Πρέπει να αγοράσετε Μερίδια Β;
Τι είναι τα μερίδια Αμοιβαίου Κεφαλαίου Κατηγορίας Β;
Τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια προσφέρουν διάφορες κατηγορίες μετοχών για αγορά (οι διαφορές στις αμοιβές αμοιβαίων κεφαλαίων και στις δαπάνες κάθε κατηγορίας μετοχών).
Αρκετές κοινές κατηγορίες μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων περιλαμβάνουν: Μερίδια Αμοιβαίων Κεφαλαίων Κατηγορίας Α, Κατηγορίας Β και Κατηγορίας Γ. Κάθε κατηγορία μετοχών απαιτεί διαχειριστική και λειτουργική αμοιβή και πολλές κατηγορίες μετοχών περιλαμβάνουν επίσης αμοιβή 12β-1.
Οι μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου Β δεν απαιτούν χρεώσεις πώλησης στο τέλος, αλλά φέρουν ενδεχόμενη επιβάρυνση των πωλήσεων (CDSC) και έχουν υψηλότερη αμοιβή 12b-1 (1% επί του συνολικού ποσού 12b-1) από τις άλλες κατηγορίες μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων. Τα CDSC αποτελούν χρεώσεις που επιβάλλονται στους μετόχους που πωλούν τις μετοχές τους στο αμοιβαίο κεφάλαιο κατά τη διάρκεια της περιόδου παράδοσης. Αυτά τα CDSCs δεν καταβάλλονται σε συμβούλους, αλλά στην εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων για την κάλυψη διαφόρων εξόδων, συμπεριλαμβανομένων των προμηθειών που προμηθεύει το ταμείο πληρώνει στους συμβούλους (συχνά μέχρι 4%). Οι επενδυτές δεν βλέπουν αυτές τις προπληρωμένες προμήθειες που χρεώνονται από κεφάλαια που καταβάλλονται στους συμβούλους που προσφέρουν τα μερίδια του αμοιβαίου κεφαλαίου για αγορά.
Συγκεκριμένα CDSCs περιγράφονται στο ενημερωτικό δελτίο του αμοιβαίου κεφαλαίου και το κόστος εξαρτάται από το πόσο διάστημα ο επενδυτής κατέχει τις μετοχές του.
Πολλές μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου Β έχουν CDSC που μειώνεται στο 0% κατά το έτος έξι, ενώ το έτος επτά, οι μετοχές της Κατηγορίας Α μετατρέπονται σε μετοχές της Κατηγορίας Α (οι οποίες δεν φέρουν τέλη εξαγοράς και έχουν χαμηλότερα τέλη 12b-1).
Τα μερίδια Β είναι μια καλή αγορά;
Σε ορισμένες περιπτώσεις, εάν συγκρίνετε διάφορες κατηγορίες μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων, μπορεί να σας δοθεί μια σειρά σεναρίων, βάσει των οποίων οι μετοχές αμοιβαίου κεφαλαίου Β φαίνονται πιο ελκυστικές από άλλες κατηγορίες μετοχών του ίδιου ταμείου.
Για παράδειγμα, εάν χρησιμοποιήσετε το λογισμικό του FINRA για το Fund Analyzer, μπορεί να διαπιστώσετε ότι με δεδομένο μεγαλύτερο χρονικό διάστημα και λιγότερα από 100.000 δολάρια για επενδύσεις σε μία οικογένεια αμοιβαίων κεφαλαίων, οι μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου Β είναι συχνά πιο κατάλληλες από τις μετοχές της Κατηγορίας Α προκαταβολικές προμήθειες πωλήσεων και σημεία διακοπής) και μετοχές C (οι οποίες επιβαρύνουν συνεχώς τα τέλη 12b-1). Όμως, όπως και με οποιαδήποτε επένδυση-ο διάβολος μπορεί συχνά να βρεθεί στις λεπτομέρειες. Θα ήταν συνετό να παραμείνετε προσεκτικοί όταν χρησιμοποιείτε υποθετικά σενάρια για να καθορίσετε την καλύτερη επένδυση για το χαρτοφυλάκιό σας.
Για παράδειγμα, το σενάριο αναλυτών κεφαλαίων της FINRA και παρόμοια μπορεί να είναι ακριβές όταν απλώς συγκρίνετε τις δομές των αμοιβών των κατηγοριών Α, Β και C, αλλά αυτό σημαίνει ότι θα πρέπει να αγοράσετε μετοχές Α μερίσματος; Τι θα συμβεί αν φύγει ο διευθυντής αμοιβαίου κεφαλαίου; Τι συμβαίνει εάν το αμοιβαίο κεφάλαιο διογκωθεί με περιουσιακά στοιχεία; Τι συμβαίνει εάν το ύφος του αμοιβαίου κεφαλαίου παρασύρεται από την ανάπτυξη σε αξία; Με άλλα λόγια, τι συμβαίνει εάν θέλετε να πουλήσετε τις μετοχές σας αμοιβαίου κεφαλαίου Β;
Αν χρειαστεί να πουλήσετε τις μετοχές της B ενός συγκεκριμένου Αμοιβαίου Κεφαλαίου για οποιονδήποτε από αυτούς τους λόγους ή για να ικανοποιήσετε μια κρίση μετρητών, ίσως μπορείτε εύκολα να μεταβείτε από ένα ταμείο σε άλλο στην ίδια οικογένεια αμοιβαίων κεφαλαίων χωρίς να υποβάλετε κυρώσεις παράδοσης (αλλά, μπορεί να έχει κεφαλαιακά κέρδη).
