Δεν υπάρχει Topping Berkshire Hathaway ως το πιο ακριβό απόθεμα στη γη
Επί του παρόντος, η φθηνότερη χρηματιστηριακή αγορά στις αγορές του πλανήτη είναι η Berkshire Hathaway, Inc. (NYSE: BRK) , με επικεφαλής έναν από τους πιο σεβαστούς συλλέκτες μετοχών της Wall Street, Warren Buffett.
Οι μετοχές Class-A της Berkshire Hathaway πωλούνται για 293.000 δολάρια ανά μετοχή , από τα μέσα Δεκεμβρίου του 2017. (Οι μετοχές Class-B της Berkshire Hathaway πωλούν πολύ λιγότερο, περίπου $ 170 ανά μετοχή.)
(Μια γρήγορη σημείωση: η διαφορά μεταξύ των μετοχών της BRK-A και των μετοχών της BRK-B είναι αρκετά απλή και επηρεάζει άμεσα την τιμή της μετοχής. Οι μετοχές της κατηγορίας Α απευθύνονται σε επενδυτές με βαθιά τσέπη που, όπως και ο Buffett, αντί για βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις των τιμών και είναι πρόθυμες να πληρώσουν υψηλότερη τιμή μετοχής για να την αποκτήσουν. Οι επενδυτές μετοχών της Κατηγορίας Β παρέχουν μεγαλύτερη ευελιξία, καθώς και πιο ισχυρά φορολογικά οφέλη.)
Σε ετήσια βάση, η BRK-A αυξήθηκε από 250.000 δολαρίων ανά μετοχή τον περασμένο Ιανουάριο, σε 293.000 δολάρια σήμερα, αν και το χρηματιστήριο διαπραγματεύτηκε μόλις τα 205.000 δολάρια το 2016. Ο στόχος του για ετήσια συμφωνία δεν είναι πολύ υψηλότερος την τρέχουσα τιμή της, στα 300.000 δολάρια ανά μετοχή. Ο Buffett έχει διαρθρώσει τη Berkshire Hathaway ως εταιρεία χαρτοφυλακίου για πολλές εταιρείες που κατέχει, συμπεριλαμβανομένων των BNSF, των Castcarts Precision, Lubrizol, MidAmerican Energy και GEICO.
Πόσο εντυπωσιακός είναι ο ρυθμός αύξησης των μετοχών της Berkshire Hathaway; Δοκιμάστε αυτό - αν ένας επενδυτής είχε βάλει το ποσό των 10.000 δολαρίων στο BRK (περίπου 808 μετοχές με βάση τη χρηματιστηριακή τιμή των 12 δολαρίων την εποχή εκείνη) το 1964, αυτός ο επενδυτής θα είχε κερδίσει ένα επιβλητικό ποσό 208 εκατομμυρίων δολαρίων μέχρι τα μέσα του 2017. Ή, με άλλα λόγια, η τιμή των μετοχών θα είχε αυξηθεί κατά 1.972.595% από το 1964 έως το τέλος του 2016.
Αυτή είναι μια σκληρή ενέργεια που πρέπει να ακολουθήσουμε, παρόλο που άλλα αποθέματα με υψηλές τιμές έχουν και εντυπωσιακές ιστορίες.
Για παράδειγμα, η Berkshire Hathaway ακολουθείται στον "πιο ακριβό κατάλογο μετοχών" της Seaboard Corporation (SEB), μιας πολυεθνικής εταιρείας Fortune 500 που ασχολείται με τον τομέα της μεταποίησης αγροτικών προϊόντων. Με έδρα το Kansas, η SEB διαπραγματεύεται στα 4,287 δολάρια ανά μετοχή στα μέσα Δεκεμβρίου, με ανώτατο όριο αγοράς 4,93 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η παρακολούθηση πίσω από το Seaboard είναι η NVR, Inc., μια κατασκευαστική κατοικία με έδρα τη Βιρτζίνια και γίγαντα υποθηκών. Είναι διαπραγματεύσιμη στα 3.392 δολάρια, με ανώτατο όριο αγοράς 12,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η Berkshire Hathaway δεν μπορεί να κρατήσει για πολύ τον τίτλο της για "το πιο ακριβό χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο". Το 2018, η Saudi Aramco, η κρατική πετρελαϊκή εταιρεία της Σαουδικής Αραβίας, έχει προγραμματιστεί να κυκλοφορήσει δημόσια, με εκτιμώμενη αξία 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Η Saudi Aramco πηγαίνει δημόσια, αναφέρουν οι αναλυτές της αγοράς ότι θα γίνει το πιο ακριβό χρηματιστήριο του κόσμου.
