Πώς οι επενδυτές μπορούν να προετοιμαστούν για τις παγκόσμιες αλλαγές
Η παραγωγικότητα κορυφώθηκε στις Ηνωμένες Πολιτείες μετά την έκρηξη dot-com στις αρχές της δεκαετίας του 2000 και μειώθηκε κατά την τελευταία δεκαετία. Ταυτόχρονα, η παγκοσμιοποίηση έχει επιταχύνει τη μεταφορά τεχνολογίας σε όλο τον κόσμο. Αυτές οι τάσεις δείχνουν ότι ο πληθυσμός, παρά η καινοτομία, θα γίνει και πάλι βασική κινητήρια δύναμη της οικονομικής ανάπτυξης. Η Κίνα και η Ινδία θα γίνουν και πάλι οι μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου τα επόμενα χρόνια.
Η PricewaterhouseCoopers, μια πολυεθνική εταιρεία παροχής συμβουλών που εδρεύει στο Λονδίνο, δημοσίευσε μια έκθεση με τίτλο: " Ο κόσμος το 2050" τον Φεβρουάριο του 2017, ο οποίος αναλύει πώς η παγκόσμια οικονομική τάξη θα αλλάξει μέχρι το 2050. Στην έκθεση, οι ερευνητές πιστεύουν ότι η οικονομία των Ηνωμένων Πολιτειών θα πέσει στην τρίτη θέση - μετά την Ινδία και την Κίνα - και μεγάλο μέρος της Ευρώπης θα πέσει από τις δέκα μεγαλύτερες οικονομίες. Αυτές οι τάσεις θα μπορούσαν να έχουν σημαντικές επιπτώσεις για τους διεθνείς επενδυτές.
Top 10 οικονομίες το 2050
Η έκθεση PwC The World in 2050 υποδηλώνει ότι οι αναδυόμενες αγορές θα αποτελέσουν πολλές από τις δέκα πρώτες οικονομίες του κόσμου με βάση το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) και την ισοτιμία αγοραστικής δύναμης (PPP) μέχρι το 2050.
Ο παρακάτω πίνακας δείχνει τις εκτιμήσεις του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) για το 2016 και τις προβλέψεις της PwC για το 2050 για να επιδείξουν αυτές τις αλλαγές.
2016 | 2050 |
Κίνα | |
Ηνωμένες Πολιτείες | Ινδία |
Ηνωμένες Πολιτείες | |
Ινδονησία | |
Βραζιλία | |
Ρωσία | |
Ιαπωνία | |
Γερμανία | |
Ηνωμένο Βασίλειο |
Η έκθεση της PwC εξετάζει επίσης τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες οικονομίες μεταξύ του 2016 και του 2050, οι οποίες περιλαμβάνουν τις αγορές των συνόρων με τον σημερινό ορισμό.
Χώρα | Ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ | Αλλαγή θέσης |
Βιετνάμ | 5,1 τοις εκατό | 12 μέρη |
Φιλιππίνες | 4,3 τοις εκατό | 9 μέρη |
Νιγηρία | 4,2 τοις εκατό | 8 θέσεις |
Συνολικά, η PwC πιστεύει ότι η παγκόσμια οικονομία θα διπλασιαστεί σε μέγεθος μέχρι το 2042, αυξάνοντας με μέσο ρυθμό 2,6% μεταξύ 2016 και 2050. Αυτοί οι ρυθμοί ανάπτυξης θα καθοδηγούνται σε μεγάλο βαθμό από χώρες με αναδυόμενες αγορές, όπως η Βραζιλία, η Κίνα, η Ινδία, η Ινδονησία, , Τη Ρωσία και την Τουρκία, οι οποίες θα αυξηθούν σε ποσοστό άνω του μέσου όρου 3,5%, σε σύγκριση με ένα μέσο ποσοστό 1,6% για τον Καναδά, τη Γαλλία, τη Γερμανία, την Ιταλία, την Ιαπωνία, το Ηνωμένο Βασίλειο και τις ΗΠΑ.
