Οι υπερβολές των επενδυτών προκαλούν κακές ιστορικές αποδόσεις
Για τα είκοσι χρόνια που έληξαν στις 31/3/2015, ο δείκτης S & P 500 ήταν κατά μέσο όρο 9,85% ετησίως. Μια αρκετά ελκυστική ιστορική επιστροφή. Ο μέσος επενδυτής επενδυτικών κεφαλαίων κέρδισε απόδοση αγοράς μόλις 5,19%.
Γιατί είναι αυτό?
Η συμπεριφορά των επενδυτών είναι παράλογη και συχνά βασίζεται στο συναίσθημα. Αυτό δεν οδηγεί σε σοφοί μακροπρόθεσμες επενδυτικές αποφάσεις. Εδώ είναι μια επισκόπηση μερικών τυπικών κινήσεων που χάνουν χρήματα που κάνουν οι μέσοι επενδυτές.
Αγοράζοντας υψηλή
Μελέτη μετά από μελέτη δείχνει ότι όταν η χρηματιστηριακή αγορά ανεβαίνει, οι επενδυτές βάζουν περισσότερα χρήματα σε αυτό. Και όταν κατεβαίνει, βγάζουν χρήματα. Αυτό είναι παρόμοιο με το τρέξιμο στο εμπορικό κέντρο κάθε φορά που η τιμή του κάτι ανεβαίνει και στη συνέχεια επιστρέφει τα εμπορεύματα όταν πωλείται - αλλά επιστρέφετε σε ένα κατάστημα που θα σας δώσει μόνο την τιμή πώλησης πίσω. Αυτή η παράλογη συμπεριφορά καθιστά τις αποδόσεις της αγοράς επενδυτών σημαντικά χαμηλότερες από τις ιστορικές αποδόσεις της χρηματιστηριακής αγοράς
Τι θα μπορούσε να αναγκάσει τους επενδυτές να εκδηλώσουν τέτοια κακή κρίση; Μετά από όλα, με απόδοση 9%, τα χρήματά σας θα διπλασιαστούν κάθε οκτώ χρόνια. Αντί να παρακολουθήσετε την απόδοση, θα μπορούσατε απλά να αγοράσετε ένα ενιαίο ταμείο δείκτη και να κερδίσετε σημαντικά υψηλότερες αποδόσεις.
Η υπερβολική αντίδραση
Το πρόβλημα είναι η ανθρώπινη αντίδραση, τα καλά νέα ή τα κακά νέα, είναι να αντιδράσει υπερβολικά. Αυτή η συναισθηματική αντίδραση προκαλεί παράλογες επενδυτικές αποφάσεις. Αυτή η τάση να αντιδράσει υπερβολικά μπορεί να γίνει ακόμη μεγαλύτερη σε περιόδους προσωπικής αβεβαιότητας. για παράδειγμα, κοντά στην αποχώρηση, ή όταν η οικονομία είναι κακή.
Υπάρχει ένα πλήρες πεδίο μελέτης που ερευνά αυτή την τάση να κάνει παράλογες οικονομικές αποφάσεις. Ονομάζεται χρηματοδότηση συμπεριφοράς. Η μελέτη των εγγράφων χρηματοδότησης της συμπεριφοράς και επισημαίνει τα χρήματα που χάνουν τα κόλπα του μυαλού μας με όρους όπως η «μεροληψία της πρόσφατης συμπεριφοράς» και «η υπερβολική αυτοπεποίθηση».
Με υπερβολική αυτοπεποίθηση, φυσικά πιστεύετε ότι είστε πάνω από το μέσο όρο. Για παράδειγμα, σε μία μελέτη, το 81% των νέων ιδιοκτητών επιχείρησης σκέφτηκε ότι είχαν μια καλή πιθανότητα επιτυχίας, αλλά μόνο το 39% των συνομηλίκων τους. Σε άλλη μελέτη, το 82% των νέων οδηγών των Η.Π.Α. θεωρούν τον εαυτό τους ως το 30% του ομίλου τους όσον αφορά την ασφάλεια.
