρικό όμιλο ή, όπως έδειξε ένας ηγέτης των επιχειρήσεων, ένας πλούσιος άνθρωπος με 100 εκατομμύρια δολάρια σε επενδυτικούς λογαριασμούς μπορεί να αισθάνεται έντονα θυμωμένος για να χάσει 250 δολάρια επειδή άφησε τα μετρητά στο νυχτερινό δωμάτιο σε ένα ξενοδοχείο.
Αυτή η αρχή μπορεί να εξηγήσει γιατί μερικοί άνθρωποι αισθάνονται πλουσιότεροι έχοντας 100 δολάρια εισοδήματος από ενοίκια που εμφανίζονται καθημερινά στο γραμματοκιβώτιό τους έναντι 250 δολαρίων κερδών που προκύπτουν από τα κοινά τους αποθέματα. Μπορεί επίσης να εξηγήσει γιατί πολλοί επενδυτές προτιμούν τα μερίσματα μετρητών για να μοιράζονται τις επαναγορές , παρόλο που οι τελευταίοι είναι πιο φορολογικά αποδοτικοί και, όλοι άλλοι είναι ίσοι, έχουν ως αποτέλεσμα περισσότερος πλούτος που δημιουργείται για λογαριασμό τους.
Αυτό αυξάνεται συχνά από την πολύ ανθρώπινη ανάγκη για έλεγχο. Σε αντίθεση με την Worldcom ή την Enron, μια λογιστική απάτη από ανθρώπους που δεν γνωρίσατε ποτέ δεν μπορεί να κάνει το εμπορικό κτίριο που μισθώνετε στους μισθωτές να εξαφανιστεί εν μία νυκτί. Εκτός από μια πυρκαγιά ή άλλη φυσική καταστροφή, η οποία συχνά καλύπτεται από ασφάλιση, δεν πρόκειται να ξυπνήσετε ξαφνικά και να διαπιστώσετε ότι οι ακίνητες σας περιουσίες έχουν εξαφανιστεί ή ότι κλείνουν, διότι αποχώρησαν από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς . Για πολλούς, αυτό παρέχει ένα επίπεδο συναισθηματικής άνεση.