Συνέπειες για τους επενδυτές
Βραζιλία: Οι περισσότεροι επενδυτές τείνουν να είναι υπέρβαροι σε επενδύσεις εντός της χώρας τους. Για παράδειγμα, η Vanguard διαπίστωσε ότι οι Αμερικανοί επενδυτές κατείχαν περίπου 29% περισσότερες αμερικανικές μετοχές από την κεφαλαιοποίηση των ΗΠΑ, η οποία ήταν 43%, στις 31 Δεκεμβρίου 2010. Η οικονομική θεωρία υποδηλώνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να διαθέσουν περισσότερο στους ξένους τίτλους, μακροπρόθεσμες αναπροσαρμογές του κινδύνου.
Η προκατάληψη της χώρας καταγωγής θα μπορούσε να γίνει ακόμη πιο προβληματική καθώς οι Ηνωμένες Πολιτείες αντιπροσωπεύουν όλο και λιγότερο την κεφαλαιοποίηση της παγκόσμιας αγοράς: Εάν οι αμερικανοί επενδυτές διατηρήσουν τις ίδιες χορηγήσεις στις ξένες επενδύσεις, παρά την πτώση του μεριδίου των ΗΠΑ στην κεφαλαιοποίηση της παγκόσμιας αγοράς, θα έχουν μια μεγαλύτερη μεροληψία στη χώρα καταγωγής.
Οι επενδυτές θα πρέπει να σχεδιάσουν να διαθέσουν περισσότερα στις αναδυόμενες αγορές τα επόμενα χρόνια για να αποφευχθεί αυτή η δαπανηρή προκατάληψη.
Οι γεωπολιτικές αλλαγές: Οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν διαδραματίσει ηγετικό ρόλο στην παγκόσμια οικονομία εδώ και πολλά χρόνια, αλλά αυτές οι δυναμικές θα μπορούσαν να αρχίσουν να αλλάζουν με την άνοδο των αναδυόμενων αγορών. Για παράδειγμα, το αμερικανικό δολάριο είναι από καιρό το πιο σημαντικό αποθεματικό νόμισμα στον κόσμο, αλλά το κινεζικό γιουάν θα μπορούσε να ξεπεράσει το δολάριο τα επόμενα χρόνια. Αυτό θα μπορούσε να έχει αρνητικές επιπτώσεις στην αποτίμηση του δολαρίου ΗΠΑ με την πάροδο του χρόνου και ενδεχομένως να αποσταθεροποιήσει την παγκόσμια οικονομία εάν το γιουάν είναι ασταθές.
Η Κίνα, η Ρωσία και πολλές άλλες αναδυόμενες αγορές ανέλαβαν επίσης όλο και μεγαλύτερο ρόλο στις συνομιλίες παγκοσμίως. Αυτό θα μπορούσε να αποτελέσει πρόκληση για τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρώπη κατά τα προσεχή έτη, ιδιαίτερα όταν πρόκειται για θέματα εμπορίου ή παγκόσμιες συγκρούσεις.
Αυτή η δυναμική θα μπορούσε να μεταβάλει το τρέχον προφίλ κινδύνου των παγκόσμιων αγορών με δυνητικούς αυξανόμενους γεωπολιτικούς κινδύνους καθώς οι αγώνες εξουσίας διαδραματίζουν μεταξύ των χωρών με την πάροδο του χρόνου.
Η κατώτατη γραμμή
Οι Ηνωμένες Πολιτείες είναι η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου για μεγάλο χρονικό διάστημα, αλλά αυτή η δυναμική αλλάζει γρήγορα καθώς η Κίνα, η Ινδία και άλλες αναδυόμενες αγορές κερδίζουν δυναμική. Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν αυτές τις παγκόσμιες αλλαγές και να τοποθετήσουν το χαρτοφυλάκιό τους για να αποφύγουν τη μεροληψία της χώρας καταγωγής μέσω της αυξημένης διεθνούς διαφοροποίησης, καθώς και να αντισταθούν σε πιθανούς γεωπολιτικούς κινδύνους που μπορεί να προκύψουν από αυτούς τους αγώνες εξουσίας.