Μια επισκόπηση των πράσινων ομολόγων
Τα παραδείγματα πράσινων ομολόγων περιλαμβάνουν έργα σχετικά με το καθαρό νερό, τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, την ενεργειακή απόδοση, την αποκατάσταση των ποταμών / οικοτόπων, την απόκτηση γης ή τον μετριασμό των επιπτώσεων της κλιματικής αλλαγής.
Πολλά αμοιβαία κεφάλαια επενδύουν ένα μέρος του κεφαλαίου τους σε τέτοιες αιτίες, αλλά τα πράσινα ομόλογα είναι εκείνα που επενδύονται ειδικά σε περιβαλλοντικές πρωτοβουλίες. Τα πράσινα ομόλογα έχουν κατά κανόνα την ίδια πιστοληπτική αξιολόγηση με τις λοιπές υποχρεώσεις του εκδότη.
Τα οφέλη
Τα πράσινα ομόλογα παρέχουν στους επενδυτές έναν τρόπο να κερδίσουν έσοδα απαλλαγμένα από το φόρο και να αποκτήσουν την ικανοποίηση ότι γνωρίζουν τα έσοδα από την επένδυσή τους θα χρησιμοποιηθούν με θετικό τρόπο. Οι εκδότες επωφελούνται επίσης, καθώς η πράσινη γωνία μπορεί να βοηθήσει στην προσέλκυση ενός νέου υποσυνόλου επενδυτών - και η υψηλότερη ζήτηση, με τη σειρά του, ισοδυναμεί με χαμηλότερο κόστος δανεισμού. Το Institutionalinvestor.com αναφέρει ότι εκδόθηκαν πράσινες ομολογίες ύψους 35,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τον Σεπτέμβριο του 2014, καθώς οι εκδόσεις αυξάνονται ραγδαία καθ 'όλη τη διάρκεια του 2014 σε σύγκριση με τα επίπεδα του 2013. Η ανάπτυξη αυτή συνεχίστηκε έως το 2015, όταν τα πράσινα ομόλογα ξεπέρασαν τα 41 δισεκατομμύρια δολάρια.
Ο Πρώτος Εκδότης Πράσινων Ομολόγων
Η πρώτη οντότητα που εκδίδει τέτοια ομόλογα ήταν η Παγκόσμια Τράπεζα, η οποία ξεκίνησε την πρακτική το 2008 και έκτοτε έχει εκδώσει πάνω από 3,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρέος που έχει οριστεί για ζητήματα που σχετίζονται με την αλλαγή του κλίματος.
Οι Ginnie Mae και Fannie Mae έχουν επίσης εκδώσει τίτλους που έχουν στεγαστικό τίτλο με την "πράσινη" ετικέτα, όπως και η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων. Οι δήμοι των ΗΠΑ εκδίδουν ομόλογα για τον συγκεκριμένο σκοπό της χρηματοδότησης περιβαλλοντικών έργων για αρκετά χρόνια, αν και συνήθως δεν είναι με μια εύκολα αναγνωρίσιμη πράσινη ονομασία.
Ωστόσο, κατά το πρώτο εξάμηνο του 2013 εκδόθηκαν ομολογίες αξίας 1,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην κατηγορία αυτή.
Το πρώτο αμερικανικό πράσινο ομόλογο
Η πρώτη οντότητα των ΗΠΑ που χρησιμοποίησε αυτόν τον συγκεκριμένο όρο ήταν η Κοινοπολιτεία της Μασσαχουσέττης, η οποία τον Ιούνιο του 2013 πούλησε 100 εκατομμύρια δολάρια 20ετών χαρτονομισμάτων που αναφέρονται ως «πράσινα ομόλογα». Η Κοινοπολιτεία σκοπεύει να αποκαλύψει με ακρίβεια ποια έργα χρηματοδοτήθηκαν με τα ομόλογα , παρέχοντας στους επενδυτές με συνείδηση του κοινωνικού συνόλου τα μέσα για τον εντοπισμό της λειτουργίας των χρημάτων.
Πρόκειται για μια σημαντική σκέψη, δεδομένου ότι οι ιδιαιτερότητες της "πράσινης" επένδυσης είναι προφανώς ανοιχτές στην ερμηνεία. Η έκδοση αποδεικνύεται δημοφιλής τόσο από τα άτομα όσο και από τα ιδρύματα που υποχρεώνονται, με το ναύλο, να αφιερώνουν ένα μέρος των μετρητών τους σε πράσινες επενδύσεις. Η επιτυχία του ζητήματος της Μασαχουσέτης είναι πιθανό να παρακινήσει άλλα κράτη και δήμους να ακολουθήσουν το παράδειγμα τους κατά τους επόμενους μήνες και χρόνια.
Σε γενικές γραμμές, είναι λογικό να αναμένουμε ότι τα πράσινα ομόλογα θα αποφέρουν μακροπρόθεσμες αποδόσεις σύμφωνα με κυβερνητικά ζητήματα δεδομένου ότι οι ταμειακές τους ροές γενικά προέρχονται από έργα με κρατική χορηγία. Ωστόσο, βραχυπρόθεσμα, οι επιδόσεις ενδέχεται να είναι κάπως χαμηλότερες από το δημόσιο χρέος λόγω της χαμηλότερης ρευστότητας των πράσινων ομολόγων.
Μπορούν μεμονωμένοι επενδυτές να αγοράσουν πράσινα ομόλογα;
Την 31η Οκτωβρίου 2013, η Calvert Investments εγκαινίασε το Ταμείο Calvert Green Bond, το οποίο διαπραγματεύεται με το ticker CGAFX. Μια πλήρης περιγραφή του ταμείου είναι διαθέσιμη εδώ. Λάβετε, ωστόσο, υπόψη ότι πρόκειται για ένα νέο ταμείο που χρησιμοποιεί στρατηγική που δεν έχει δοκιμαστεί, οπότε μπορεί να πληρώσει για να δώσει στο ταμείο κάποιο χρόνο για να αναπτύξει ένα ιστορικό.
Οι επενδυτές μπορούν επίσης να επιλέξουν ευρύτερα κοινωνικά υπεύθυνα ταμεία. Δεν υπάρχουν πολλά ομόλογα διαθέσιμα σε αυτόν τον τομέα έως τώρα, καθώς τα χρηματιστήρια αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του σύμπαντος ESG (περιβαλλοντική, κοινωνική και διακυβέρνηση). Παρόλα αυτά, ορισμένες από τις τρέχουσες επιλογές περιλαμβάνουν το TIAA-CREF Fund Bond Fund (TSBIX), το Domini Social Bond Fund (DFBSX), το Parnassus Fixed Income Fund (PRFIX), το Χαρτοφυλάκιο Intermediate Income Fund του CSIF Bond Portfolio A (CSIBX) , και για όσους αναζητούν μια πιο επικίνδυνη επιλογή, το Pax World High Yield Bond Fund (PXHAX).
Πρόσφατες προσθήκες στα πράσινα ομόλογα
Το 2015, δύο από τους μεγαλύτερους ασφαλιστές της Ευρώπης, η Allianz SE και η Axa SA, ξεκίνησαν πράσινα ομόλογα, όπως και η State Street Corporation. Το 2016, οι πηγές ειδήσεων της βιομηχανίας ανέφεραν ότι η Blackrock
Μέχρι το 2016, οι πηγές ειδήσεων της βιομηχανίας ανέφεραν ότι η Blackrock, μακράν ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, προετοιμαζόταν να εισέλθει στον τομέα των πράσινων ομολόγων. Ένα ειρωνικό αποτέλεσμα αυτής της έκρηξης ενδιαφέροντος είναι ότι το 2016 ένα αναδυόμενο πρόβλημα για τους διαχειριστές κεφαλαίων είναι η αυξανόμενη έλλειψη πράσινου χρέους για αγορά.