Έτσι, η οικογένεια των αμοιβαίων κεφαλαίων στην οποία αγόρασατε τα πρωτότυπα αμοιβαία κεφάλαια Β ένα άλλο επαρκές αμοιβαίο κεφάλαιο ή θα αναγκαστείτε να εγκατασταθείτε με ένα μέτριο ταμείο για να αποφύγετε τέλη παράδοσης; Περάστε προσεκτικά πριν αγοράσετε μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου Β που δεν έχετε ερευνήσει προσεκτικά πριν από την αγορά και σχεδιάστε προσεκτικά τη στρατηγική εξόδου. Τι συμβαίνει εάν / πότε πρέπει να πουλήσετε;
Περισσότερα προβλήματα με τα μερίδια Β
Θα υπάρχουν πάντοτε σύμβουλοι και ίσως ακόμη και επενδυτές που θέλουν να συζητήσουν εάν η επιλογή των μετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου Β είναι κακή απόφαση - υποστηρίζοντας ότι είναι κατάλληλες για τους επενδυτές υπό ορισμένες συνθήκες. Δυστυχώς, ο τρόπος με τον οποίο εξηγούνται οι μετοχές Β και ο τρόπος με τον οποίο πωλούνται είναι ένα σημαντικό πρόβλημα που αντιμετωπίζουν σήμερα οι επενδυτές. Στην πραγματικότητα, ένα ενδιαφέρον blog, το Blog About Broker Fraud περιγράφει πολλές περιπτώσεις όπου η FINRA έχει επιβάλει πρόστιμο και λογοκρισία μεσιτικών εταιρειών για την ανάρμοστη σύσταση μετοχών Β.
Έχουν αποπληρωθεί εκατομμύρια δολάρια σε επενδυτές για θέματα καταλληλότητας με την πάροδο των ετών, ενώ πολυάριθμες χρηματιστηριακές εταιρείες έχουν επιβληθεί πρόστιμο και λογοκρισία και μερικοί μεσίτες έχουν πειθαρχηθεί και ανασταλεί, αφού συστήσουν αυτή τη συγκεκριμένη κατηγορία αμοιβαίων κεφαλαίων σε επενδυτές για τους οποίους δεν είναι κατάλληλες.
Σε αυτή τη γραμμή, οι μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου Β χαρακτηρίζονται συχνά ως άχρηστοι πόροι, μια συγκεκριμένη κατηγορία αμοιβαίων κεφαλαίων που δεν χρεώνουν τα φορτία πωλήσεων, αλλά μπορούν να επιβαρύνονται με άλλα τέλη. Εάν υποβάλετε σε αυτή την "εσφαλμένη περιγραφή" των μετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου Β από έναν σύμβουλο, κρατήστε το στο πορτοφόλι σας ενώ βγαίνετε από την πόρτα.
Αντίο σε Μερίδια Β
Παρά τις δυνατότητες κερδοφορίας των συμβούλων, η τάση τα τελευταία χρόνια υπήρξε για τα αμοιβαία κεφάλαια για την εξάλειψη των μετοχών της Κατηγορίας Β από τα κονδύλια της εταιρείας κεφαλαίων. Σε ανακοίνωσή της τον Σεπτέμβριο του 2009, η Allianze (η μητρική εταιρεία των PIMCO Funds) δήλωσε ότι η πολιτική της αναστολής των πωλήσεων των μετοχών Β ήταν «σύμφωνη με τις τάσεις σε επίπεδο κλάδου για χαμηλότερες πωλήσεις μετοχών της Κατηγορίας Β και μεγαλύτερο ενδιαφέρον για συμβουλευτική "Αυτή η τάση για μειωμένες πωλήσεις μετοχών της Κατηγορίας Β - όπως ανέφερε η Allianze - θα μπορούσε να οφείλεται σε πιο ενημερωμένους επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων και σε πιο σχολαστικά τμήματα συμμόρφωσης των εταιρειών μεσιτείας που δεν συνιστούν πλέον μετοχές αμοιβαίου κεφαλαίου Β σε ανυποψίαστους επενδυτές όχι για λόγους καταλληλότητας, αλλά λόγω της υψηλής δομής των επιτροπών τους στους συμβούλους.