Αγοράστε το απόθεμα κάτω από την τρέχουσα αγοραία αξία
Έλαβα μια σειρά από ερωτήσεις από έναν ολοκαίνουριο έμπορο επιλογών. Οι απαντήσεις μου είναι με έντονους χαρακτήρες.
Σημάδι,
Έκανα ένα ταύρο απλωμένο - μόνο δύο συμβάσεις.
Αγοράστηκε 2 XYZ Jul 38 P και πωλήθηκε 2 XYZ Ιούλιος 40 P
Αυτή είναι η πρώτη διάδοση που έχω κάνει ποτέ. Θα ήθελα να σιγουρευτώ ότι το καταλαβαίνω.
Η κατανόηση του τι κάνετε είναι κάτι που πρέπει να κάνετε πριν κάνετε το εμπόριο, αλλά ας είστε σίγουροι ότι καταλαβαίνετε ΤΩΡΑ.
Αυτό μειώνει (περιορίζει) την ενδεχόμενη απώλεια μου από την εξάπλωση σε $ 2 ανά μετοχή αν το απόθεμα πέσει.
Ναι (σχεδόν). Η μέγιστη τιμή για αυτό το περιθώριο είναι $ 2. Αλλά μην ξεχάσετε να αφαιρέσετε το ασφάλιστρο $ 0,38 που εισπράχθηκε κατά την πώληση του spread: Η ζημιά σας είναι μόνο $ 1,62 συν προμήθειες. Η πώληση ενός spread είναι ένας καλός τρόπος για να ασκήσετε διαχείριση κινδύνων.
Πώλησα τα 40 κουτιά, οπότε αν το απόθεμα πέσει κάτω από 40 είμαι υποχρεωμένος να το αγοράσω. Είναι ένα bullish trade, έτσι πιστεύω ότι το απόθεμα θα είναι πάνω από 40 την ημερομηνία λήξης.
Ναί.
Εάν το απόθεμα είναι πάνω από 40 κατά τη λήξη του, τα puts λήγουν χωρίς αξία και διατηρώ την πίστωση που έλαβα (καθαρή πίστωση 38 σεντ ανά μετοχή).
Ναί. Αυτά τα μετρητά είναι ήδη στο λογαριασμό σας. Και είναι δική σας να μην κρατήσετε τίποτα τι συμβαίνει.
Εάν το απόθεμα είναι μεταξύ 38 και 40 οι 38s θα λήξουν χωρίς αξία και θα είμαι στα 40 βάζει. Αυτό είναι εντάξει, το παίρνω σε μειωμένη τιμή και μου αρέσει να κατέχω το απόθεμα. Αλλά, μπορώ να πωλούν για να κλείσετε τα 38s;
(α) Αληθινή, παίρνετε το απόθεμα σε μειωμένη τιμή (σε σύγκριση με την τρέχουσα τιμή). Η μείωση των τιμών είναι 38 σεντ, ή οι πιστώσεις που εισπράχθηκαν νωρίτερα. Σε αυτό το σενάριο, θα είστε ιδιοκτήτης αποθεμάτων στα 39,62 δολάρια, συν προμήθειες.
(β) Μπορείτε να προσπαθήσετε να πουλήσετε τα 38s οποιαδήποτε στιγμή πριν κλείσει η αγορά την ημέρα λήξης της 3ης Παρασκευής. Ωστόσο, οι επιλογές μπορεί να είναι άχρηστες μέχρι να αποφασίσετε να τις πωλήσετε και δεν θα υπάρξουν προσφορές για αυτήν την επιλογή.
