Δύο τρόποι για να βρουν απόδοση
Με αυτό είπε, υπάρχουν δύο τρόποι για να πάρει υψηλότερες αποδόσεις στην αγορά ομολόγων.
Πρώτον, τα μακροπρόθεσμα ομόλογα τείνουν να προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις από τους βραχυπρόθεσμους ομολόγους τους. Ο λόγος γι 'αυτό είναι απλός: δεδομένου ότι περισσότερο μπορεί να πάει στραβά με έναν εκδότη ομολόγων σε περίοδο δέκα έως 30 ετών από ό, τι σε μικρότερο χρονικό διάστημα, οι επενδυτές ζητούν αποζημίωση για τον πρόσθετο κίνδυνο. Λάβετε υπόψη ότι τα μακροπρόθεσμα ομόλογα τείνουν να είναι πολύ πιο ευμετάβλητα από τα βραχυπρόθεσμα θέματα, επομένως δεν είναι κατάλληλα για όλους τους επενδυτές.
Επίσης, υπάρχουν στιγμές όπου τα μακροπρόθεσμα ζητήματα δεν προσφέρουν μεγάλο πλεονέκτημα έναντι των βραχυπρόθεσμων ομολόγων - μια κατάσταση γνωστή ως επίπεδη καμπύλη αποδόσεων . Όταν συμβαίνει αυτό, οι επενδυτές ενδέχεται να μην λαμβάνουν κατάλληλη αποζημίωση για τους πρόσθετους κινδύνους των μακροπρόθεσμων ομολόγων.
Οι επενδυτές μπορούν επίσης να βρουν υψηλότερες αποδόσεις στα τμήματα της αγοράς ομολόγων που συνοδεύονται από πιστωτικό κίνδυνο άνω του μέσου όρου. Πέντε περιοχές της αγοράς ομολόγων που ξεχωρίζουν για την ικανότητά τους να παρέχουν υψηλότερες από τις μέσες αποδόσεις:
Εταιρικά ομόλογα επενδυτικού βαθμού
Τα εταιρικά ομόλογα είναι ένας τρόπος χαμηλότερου κινδύνου για τους επενδυτές να κερδίσουν επιπλέον απόδοση, ειδικά εάν εστιάζουν σε θέματα υψηλότερης ποιότητας ή / και βραχυπρόθεσμα. Από το 1997 έως το 2012, τα εταιρικά ομόλογα επενδυτικής ποιότητας είχαν κατά μέσο όρο ένα πλεονέκτημα απόδοσης 1,67 ποσοστιαίων μονάδων έναντι των αμερικανικών κρατικών ομολόγων.
Η αντιστάθμιση για αυτή την υψηλότερη απόδοση είναι υψηλότερο επίπεδο κινδύνου απ 'ό, τι ένας επενδυτής θα αντιμετωπίσει στα Θησαυροφυλάκια, αφού οι εταιρίες επηρεάζονται τόσο από τον κίνδυνο επιτοκίου (τον αντίκτυπο των μεταβολών των επιτοκίων στις τιμές) όσο και από τον πιστωτικό κίνδυνο (δηλ. εκδότες).
Με την πάροδο του χρόνου, οι επενδυτές πληρώθηκαν για αυτόν τον κίνδυνο: στη δεκαετία που έληξε στις 31 Αυγούστου 2013, ο δείκτης Barclays Corporate Investment Grade παρουσίασε μέση ετήσια απόδοση 5,57%, ξεπερνώντας την απόδοση 4,77% της ευρύτερης αγοράς ομολόγων επενδυτικού βαθμού, όπως μετράται από τον δείκτη Barclays US Aggregate Bond Index. Τα μακροπρόθεσμα εταιρικά ομόλογα λειτουργούσαν ακόμη καλύτερα, με μέσο ετήσιο ρυθμό απόδοσης 6,82%. Αλλά πάντα να έχετε κατά νου ότι αυτό που μας λένε οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων είναι σωστό: οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν εγγύηση για μελλοντικά αποτελέσματα.
Ομόλογα υψηλής απόδοσης
Τα ομόλογα υψηλής απόδοσης είναι μία από τις πιο επικίνδυνες περιοχές της αγοράς ομολόγων και η αστάθεια τους είναι συχνά κοντά σε αυτό που ένας επενδυτής θα μπορούσε να περιμένει από τα αποθέματα. Ωστόσο, οι ομολογίες υψηλής απόδοσης εξακολουθούν να αποτελούν μία από τις πιο επιδιωκόμενες επενδύσεις μεταξύ εκείνων που πρέπει να ενισχύσουν το επενδυτικό τους εισόδημα. Από το 1997 έως το 2012, τα ομόλογα υψηλής απόδοσης έχουν κατά μέσο όρο ένα πλεονέκτημα απόδοσης 6,01 ποσοστιαίων μονάδων έναντι των αμερικανικών κρατικών ομολόγων.
Κατά την δεκαετία που έληξε στις 31 Αυγούστου 2013, οι συνολικές αποδόσεις του δείκτη υψηλών αποδόσεων Credit Suisse, παρήγαγαν μέση ετήσια συνολική απόδοση 8,78%. Η απόδοση αυτή είναι πάνω από τρεις ποσοστιαίες μονάδες καλύτερη από την αγορά επενδυτικού βαθμού και μάλιστα ακόμη και από τη χρηματιστηριακή αγορά, όπως μετράται από τη μέση ετήσια απόδοση του δείκτη S & P 500 7,11%. Επομένως, τα ομόλογα υψηλής απόδοσης μπορούν να είναι ένα από τα σημαντικότερα στοιχεία ενός χαρτοφυλακίου εσόδων - εφ 'όσον είστε άνετοι με τους κινδύνους.
