Τι είναι η Νομισματική Πολιτική;
«Η νομισματική πολιτική» είναι ο γενικός όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει τις ενέργειες μιας κεντρικής τράπεζας - στις Ηνωμένες Πολιτείες, την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ή τη «Fed». Η Fed βλέπει να ακολουθεί πολιτικές που μεγιστοποιούν τόσο την απασχόληση όσο και τη σταθερότητα των τιμών. είναι ανεξάρτητη από την επιρροή των πολιτικών (δηλαδή του Κογκρέσου και του Προέδρου). Στο πλαίσιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Αμερικής, η νομισματική πολιτική καθορίζεται από την Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς , η οποία συνεδριάζει οκτώ φορές το χρόνο για να αξιολογεί την πολιτική.
Οι κύριες κεντρικές τράπεζες εργαλείων χρησιμοποιούν για τον καθορισμό των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων της νομισματικής πολιτικής . Στις Ηνωμένες Πολιτείες, αυτό αναφέρεται ως το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων , ή "κεφάλαια τροφοδοσίας" για συντομία. Με την αύξηση των επιτοκίων, μια κεντρική τράπεζα μπορεί να αυξήσει το κόστος των δανείων και έτσι να επιβραδύνει τον ρυθμό της οικονομικής δραστηριότητας, η οποία θα πρέπει - θεωρητικά - να συμβάλει στη συγκράτηση των πληθωριστικών πιέσεων. Μειώνοντας τα επιτόκια, μια κεντρική τράπεζα μειώνει το κόστος του χρήματος. Αυτό υποκινεί την οικονομία, διευκολύνοντας τα άτομα και τις επιχειρήσεις να δανείζονται χρήματα, τα οποία με τη σειρά τους τροφοδοτούν την οικονομική δραστηριότητα, καθιστώντας λιγότερο δαπανηρή την αγορά ενός σπιτιού ή τη χρηματοδότηση ενός έργου.
Παραδοσιακά, οι κεντρικές τράπεζες δεν προσπάθησαν να ελέγξουν τους μακροπρόθεσμους συντελεστές, αλλά οι μοναδικές συνθήκες που ακολούθησαν την οικονομική κρίση του 2008 ώθησαν τη Fed να εφαρμόσει πολιτικές γνωστές ως ποσοτική χαλάρωση (QE) και Operation Twist . Με τα ήδη μηδενικά επιτόκια, η Fed αναγκάστηκε να ακολουθήσει αυτή τη διαδρομή, προκειμένου να καταστείλει τα μακροπρόθεσμα επιτόκια και να βοηθήσει την οικονομία να ανακάμψει από την ύφεση μετά την κρίση.
Τι είναι η δημοσιονομική πολιτική;
Η δημοσιονομική πολιτική αναφέρεται στις ενέργειες μιας κυβέρνησης - και όχι μιας κεντρικής τράπεζας - σε σχέση με τη φορολογία και τις δαπάνες. Η συζήτηση σχετικά με τον αντίκτυπο της δημοσιονομικής πολιτικής στην οικονομία παραμονεύει εδώ και πάνω από έναν αιώνα, αλλά γενικά πιστεύεται ότι οι υψηλότερες κρατικές δαπάνες συμβάλλουν στην τόνωση της οικονομίας, ενώ οι χαμηλότερες δαπάνες συμβάλλουν αρνητικά.
Ταυτόχρονα, οι υψηλότεροι φόροι θεωρείται ότι περιορίζουν την οικονομική ανάπτυξη , ενώ χαμηλότεροι φόροι συμβάλλουν στην τόνωση της. Και πάλι, αυτό είναι θέμα συζήτησης και οι απόψεις συχνά ποικίλλουν ανάλογα με την τοποθεσία ενός ατόμου στο πολιτικό φάσμα.
