Η επιρροή της είναι κρυμμένη και ισχυρή
Μέχρι τον Αύγουστο του 2015, η Κίνα χρησιμοποίησε μια τροποποιημένη έκδοση μιας παραδοσιακής σταθερής συναλλαγματικής ισοτιμίας .
Οι Ηνωμένες Πολιτείες και πολλές άλλες χώρες χρησιμοποιούν τώρα μια κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία . Η συναλλαγματική ισοτιμία της Κίνας συνέκρινε την αξία του γιουάν σε ένα καλάθι νομισμάτων που αντικατοπτρίζει τους εμπορικούς εταίρους της. Το καλάθι ήταν σταθμισμένο προς το δολάριο αφού οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι ο μεγαλύτερος εμπορικός εταίρος της Κίνας. Διατήρησε την αξία του γιουάν εντός εύρους 2% έναντι αυτού του καλαθιού νομισμάτων. Η Κίνα διαχειρίστηκε το νόμισμά της για τον έλεγχο των τιμών των εξαγωγών της. Κάθε χώρα θα ήθελε να το κάνει αυτό, αλλά λίγοι έχουν την ικανότητα της Κίνας να το ρυθμίσει τόσο καλά. Η κυβέρνηση των ΗΠΑ έχει τη δική της μέθοδο ρύθμισης των συναλλαγματικών ισοτιμιών .
Πώς η Κίνα διαχειρίζεται το νόμισμά της
Η ισχύς του νομίσματος της Κίνας προέρχεται από τις πολλές εξαγωγές της προς την Αμερική. Οι κορυφαίες κατηγορίες είναι τα ηλεκτρονικά είδη ευρείας κατανάλωσης, τα είδη ένδυσης και τα μηχανήματα. Επίσης, πολλές αμερικανικές εταιρείες στέλνουν πρώτες ύλες σε κινεζικά εργοστάσια για συναρμολόγηση χαμηλού κόστους. Τα έτοιμα προϊόντα θεωρούνται εισαγωγές όταν τα εργοστάσια τα επιστρέφουν στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Έτσι το εμπορικό έλλειμμα των ΗΠΑ με την Κίνα είναι κερδοφόρο σε αμερικανικές εταιρείες.
Οι κινεζικές εταιρείες λαμβάνουν δολάρια ως πληρωμή για τις εξαγωγές τους προς τις Ηνωμένες Πολιτείες. Οι εταιρείες καταθέτουν τα δολάρια στις τράπεζες με αντάλλαγμα το γιουάν για να πληρώσουν τους εργαζόμενους. Οι τράπεζες στη συνέχεια στέλνουν τα δολάρια στην κεντρική τράπεζα της Κίνας, την Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας.
Τους αποθηκεύει στα συναλλαγματικά της αποθέματα . Αυτό μειώνει την προσφορά διαθέσιμων δολαρίων για το εμπόριο. Παίρνει πίεση προς τα πάνω στην αξία του δολαρίου , μειώνοντας την αξία του γιουάν.
Το PBOC χρησιμοποιεί τα δολάρια για την αγορά US Treasurys . Πρέπει να επενδύσει τα δολάρια της σε κάτι ασφαλές, το οποίο επίσης προσφέρει μια επιστροφή. Δεν υπάρχει τίποτα πιο ασφαλές από το Treasurys. Το τρέχον αμερικανικό χρέος προς την Κίνα αλλάζει κάθε μήνα.
