Ορισμός των ανεξόφλητων υποχρεώσεων, παραδείγματα και τρόπος με τον οποίο επηρεάζουν τους επενδυτές
Αν και ο αντίκτυπος για τους επενδυτές μπορεί να είναι έμμεσος, οι μη χρηματοδοτούμενες υποχρεώσεις υποδηλώνουν προβλήματα στο μέλλον, εάν δεν γίνει τίποτα για την αντιμετώπιση των υποχρεώσεων.
Ορισμός και βασικά στοιχεία των ανεξόφλητων υποχρεώσεων
Στον τομέα της οικονομίας και της οικονομίας, μια υποχρέωση αποτελεί νομική υποχρέωση ενός προσώπου, ενός οργανισμού ή μιας κυβερνητικής οντότητας να καταβάλλει χρέος που προκύπτει από προηγούμενη ή τρέχουσα συναλλαγή ή ενέργεια. Εν συντομία, μια υποχρέωση είναι απαίτηση για τα τρέχοντα ή μελλοντικά περιουσιακά στοιχεία του οφειλέτη. Η μη χρηματοδοτούμενη υποχρέωση είναι μια υποχρέωση που δεν έχει τρέχοντα ή προβλεπόμενα περιουσιακά στοιχεία για την κάλυψη της υποχρέωσης. επομένως, λέγεται ότι είναι μη χρηματοδοτούμενο.
Παραδείγματα μη χρηματοδοτούμενων υποχρεώσεων: κυβέρνηση και συντάξεις των ΗΠΑ
Σε σχέση με την αμερικανική κυβέρνηση πρωταρχικό παράδειγμα μη χρηματοδοτούμενης υποχρέωσης είναι η Κοινωνική Ασφάλιση. Όταν η κοινωνική ασφάλιση εφαρμόστηκε για πρώτη φορά από τον Franklin D. Roosevelt το 1935, υπήρχαν περισσότεροι από αρκετοί πληρωτέοι (εργάτες φορολογούμενοι) για να υποστηρίξουν τον αριθμό των δικαιούχων κοινωνικής ασφάλισης (συνταξιούχοι). Το 1940, ο λόγος των δικαιούχων προς τους δικαιούχους ήταν 159 προς έναν. Σήμερα ο λόγος των εργαζομένων προς τους δικαιούχους είναι μικρότερος από τρεις προς έναν.
Η Medicare αντιμετωπίζει παρόμοιο πρόβλημα με τις μη χρηματοδοτούμενες υποχρεώσεις.
Ένα άλλο παράδειγμα μη χρηματοδοτούμενων υποχρεώσεων είναι τα συνταξιοδοτικά προγράμματα. Για παράδειγμα, τα κρατικά συνταξιοδοτικά προγράμματα έχουν, σύμφωνα με πληροφορίες, περισσότερα από 6 τρισεκατομμύρια δολάρια σε μη χρηματοδοτούμενες υποχρεώσεις. Τα χειρότερα κράτη περιλαμβάνουν την Καλιφόρνια, τη Νέα Υόρκη, το Ιλλινόις, το Οχάιο και το Τέξας. Ένα συνταξιοδοτικό πρόγραμμα είναι ένα επίδομα αφυπηρέτησης που χρηματοδοτείται και χρηματοδοτείται πλήρως από έναν εργοδότη για λογαριασμό των υπαλλήλων του.
Οι περισσότερες συντάξεις πληρώνουν ένα δηλωμένο ποσοστό του εισοδήματος προσυνταξιοδότησης ενός εργαζομένου. Στη συνέχεια, η σύνταξη γίνεται πηγή εισοδήματος για τον συνταξιούχο για το υπόλοιπο της ζωής του. Όμως, ενώ ο εργαζόμενος εξακολουθεί να εργάζεται ενεργά, υποσχέθηκε τη σύνταξη, υποθέτοντας ότι ο υπάλληλος πληροί ορισμένες προϋποθέσεις, όπως η παραμονή του εργαζόμενου με τον εργοδότη εργοδότη για συγκεκριμένο αριθμό ετών.
Οι συντάξεις καθίστανται όλο και πιο ασυνήθιστες λόγω της οικονομικής επιβάρυνσης του χορηγού του προγράμματος και ως μέσου πρόληψης περισσότερων μη χρηματοδοτούμενων υποχρεώσεων. Για το λόγο αυτό, η συντριπτική πλειοψηφία των εργοδοτών προσφέρει προγράμματα καθορισμένων εισφορών, όπως το σχέδιο 401 (k) , το οποίο χρηματοδοτείται κυρίως από τον εργαζόμενο. Η μόνη συμβολή του εργοδότη σε 401 (k) s είναι ο εργοδότης αγώνας, ο οποίος συχνά είναι διακριτικός.
