Πώς ο έμπορος Iron Condor κερδίζει χρήματα
Οι περισσότεροι έμποροι έχουν μεροληψία στην αγορά - αρχίζουν ένα εμπόριο όταν αναμένουν ότι η συνολική χρηματιστηριακή αγορά (ή τουλάχιστον η τιμή του μεμονωμένου μετοχικού τίτλου που διαπραγματεύεται) θα κινηθεί υψηλότερα ή χαμηλότερα.
Αυτοί οι έμποροι υιοθετούν μια βουλωμένη ή bearish στρατηγική.
Οι άλλοι έμποροι δεν έχουν συγκεκριμένη προκατάληψη. Κοιτάζουν την αγορά με έναν από τους δύο τρόπους:
- Δεν έχουν γνώμη για την κατεύθυνση της αγοράς και, εξ ορισμού, υιοθετούν στρατηγικές ουδέτερες για την αγορά.
- Αναμένουν μια μη πτητική, μη κατευθυντική αγορά και θα επιλέξουν να υιοθετήσουν στρατηγικές ουδέτερες για την αγορά.
Το σιδερένιο συμπύκνωμα είναι μια τέτοια στρατηγική.
Ορισμοί
- Bullish Στρατηγική: Κερδίζει κέρδος για τον έμπορο όταν η αγορά κινείται υψηλότερα.
- Bearish Στρατηγική: Κερδίζει κέρδος όταν η αγορά μειώνεται.
- Στρατηγική ουδέτερη για την αγορά: Κέρδισε κέρδος όταν η αγορά διαπραγματεύεται σε σχετικά περιορισμένη κλίμακα και όλες οι συγκεντρώσεις και μειώσεις είναι μικρές.
Υπάρχει ένα ακόμη σημαντικό στοιχείο για τους εμπόρους:
Οι μαχητές και οι bearish έμποροι κερδίζουν χρήματα από την κίνηση της αγοράς . δηλαδή, προβλέπουν σωστά αν η αγορά αυξάνεται ή μειώνεται.
Οι εμπορικοί ουδέτεροι έμποροι κερδίζουν χρήματα από το πέρασμα του χρόνου - αλλά μόνο όταν οι συγκεντρώσεις και οι πτώσεις είναι αρκετά μικρές ώστε να μην δημιουργούν απώλειες μεγαλύτερες από τη θετική χρονική αποσύνθεση. Στην ιδανική περίπτωση, ο έμπορος περιμένει την Theta να δουλέψει τη μαγεία της.
Πώς ένας έμπορος κερδίζει χρήματα από το πέρασμα του χρόνου;
Οι επιλογές σπαταλούν τα περιουσιακά στοιχεία και (όλοι οι άλλοι είναι ίσοι) χάνουν αξία κάθε μέρα. Η Θήτα μετρά το ρυθμό αποσύνθεσης.
Οι έμποροι που αγοράζουν επιλογές πρέπει να έχουν τις απόψεις τους για την αγορά πραγματικότητα - νωρίτερα παρά αργότερα - ή αλλιώς οι επιλογές που αγοράζονται θα χάσουν πάρα πολύ από την αξία τους, ενώ ο έμπορος κρατάει τη θέση και περιμένει την πρόβλεψή του να γίνει πραγματικότητα.
Οι πωλητές επιλογών δεν έχουν αυτό το πρόβλημα. Κάνουν τα χρήματα κάθε μέρα - εκτός αν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο (μετοχές, ETF, δείκτες) κινείται πολύ προς τη λάθος κατεύθυνση. [Οι πωλητές κλήσεων δεν θέλουν να συσπειρωθεί η τιμή των μετοχών και οι πωλητές δεν θέλουν να πέσουν οι τιμές των μετοχών.]
Iron Condors: Κίνδυνος και ανταμοιβή
Ας εξετάσουμε ένα τυπικό σίδερο.
Αγοράστε 1 INDX Ιαν 16 '15 1240 κλήση
Πώληση 1 INDX Ιαν 16 '15 1230 κλήση (Αυτές οι δύο επιλογές σχηματίζουν το spread κλήσης, premium $ 0,95)
Αγοράστε 1 NDX Ιαν 16 '15 1110 θέσει
Πουλήστε 1 INDX Jan 16 '15 1120 put (Αυτές οι δύο επιλογές αποτελούν το spread spread, premium $ 1,05)
Ας υποθέσουμε ότι το ασφάλιστρο που εισπράχθηκε είναι 2,00 δολάρια ανά μετοχή ή 200 δολάρια για ένα σιδερένιο συμπύκνωμα.