Ανώτερα τραπεζικά δάνεια
Τα δάνεια για ανώτερα στελέχη είναι μια προηγουμένως ασαφής κλάση περιουσιακών στοιχείων που αυξάνεται σε εξέχουσα θέση εν μέσω της ξέφρενης αναζήτησης των επενδυτών για εναλλακτικές λύσεις υψηλότερης απόδοσης. Τα ανώτερα δάνεια που αναφέρονται επίσης ως δάνεια με μόχλευση ή κοινοπρακτικά τραπεζικά δάνεια, είναι τα δάνεια που κάνουν οι τράπεζες στις εταιρείες και στη συνέχεια πακέτο και πώληση σε επενδυτές. Δεδομένου ότι η πλειοψηφία αυτών των ανώτερων τραπεζικών δανείων πραγματοποιούνται σε εταιρείες με χαμηλότερη επενδυτική ποιότητα, οι τίτλοι τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις από το τυπικό εταιρικό ομόλογο επενδυτικής ποιότητας.
Ταυτόχρονα, τα δάνεια με υψηλό επιτόκιο συνήθως προσφέρουν απόδοση περίπου 1-2% λιγότερο από τα ομόλογα υψηλής απόδοσης, καθώς τα ίδια τα ομόλογα δεν είναι τόσο ευάλωτα στην αθέτηση υποχρεώσεων και τα κεφάλαια που επενδύουν σε αυτόν τον τομέα τείνουν να είναι λιγότερο ασταθή από αυτά που επικεντρώνονται σε ομόλογα υψηλής απόδοσης. Μία από τις πιο επιτακτικές πτυχές των τραπεζικών δανείων είναι ότι έχουν κυμαινόμενα επιτόκια , τα οποία παρέχουν ένα στοιχείο προστασίας έναντι των αυξανόμενων επιτοκίων . Τα κεφάλαια που επενδύουν σε στεγαστικά δάνεια μπορούν συνήθως να προσφέρουν αποδόσεις περίπου 2 έως 3 ποσοστιαίες μονάδες πάνω από τα κεφάλαια του αμερικανικού δημόσιου ταμείου ευρείας ωριμότητας.
Ξένες εταιρικές και υψηλής απόδοσης ομόλογα
Μέχρι πρόσφατα, υπήρχαν πολύ περιορισμένες επιλογές για επενδύσεις σε εταιρικά και υψηλής απόδοσης ομόλογα που εκδόθηκαν από εταιρείες εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών. Σήμερα, ωστόσο, η ζήτηση για επενδύσεις υψηλότερης απόδοσης έχει οδηγήσει στη γέννηση πολλών αμοιβαίων κεφαλαίων και κεφαλαίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια αφιερωμένα σε αυτόν τον χώρο. Οι αποδόσεις είναι υψηλές: τα κεφάλαια αυτής της περιοχής θα προσφέρουν αποδόσεις οπουδήποτε από τρεις έως έξι ποσοστιαίες μονάδες πάνω από τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα. Αλλά και πάλι, η προσοχή είναι απαραίτητη: οι κίνδυνοι είναι υψηλοί εδώ και όταν οι αγορές πλήττονται από ευρύτερες οικονομικές ανησυχίες ή από μεγάλες διεθνείς εκδηλώσεις ειδήσεων, τα κεφάλαια αυτά θα το πάρουν στο πηγούνι. Ωστόσο, όσοι έχουν μακροπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα και υψηλότερη ανοχή για τον κίνδυνο, μπορούν να επωφεληθούν από αυτή τη σχετικά νέα και αυξανόμενη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων για να αυξήσουν το εισόδημά τους και να αυξήσουν τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου τους.
Δημοτικά Ομόλογα υψηλής απόδοσης
Οι επενδυτές σε υψηλότερες φορολογικές κλίμακες έχουν την επιλογή να επενδύσουν σε δημοτικά ομόλογα υψηλής απόδοσης , τα οποία είναι τα ομόλογα που εκδίδονται από κυβερνητικές οντότητες με χαμηλότερες πιστοληπτικές αξιολογήσεις. Τα κεφάλαια που επενδύουν σε αυτόν τον τομέα θα προσφέρουν συνήθως αποδόσεις περίπου 1,5 - 2,5 ποσοστιαίες μονάδες πάνω από τα κεφάλαια που επικεντρώνονται σε επενδύσεις βαθμού munis (σε προ φόρων βάση). Ενώ η μεταβλητότητα είναι υψηλότερη σε αυτόν τον τομέα της αγοράς, έχουν καταβληθεί μακροπρόθεσμοι επενδυτές για τους κινδύνους. Λόγω εν μέρει του πλεονεκτήματος απόδοσης, οι υψηλής αποδόσεως επιχειρήσεις έχουν ξεπεράσει τις αντίστοιχες επενδύσεις τους κατά την τελευταία δεκαετία.
Εύρεση Απόδοσης εκτός της Αγοράς Ομολόγων
Υπάρχουν επίσης ορισμένες επενδύσεις υψηλής απόδοσης (και υψηλότερου κινδύνου) εκτός της αγοράς ομολόγων, όπως:
- Μετατρέψιμες ομολογίες
- Μερίσματα που πληρώνουν μερίσματα
- Αποθέματα χρησιμότητας
- Εμπιστοσύνη επενδύσεων σε ακίνητα
- Οι κεφαλαιουχικές εταιρίες περιορισμένης ευθύνης (MLP)
- Προτιμώμενα αποθέματα
Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για λόγους συζήτησης και δεν πρέπει να θεωρούνται επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν συνιστούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων. Μιλήστε με έναν σύμβουλο επενδύσεων ή / και φοροτεχνικό πριν επενδύσετε.