Κεφαλαιοποίηση αγοράς: ένα καλύτερο μέτρο της αξίας
Ενώ η τιμή της μετοχής της ταιριάζει ως το πιο ακριβό μετοχικό κεφάλαιο της Berkshire Hathaway αυτές τις μέρες, δεν είναι η μεγαλύτερη από την κεφαλαιοποίηση της αγοράς , η οποία είναι η αξία μιας εταιρείας εισηγμένης στο χρηματιστήριο (που υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας τον συνολικό αριθμό των μετοχών με την τρέχουσα τιμή της μετοχής ).
Αυτή η τιμή πηγαίνει στην Apple (AAPL), στα 874 δισεκατομμύρια δολάρια . Η Google δεν είναι πολύ πίσω, με ανώτατο όριο αγοράς 714 δισ. Δολαρίων.
Οι ειδικοί λένε ότι η αποτίμηση μιας εταιρείας που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο με ανώτατο όριο στην αγορά μπορεί να είναι μια πιο αποτελεσματική μέθοδος εκτίμησης της αγοραίας αξίας μιας εταιρείας από την τιμή της μετοχής. Γιατί; Επειδή η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι γενικά ακριβέστερη από την τιμή της μετοχής, με βάση τα απλά μαθηματικά και την ικανότητά της να μετρά την αξία και το μέγεθος της εταιρείας σε σχέση με άλλες εταιρείες.
Σε γενικές γραμμές, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς βαθμολογεί το τι αποτιμάται σε μια παγκόσμια χρηματοπιστωτική αγορά από μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία, εκτός από τις προοπτικές της χρηματιστηριακής αγοράς για τις μελλοντικές προοπτικές μιας συγκεκριμένης εταιρείας και ποιο ποσό χρημάτων είναι οι επενδυτές πρόθυμοι να πληρώσουν για να αγοράσουν μετοχές της στοκ.
Αλλά αυτό δεν είναι όλα. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς μπορεί επίσης να αναπτυχθεί για να δημιουργηθούν ορθολογικές προσδοκίες για ένα συγκεκριμένο απόθεμα και επίσης να δοθεί βοήθεια για τη διαμόρφωση μιας σταθερής επενδυτικής στρατηγικής χαρτοφυλακίου.
Παρόλο που δεν υπάρχει τεχνικό κατώτατο όριο για διάφορες κατηγορίες εταιρειών, όπως μετράται με ανώτατο όριο στην αγορά, υπάρχουν ορισμένες προσεγγιστικές κατευθυντήριες γραμμές για τους επενδυτές που ακολουθούν:
- Τα μεγάλα καλύμματα είναι συνήθως εταιρείες με ανώτατα όρια αγοράς πάνω από 10 δισεκατομμύρια δολάρια
- Οι εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης κυμαίνονται συνήθως από 2 δισεκατομμύρια έως 10 δισεκατομμύρια δολάρια
- Οι εταιρείες με μικρές κεφαλαιοποιήσεις συνήθως κυμαίνονται σε λιγότερο από 2 δισεκατομμύρια δολάρια στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς
Κάθε κατηγορία προσφέρει τους δικούς της κινδύνους και ανταμοιβές. οι εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης, για παράδειγμα, προσφέρουν χαμηλή αλλά σταθερή αύξηση των τιμών των μετοχών, συχνά με αξιοπρεπείς πληρωμές μερισμάτων. Οι εταιρείες μικρού κεφαλαίου, αντιστρόφως, προσφέρουν στους επενδυτές μεγαλύτερο περιθώριο ανάπτυξης, αν και με υψηλότερο κίνδυνο. Επίσης, συνήθως δεν καταβάλλουν μερίσματα.
Αυτή τη στιγμή, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς ευνοεί εταιρείες όπως η Apple και η Google. Αλλά αν η τιμή της μετοχής είναι η πραγματική ραβδί μέτρησης, οι Warren Buffett και Berkshire Hathaway παραμένουν βασιλιάδες του βουνού-για φέτος, ούτως ή άλλως.