Στις 11 Αυγούστου 2015, το PBOC τροποποίησε την κλίση του στο δολάριο. Βασίστηκε η αξία του γιουάν σε ένα επιτόκιο αναφοράς. Το ποσοστό αυτό ήταν ίσο με την τιμή κλεισίματος της γιουάν της προηγούμενης ημέρας. Το PBOC ήθελε το γιουάν να κατευθύνεται περισσότερο από τις δυνάμεις της αγοράς, ακόμα κι αν αυτό σήμαινε μεγαλύτερη αστάθεια στην αγορά. Για το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο απαιτείται από το PBOC να κάνει την αλλαγή πριν θεωρήσει το γιουάν ως επίσημο αποθεματικό νόμισμα,
Αυτό επέτρεψε την πτώση της αξίας του γιουάν κατά 2%, στα 6,32 ανά δολάριο. Την επόμενη μέρα έπεσε άλλο 1% στα 6,39. Για να αποκαταστήσει την αξία του γιουάν, το PBOC χρησιμοποίησε τα αποθέματά του σε δολάρια για να αγοράσει γιουάν από τις κινεζικές τράπεζες. Πρώτον, αυτό μείωσε την αξία του θέτοντας περισσότερα δολάρια σε κυκλοφορία. Αλλά με τη λήψη του γιουάν από την κυκλοφορία, αύξησε επίσης την αξία του. Μέχρι τις 14 Αυγούστου, το γιουάν είχε ανακάμψει 0,1 τοις εκατό σε 6,39 ανά δολάριο.
Πώς οι οικονομικές μεταρρυθμίσεις της Κίνας επηρεάζουν το δολάριο
Η οικονομία της Κίνας επηρεάζει την αξία του δολαρίου με άλλους τρόπους. Η επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης της Κίνας και τα δυνητικά πιστωτικά προβλήματα είναι δύο λόγοι για τους οποίους το δολάριο σημείωσε άνοδο το 2014.
Η χρηματιστηριακή αγορά της Κίνας γνώρισε μια φούσκα ενεργητικού που ξέσπασε στις αρχές Ιουλίου, στέλνοντας τις ανταλλαγές σε διόρθωση. Οι τιμές των μετοχών υποχώρησαν περισσότερο από 30% μετά την άνοδο των ρεκόρ στις 12 Ιουνίου 2015. Περισσότεροι από 700 εταιρείες που είναι εισηγμένες στα χρηματιστήρια της Σαγκάης και του Shenzhen ζήτησαν να αναστείλουν τις συναλλαγές. Αυτό ήταν σχεδόν το ένα τέταρτο όλων των επιχειρήσεων.
Η Κίνα είναι το δεύτερο μεγαλύτερο κέντρο χρηματιστηριακών συναλλαγών παγκοσμίως μετά τις Ηνωμένες Πολιτείες. Αλλά οι τιμές κυμαίνονται περισσότερο από 10 τοις εκατό μέσα σε μια ημέρα. Αυτό το καθιστά μία από τις πιο ασταθείς στον κόσμο. Είναι τόσο ασταθής, διότι μεμονωμένοι επενδυτές που είναι νέοι στην αγορά αποτελούν πάνω από το 80% των συναλλαγών.
Οι περισσότεροι Κινέζοι είναι 100% υπεύθυνοι για τα συνταξιοδοτικά τους κεφάλαια. Η κυβέρνηση δεν παρέχει τίποτα όπως η κοινωνική ασφάλιση. Θεωρούν ότι πρέπει να " ξεπεράσουν την αγορά " για να αυξήσουν τα κέρδη τους λόγω συνταξιοδότησης.
Στην πραγματικότητα, η αγορά είναι πολύ επικίνδυνη για τους θεσμικούς επενδυτές, όπως οι συντάξεις και τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου. Αυτό καθιστά ακόμα πιο ασταθές. Σε αντίθεση με τις Ηνωμένες Πολιτείες, η ίδια η κυβέρνηση της Κίνας κατέχει τις μεγαλύτερες εταιρείες που κυριαρχούν στους δείκτες. Αυτό σημαίνει ότι οι κυβερνητικές πολιτικές, οι κανονισμοί και ακόμη και οι ανακοινώσεις επηρεάζουν την αξία των εταιρειών που κατέχει. Γνωρίζοντας αυτό, πολλοί Κινέζοι επενδυτές προσπαθούν να βγάλουν λεφτά περνώντας από τις στρατηγικές και τις δηλώσεις της κυβέρνησης.