(γ) Να είστε πολύ προσεκτικοί. Πουλήσατε το spread spread και έτσι αγόρασα τα 38 βάζει για προστασία , όχι ως πηγή κέρδους. Έτσι, αν πουλήσετε τα 38 τεμάχια πριν τη λήξη, χάνετε αυτή την προστασία. Εάν το σχέδιό σας είναι να ξεφορτωθεί αυτή την προστασία, είστε βέβαιοι ότι θέλετε να αγοράσετε αυτά τα βάζει στην πρώτη θέση; Ίσως πρέπει να πουλάτε γυμνά στρώματα;
Ποια είναι η καλύτερη στρατηγική;
Η "καλύτερη στρατηγική" είναι αδύνατη να καθοριστεί επειδή ποικίλλει από τον έμπορο στον έμπορο. Η συντριπτική πλειοψηφία των πωλητών διανομής δεν έχει κανένα συμφέρον να κατέχει μετοχές. Το εμπόριο εξαπλώνεται με την πρόθεση να κερδίσει βραχυπρόθεσμα κέρδη. Σπάνια υπάρχει ενδιαφέρον για την κατοχή μετοχών. Ωστόσο, δεν υπάρχει τίποτα κακό με την αγορά μετοχών στα $ 39.62 και την καθιέρωση μιας απώλειας stop στα $ 38. Εάν το απόθεμα είναι κάτω από τα $ 38 κατά τη λήξη, θα ασκήσετε το put σας και την απόρριψη των μετοχών σε $ 38, περιορίζοντας την απώλειά σας.
Αυτό είναι πολύ διαφορετικό από τη νοοτροπία των εμπόρων που είναι πρόθυμοι να κατέχουν μετοχές. Πωλούν επιλογές γυμνής πώλησης. Έτσι λοιπόν, παραμένει το ερώτημα: γιατί αγοράσατε τα 38 κουτιά; Η αγορά τους δεν ήταν ούτε «σωστή» ούτε «λάθος». Αλλά εξαρτάται από το σκεπτικό σας για την πραγματοποίηση του εμπορίου: Βραχυπρόθεσμα κέρδη συναλλαγών έναντι της επιθυμίας αγοράς των μετοχών με έκπτωση.
Η απάντηση, με περισσότερες ερωτήσεις, έφτασε μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου:
Αυτό είναι λίγο υβριδικό. Δεδομένου ότι είμαι πρόθυμος να κατέχει το απόθεμα, δεν κατέχει το 38 θέτει παρέχει κάποια προστασία; Επίσης, εάν το απόθεμα είναι κάτω από το 38 κοντά στη λήξη, τα 38 κουτιά έχουν αξία και θα μπορούσα να τα πουλήσω, μειώνοντας έτσι το κόστος μου για την αγορά του αποθέματος;
Ναί. Εχετε δίκιο. Η κατοχή των βαλίτδων παρέχει προστασία. Αλλά αυτή η προστασία ΔΕΝ είναι φθηνή.
Ναι ξανά. Η πώληση αυτών των θέσεων μειώνει τη βάση κόστους. Ωστόσο, η μη αγοράζοντας τα βάζει στην πρώτη θέση επίσης μειώνει τη βάση κόστους σας.
Οι έμποροι που πωλούν γυμνά βάζει - δεν αναζητούν μόνο το βραχυπρόθεσμο κέρδος από τη διαπραγμάτευση. Είναι πρόθυμοι να κατέχουν τις μετοχές σε καλύτερη τιμή (σε σύγκριση με την τιμή των μετοχών κατά τη στιγμή πώλησης των πωλήσεων) και σχεδόν ποτέ δεν αγοράζουν προστασία.
Κάνετε και τα δύο. Θέλετε να είστε κύριος των μετοχών και προτιμάτε να έχετε προστασία. Δεν υπάρχει τίποτα κακό με αυτό. Πιστεύω ότι είναι πάντα καλή ιδέα να περιορίσετε τις απώλειες. Ωστόσο, είστε νέοι σε επιλογές και θέλω να είμαι σίγουρος ότι αναγνωρίζετε ότι το κόστος της ιδιοκτησίας θέτει δεδομένου ότι η προστασία είναι σχετικά ακριβή - και βλάπτει σοβαρά τα μελλοντικά κέρδη. Έπειτα, υπάρχει το εξής ερώτημα: Τι θα κάνετε για την προστασία (αν κάνετε αγορά μετοχών) μετά την λήξη του Ιουλίου; Οι 38 θέσεις σας θα έχουν λήξει χωρίς αξία. Θα συνεχίσετε να δαπανούν περισσότερα χρήματα για προστασία; Αυτό κάνει δύσκολο να κερδίζεις χρήματα.
ΣΗΜΕΙΩΣΗ: Όταν κατέχετε το απόθεμα συν βάζετε, αυτό ισοδυναμεί με την κατοχή κλήσεων - με την ίδια απεργία και τη λήξη με τα βάζει. Αληθινά θέλεις να δώσεις κλήσεις και όχι αποθέματα; Δεν μπορώ να σας απαντήσω.