Όταν πρόκειται για επενδύσεις, η υπερβολική εμπιστοσύνη αναγκάζει τους επενδυτές να υπερβάλλουν την ικανότητά τους να προβλέπουν μελλοντικά γεγονότα. Χρησιμοποιούν τα δεδομένα του παρελθόντος και πιστεύουν ότι έχουν πάνω από τις μέσες ικανότητες που τους επιτρέπουν να προβλέπουν τις κινήσεις της αγοράς στο μέλλον.
Τα δημοφιλή βιβλία, όπως το The Behavior Gap του Carl Richard, κάνουν επίσης μια σπουδαία δουλειά εξηγώντας τις αποφάσεις συμπεριφοράς που οδηγούν στο μεγάλο χάσμα μεταξύ των αποδόσεων της αγοράς και των πραγματικών αποδόσεων των επενδυτών. Παρά την έρευνα και την εκπαίδευση, το χάσμα συνεχίζεται. Τι μπορείτε να κάνετε για να αποφύγετε τη μοίρα του μέσου επενδυτή;
Τρόποι αποφυγής χρημάτων που χάνουν κινήσεις
Ένα από τα καλύτερα πράγματα που μπορείτε να κάνετε για να σας προστατεύσει από τη δική σας φυσική τάση να κάνετε συναισθηματικές αποφάσεις είναι να αναζητήσετε επαγγελματική βοήθεια και να προσλάβετε έναν οικονομικό σύμβουλο.
Αν ναι, χρησιμοποιήστε μια πειθαρχημένη διαδικασία ελέγχου για να βρείτε τον σωστό σύμβουλο για εσάς.
Ένας σύμβουλος μπορεί να χρησιμεύσει ως ενδιάμεσος μεταξύ εσάς και των συναισθημάτων σας. Εάν πρόκειται να διαχειριστείτε τις δικές σας επενδύσεις, θα χρειαστείτε τον δικό σας τρόπο να κρατήσετε τα συναισθήματά σας έξω από τη διαδικασία αγοράς / πώλησης. Σκεφθείτε να χρησιμοποιήσετε τις τέσσερις παρακάτω συμβουλές για να κάνετε πιο έξυπνες αποφάσεις.
- Μην κάνεις τίποτα. Μια συνειδητή και στοχαστική απόφαση να μην κάνουμε τίποτα εξακολουθεί να είναι μια μορφή δράσης. Έχετε αλλάξει τους οικονομικούς σας στόχους; Εάν το χαρτοφυλάκιό σας είναι χτισμένο γύρω από τους μακροπρόθεσμους στόχους σας (όπως θα έπρεπε), μια βραχυπρόθεσμη αλλαγή στις αγορές δεν πρέπει να έχει σημασία.
- Τα χρήματά σου είναι σαν ένα σαπούνι. Για να παραθέσω τον Gene Fama Jr., έναν φημισμένο οικονομολόγο: "Τα χρήματά σας είναι σαν ένα σαπούνι. Όσο περισσότερο το χειρίζεστε, τόσο λιγότερο θα έχετε. "
- Ποτέ δεν πωλούν μετοχές σε μια κάτω αγορά. Εάν τα κεφάλαιά σας διατίθενται σωστά , δεν θα πρέπει ποτέ να χρειαστεί να πωλήσετε μετοχές κατά τη διάρκεια ενός κύκλου αγοράς. Αυτό ισχύει ακόμα και αν παίρνετε εισόδημα. Ακριβώς όπως δεν θα εξαντληθεί και θα θέσει ένα σήμα για πώληση στο σπίτι σας όταν η αγορά κατοικιών γυρίζει νότια, μην είστε εξαντλημένοι να πουλάτε μετοχές όταν η χρηματιστηριακή αγορά περνά μέσα από έναν κύκλο αγοράς bear . Περιμένετε.
- Η επιστήμη λειτουργεί. Αποδείχθηκε ακαδημαϊκά ότι μια πειθαρχημένη προσέγγιση στην επένδυση προσφέρει υψηλότερες αποδόσεις στην αγορά. Ναι, είναι βαρετό. αλλά λειτουργεί. Εάν δεν έχετε πειθαρχία, πιθανώς δεν θα πρέπει να διαχειρίζεστε τις δικές σας επενδύσεις.