Οι ηγέτες της Κίνας πρέπει να επιβραδύνουν την οικονομική ανάπτυξη για να αποφύγουν τον πληθωρισμό και μια μελλοντική κατάρρευση. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι έχουν αντλήσει υπερβολική ρευστότητα σε κρατικές επιχειρήσεις και τράπεζες. Με τη σειρά τους, έχουν επενδύσει αυτά τα κεφάλαια σε επιχειρήσεις που δεν είναι κερδοφόρες. Γι ' αυτό η οικονομία της Κίνας πρέπει να μεταρρυθμιστεί ή να καταρρεύσει .
Αλλά η Κίνα πρέπει να είναι προσεκτική καθώς επιβραδύνουν την ανάπτυξη. Οι ηγέτες της Κίνας θα μπορούσαν να δημιουργήσουν έναν πανικό, καθώς ορισμένες από αυτές τις μη κερδοφόρες επιχειρήσεις έκλεισαν. Τα τραπεζικά δάνεια υποστηρίζουν σχεδόν το ένα τρίτο της οικονομίας της Κίνας. Σχεδόν το ένα τρίτο των δανείων αυτών υπερβαίνει τα όρια δανεισμού που ορίζει η κεντρική κυβέρνηση. Αυτό συμβαίνει επειδή δεν είναι στα βιβλία και δεν ρυθμίζονται. Θα μπορούσαν όλες να χρεοκοπούν εάν τα επιτόκια αυξάνονται πολύ γρήγορα ή αν η ανάπτυξη είναι πολύ αργή. Η κεντρική τράπεζα της Κίνας πρέπει να περπατήσει μια λεπτή γραμμή για να αποφύγει μια οικονομική κρίση .
Οι μεγάλοι πλούσιοι της Κίνας θέλουν να ξεφύγουν από αυτήν την απειλή. Επενδύουν σε δολάρια ΗΠΑ και Treasurys ως ασφαλής επένδυση. Τα πλουσιότερα 2,1 εκατομμύρια οικογένειες ελέγχουν μεταξύ 2 τρισεκατομμυρίων και 4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε μετοχές, ομόλογα και ακίνητα. Οι ηγέτες της Κίνας πρέπει να είναι προσεκτικοί στην υποτίμηση του γιουάν ώστε να αποφευχθεί μεγαλύτερη πτώση κεφαλαίων. Ταυτόχρονα, δεν μπορεί να διατηρήσει την αξία του γιουάν πάρα πολύ υψηλή. Αυτό θα επιβραδύνει την οικονομία πάρα πολύ και θα προκαλέσει την πτώση κεφαλαίων ακριβώς το ίδιο.
Υπάρχει ένας άλλος λόγος που η Κίνα πρέπει να είναι προσεκτική όσον αφορά την επιβράδυνση της ανάπτυξης. Οι χώρες των αναδυόμενων αγορών βασίζονται στις εξαγωγές προς την Κίνα για να τροφοδοτήσουν την ανάπτυξή τους. Καθώς η ανάπτυξη της Κίνας επιβραδύνεται, θα πλήξει ορισμένους από αυτούς τους εμπορικούς εταίρους περισσότερο από άλλους. Καθώς οι εξαγωγές των χωρών αυτών επιβραδύνουν, θα αυξηθεί και η ανάπτυξή τους. Οι άμεσες ξένες επενδύσεις θα μειωθούν καθώς οι ευκαιρίες ξεπεράσουν. Η επιβράδυνση της ανάπτυξης αποδυναμώνει τα νομίσματα αυτών των χωρών. Οι έμποροι Forex μπορούν να επωφεληθούν από αυτήν την τάση για να οδηγήσουν τις νομισματικές αξίες προς τα κάτω, ενισχύοντας περαιτέρω το δολάριο.