Πώς επηρεάζουν οι κυβερνητικές δαπάνες την οικονομία; Για παράδειγμα, εξετάστε την περίπτωση μιας αργής οικονομίας στην οποία η κυβέρνηση επιλέγει να αυξήσει τις δαπάνες σε ορισμένους τομείς. για παράδειγμα, την κατασκευή νέων γεφυρών. Αυτή η δραστηριότητα θέτει τους ανθρώπους να δουλέψουν και, με τη σειρά τους, ξοδεύουν χρήματα για αγαθά και υπηρεσίες, γεγονός που βοηθάει περισσότερους ανθρώπους να εργαστούν και ούτω καθεξής. Αυτός ο τύπος πολιτικής αναφέρεται ως "επεκτατικός". Αντίθετα, η απόφαση για μείωση των κρατικών δαπανών είναι "περιοριστική".
Μεταξύ της νομισματικής και της δημοσιονομικής πολιτικής, η πρώτη θεωρείται γενικά ότι έχει τον μεγαλύτερο αντίκτυπο στην οικονομία, ενώ η δημοσιονομική πολιτική θεωρείται ως ο λιγότερο αποτελεσματικός τρόπος για να επηρεάσει τις τάσεις της ανάπτυξης.
Πώς η νομισματική και φορολογική πολιτική αλληλεπιδρούν για να επηρεάσουν την οικονομία
Μια σημαντική πτυχή των νομισματικών και δημοσιονομικών πολιτικών είναι ότι δεν συμβαίνει ούτε σε κενό. Αντ 'αυτού, οι δύο εργάζονται μαζί για να επηρεάσουν τις οικονομικές συνθήκες. Όσον αφορά τη νομισματική πολιτική, οι κεντρικές τράπεζες, όπως η Fed, πρέπει να αξιολογήσουν τον τρόπο με τον οποίο η δημοσιονομική πολιτική θα επηρεάσει την οικονομία, ώστε να μπορέσουν να προσαρμόσουν ανάλογα την προσέγγισή τους.
Παράλληλα, τα οικονομικά αποτελέσματα των ενεργειών των κεντρικών τραπεζών - υψηλότερη ανάπτυξη ή / και υψηλότερος πληθωρισμός έναντι βραδείας ανάπτυξης ή / και χαμηλότερος πληθωρισμός - μπορούν να επηρεάσουν την προσέγγιση των πολιτικών για τη φορολογία και τις κρατικές δαπάνες.
Στην Ευρώπη, για παράδειγμα, οι συνέπειες της κρίσης χρέους της περιοχής απαιτούσαν από τις κυβερνήσεις να προχωρήσουν σε αυστηρότερους περιορισμούς των φορολογικών περιορισμών, γεγονός που με τη σειρά τους συνέβαλε στις ιδιαίτερα ενθαρρυντικές πολιτικές της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας . Ομοίως, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δήλωσε ανησυχίες σχετικά με τις μειωμένες κυβερνητικές δαπάνες ως έναν από τους λόγους που επέλεξε να συνεχίσει την πολιτική ποσοτικής χαλάρωσης μέχρι το τέταρτο τρίμηνο του 2013, ακόμα κι αν πολλοί επενδυτές αναμενόταν να αρχίσει να « μειώνει » την έκταση της QE.
Πώς επηρεάζει η κυβέρνηση την επένδυσή σας
Η ιδανική επενδυτική στρατηγική περιλαμβάνει μια προσέγγιση hands-off στην οποία οι αποφάσεις βασίζονται στον χρονικό ορίζοντα ενός επενδυτή και στην ανοχή κινδύνου .
Τούτου λεχθέντος, αξίζει να γνωρίζουμε τις τάσεις τόσο στη δημοσιονομική όσο και στη νομισματική πολιτική, δεδομένης της αυξανόμενης επιρροής και των δύο παραγόντων στις επιδόσεις της χρηματοπιστωτικής αγοράς. Περισσότερο από ποτέ, οι τιμές τόσο των μετοχών όσο και των ομολόγων καθοδηγούνται από την ερμηνεία των πολιτικών της κυβέρνησης και των κεντρικών τραπεζών από τους επενδυτές παρά από τους παραδοσιακούς θεμελιώδεις παράγοντες. Επομένως, πρέπει να παρακολουθείτε τα πρωτοσέλιδα για να έχετε πλήρη κατανόηση του γιατί οι επενδύσεις σας λειτουργούν όπως είναι. Για μια ματιά στα θέματα που επηρεάζουν την αγορά ομολόγων, δείτε την ειδική ενότητα μου, Θέματα στα Νέα.