Το εμπόριο Iron Condor
Η χαμένη κατάσταση: Όταν το απόθεμα κινείται πολύ κοντά στην τιμή άσκησης μιας από τις επιλογές που έχετε πουλήσει, η τιμή του αυξάνεται με ταχείς ρυθμούς και ο σιδηρόδρομος χάνει χρήματα. Μερικές φορές υπάρχει μια καλή αντιστάθμιση: Εάν έχει περάσει αρκετός χρόνος και εάν η χρονική αποσύνθεση είναι αρκετά μεγάλη για να αντισταθμίσει ολόκληρη την αύξηση της αξίας, μπορεί να έχετε ακόμα μια κερδοφόρα θέση.
Όταν το εμπόριο δεν λειτουργεί
Εάν η τιμή του δείκτη (INDX) πλησιάσει την τιμή 1230 (επιλογή short call) ή 1120 (το short put option), το αντίστοιχο περιθώριο κερδίζει σημαντική αξία και ολόκληρη η θέση του σιδήρου θα είναι πιο δαπανηρή για να βγεί από τα $ 200 που εισπράχθηκαν . Ως αποτέλεσμα, η θέση χάνει χρήματα ή είναι "υποβρύχιος".
Υπάρχουν τρεις τρόποι αντιμετώπισης της κατάστασης.
Δύο είναι αποδεκτές ενέργειες που μπορούν να λάβουν οι έμποροι όταν αντιμετωπίζουν αυτήν την κατάσταση που χάνει τα χρήματα. Το ένα είναι απαράδεκτο.
- Ρυθμίστε τον κίνδυνο όταν η θέση δεν βρίσκεται πλέον στην προσωπική σας ζώνη άνεσης. Με άλλα λόγια, οι ανησυχίες σας για την απώλεια ακόμη περισσότερων χρημάτων σας αφήνουν ασταμάτητα. Υπάρχουν αρκετές καλές στρατηγικές που μπορείτε να χρησιμοποιήσετε για την προσαρμογή του κινδύνου. Για παράδειγμα: σύντομα παραδείγματα).
- Κλείστε τη θέση και αποδεχτείτε μια απώλεια. Αυτή η επιλογή είναι δύσκολη για τον άπειρο έμπορο επειδή κανείς δεν αρέσει στην ιδέα να εγκαταλείψει μια ανοικτή θέση και να κλειδώσει την απώλεια. Ωστόσο, γνωρίζοντας πότε μια θέση είναι υπερβολικά επικίνδυνη για εσάς και ειδικά όταν πρόκειται για μια μεγάλη πιθανότητα να υποστεί αυτή την απώλεια, η κατοχή αμυντικής δράσης είναι μια υποχρεωτική ικανότητα για τους εμπόρους. Όταν ένας έμπορος είναι αβέβαιος για το πώς να προχωρήσει - αλλά είναι δυσαρεστημένος με την κατοχή της τρέχουσας θέσης - τότε κάνοντας μια καθαρή έξοδο είναι συχνά η καλύτερη επιλογή.
- Αυτό που είναι απαράδεκτο - γιατί τελικά θα οδηγήσει σε καταστροφή - αγνοεί τον κίνδυνο και κρατάει κακή θέση με την αιώνια ελπίδα ότι όλα θα λειτουργήσουν στο τέλος.
Όταν το εμπόριο λειτουργεί
Η κερδοφόρα κατάσταση: Ο χρόνος περνάει. Οι επιλογές παραμένουν μακριά από τα χρήματα.
Οι επιλογές που πωλήσατε (1230 κλήσεις και 1120 θέσεις) αξίζουν πάντα περισσότερο από τις επιλογές που αγοράσατε (1240 κλήσεις και 1120 θέσεις). Αυτό σημαίνει ότι κερδίζουν ή χάνουν αξία πιο γρήγορα. Έτσι, καθώς ο χρόνος περνάει, το spread spread και το spread spread χάνουν κάθε αξία και τελικά μπορείτε να αγοράσετε και τα δύο spreads για να βγείτε από το iron condor με κέρδος. Σημαντική σημείωση : Οι έμποροι σίδερων δεν κάνουν βιασύνη στις εξόδους με μικρό κέρδος. Ούτε θα πρέπει να αναζητήσετε το μέγιστο δυνατό κέρδος. Η εκμάθηση του πότε να βγείτε είναι μια ικανότητα στον εαυτό της και αποτελεί ένα ακόμα μέρος της διαχείρισης του κινδύνου για μια θέση σιδήρου.