Πώς οι ανεξόφλητες υποχρεώσεις μπορούν να επηρεάσουν τους φορολογούμενους, τους επενδυτές και τους καταναλωτές
Οι φορείς των μη χρηματοδοτούμενων υποχρεώσεων περιλαμβάνουν κυβερνητικές οντότητες, φορολογούμενους, εταιρείες, δανειστές και επενδυτές. Για παράδειγμα, οι φορολογούμενοι επηρεάζονται από αυτές τις μη χρηματοδοτούμενες υποχρεώσεις των συντάξεων επειδή είναι εκείνοι που χρηματοδοτούν τα έσοδα για την καταβολή των μισθών και των ωφελημάτων των κρατικών υπαλλήλων. Οι αυξανόμενες μη χρηματοδοτούμενες υποχρεώσεις δημιουργούν υψηλότερες πληρωμές στο χρέος, γεγονός που σημαίνει ότι περισσότεροι πόροι πηγαίνουν σε συντάξεις που θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν για άλλους πόρους και κυβερνητικές υπηρεσίες, όπως η δημόσια ασφάλεια, οι δρόμοι και η εκπαίδευση.
Οι επενδυτές επηρεάζονται από τη διόγκωση των μη χρηματοδοτούμενων υποχρεώσεων όταν κατέχουν μετοχές μετοχών μιας εταιρείας που δυσκολεύεται όλο και περισσότερο να χρηματοδοτήσει το χρέος τους. Οι υψηλότερες υποχρεώσεις μεταφράζονται σε χαμηλότερη κατώτατη γραμμή (καθαρό εισόδημα), η οποία στη συνέχεια μετατρέπεται σε κέρδη. Τα χαμηλότερα κέρδη μπορεί να σημαίνουν χαμηλότερη αύξηση της τιμής των μετοχών ή / και χαμηλότερα μερίσματα για τον επενδυτή.
Οι αδιάθετες υποχρεώσεις επηρεάζουν επίσης τους καταναλωτές λόγω του υψηλότερου κόστους των αγαθών. Για παράδειγμα, το χρέος των συντάξεων για τους μεγαλύτερους κατασκευαστές αυτοκινήτων στις ΗΠΑ είναι γνωστό ότι αύξησε το κόστος των αμερικανικών αυτοκινήτων σε σχέση με τους ανταγωνιστές του εξωτερικού που δεν προσφέρουν συντάξεις στους υπαλλήλους τους.
Κατώτατη γραμμή για αθετήσεις υποχρεώσεων
Οι ανεξόφλητες υποχρεώσεις μπορούν να περιγραφούν ως ο ελέφαντας στο δωμάτιο όταν πρόκειται για τη μελλοντική υγεία της οικονομίας των ΗΠΑ. Με τις ομοσπονδιακές και κρατικές κυβερνήσεις και μερικές μεγάλες εταιρίες όλο και περισσότερο επιβαρύνονται με την αύξηση των χρεών των παροχών, οι κυβερνήσεις αναγκάζονται να πάρουν τα οφέλη, να αυξήσουν τους φόρους ή να συνδυάσουν και τα δύο.
Οι εταιρείες με μη χρηματοδοτούμενες υποχρεώσεις πρέπει να βρουν περισσότερα έσοδα αυξάνοντας την αποδοτικότητα, χρεώνοντας περισσότερο για τα προϊόντα και τις υπηρεσίες τους, αποδεχόμενοι χαμηλότερα κέρδη, μειώνοντας τα μερίσματα στους επενδυτές ή κάποιο συνδυασμό αυτών.
Χωρίς λύση ή δράση για τη μείωση και την εξάλειψη των μη χρηματοδοτούμενων υποχρεώσεων, οι ΗΠΑ και άλλες οικονομίες θα συνεχίσουν να βλέπουν μεγαλύτερο πληθωρισμό και προβλήματα με τη φτώχεια. Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να εξετάσουν αν μια εταιρεία έχει μεγάλες μη χρηματοδοτούμενες υποχρεώσεις πριν επενδύσει στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας.
Αποποίηση ευθυνών: Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για λόγους συζήτησης και δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν συνιστούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων.