Η διεθνής διαφοροποίηση μπορεί να βοηθήσει σε χαμηλότερο κίνδυνο, να βελτιώσει τις αποδόσεις
Οι επενδυτές ενδέχεται να θελήσουν να εξετάσουν το ενδεχόμενο αύξησης της διεθνούς έκθεσής τους , ιδίως όταν η εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά διαπραγματεύεται με υψηλό δείκτη τιμών-κέρδους.
Γιατί να επενδύσετε σε ξένες αγορές;
Πολλοί επενδυτές εξετάζουν μόνο τις συνολικές αποδόσεις όταν αξιολογούν διαφορετικές επενδύσεις. Για παράδειγμα, μπορείτε να συγκρίνετε δύο αμοιβαία κεφάλαια με βάση τον τρόπο με τον οποίο πραγματοποίησαν τις τελευταίες περιόδους 1-, 5- και 10 ετών και να επιλέξετε το καλύτερο ταμείο για το χαρτοφυλάκιό τους.
Το πρόβλημα με αυτή την προσέγγιση είναι ότι αγνοεί τον κίνδυνο . Για παράδειγμα, το 120 τοις εκατό των επενδύσεων ενός επενδυτή σε ένα χρόνο μπορεί να φανεί εξαιρετικό - μέχρι να δείτε ότι επενδύονται σε αποθέματα πενών! Ο επενδυτής θα μπορούσε να βιώσει ένα εξαιρετικά φτωχό έτος εάν συνέχιζε να κάνει τέτοιου είδους επικίνδυνες επενδύσεις. Αντίθετα, θα πρέπει να εξετάσετε επιστροφές με βάση τον κίνδυνο που λαμβάνουν υπόψη τον κίνδυνο και να διασφαλίσετε ότι το χαρτοφυλάκιό σας δεν παρουσιάζει εξαιρετική μεταβλητότητα.
Σύμφωνα με τον Vanguard , οι επενδυτές με 20% συμμετοχή σε διεθνείς μετοχές είχαν το 70% του μέγιστου οφέλους από τη διαφοροποίηση, ενώ εκείνοι με 30% κατανομή είχαν το 90% της μέγιστης διαφοροποίησης.
Υπήρξαν επίσης αρκετές περίοδοι καθ 'όλη τη διάρκεια της ιστορίας, όπου οι διεθνείς μετοχές ανέκτησαν την χαλάρωση στην αμερικανική αγορά, όπως τα μέσα της δεκαετίας του 1980, τα τέλη της δεκαετίας του 1970 και τις αρχές του 2000, βελτιώνοντας τις συνολικές αποδόσεις - όχι μόνο τους κινδύνους.
Γιατί να διαφοροποιήσετε πότε τα αποθέματα είναι υψηλά;
Η Vanguard διαπίστωσε ότι οι δείκτες τιμών-κερδών υπήρξαν ιστορικά ένας από τους μόνους σημαντικούς δείκτες μακροπρόθεσμων αποδόσεων, εξηγώντας περίπου το 40% των μελλοντικών 10ετών αποδόσεων.
Η Star Capital επιβεβαίωσε στη συνέχεια ότι αυτό ισχύει και για άλλες 16 διεθνείς αγορές μετοχών. Οι αναλογίες τιμών-κερδών έχουν αντίστροφη ή μέση σχέση με τις μελλοντικές αποδόσεις χρηματιστηριακών αγορών, γεγονός που τους καθιστά χρήσιμο όταν αναλύουν πιθανές ευκαιρίες.
Οι Ηνωμένες Πολιτείες διαπραγματεύθηκαν με χαμηλή πριμοδότηση στον υπόλοιπο κόσμο κατά την τελευταία δεκαετία, η οποία πιθανόν οφείλεται στην ισχυρή διακυβέρνηση, το κράτος δικαίου και άλλους παράγοντες. Αλλά, υπάρχουν φορές που η αμερικανική αγορά έχει διαπραγματευτεί με σημαντικά υψηλότερο ασφάλιστρο στις παγκόσμιες αγορές. Κατά τη διάρκεια αυτών των περιόδων, οι επενδυτές ενδέχεται να θελήσουν να εξετάσουν το ενδεχόμενο αύξησης της διαφοροποίησής τους σε διεθνείς επενδύσεις για να επωφεληθούν από τις τάσεις της μέσης αναστροφής.
Κατά την ανάλυση των αναλογιών των τιμών / κερδών, ο κυκλικά προσαρμοσμένος λόγος P / E ή CAPE είναι συχνά θεωρούμενος ως το πιο ακριβές μέτρο. Ο δείκτης CAPE μετρά τα κέρδη ανά μετοχή σε μια περίοδο 10 ετών για να εξομαλύνει τις διακυμάνσεις στα κέρδη που εμφανίζονται σε διαφορετικές περιόδους ενός επιχειρηματικού κύκλου. Αυτό παράγει ένα πολύ πιο ακριβές μέτρο αποτίμησης πολλαπλάσια από τη χρήση του λόγου τιμής-κέρδους σε συγκεκριμένο χρονικό σημείο.
Οι καλύτεροι τρόποι διαφοροποίησης στο εξωτερικό
Υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τρόποι διαφοροποίησης στις διεθνείς επενδύσεις, αλλά τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) και τα αμοιβαία κεφάλαια είναι οι ευκολότερες επιλογές.
Σε γενικές γραμμές, οι επενδυτές μπορεί να θέλουν να θεωρήσουν αυτά τα κεφάλαια ως έναν τρόπο χαμηλού κόστους για διαφοροποίηση σε σύγκριση με την αγορά ενός χαρτοφυλακίου Αμερικανικών Πιστοποιητικών Παρακαταθηκών (ADR) ή ξένων αποθεμάτων. Είναι επίσης σημαντικό να επιλέξετε τα κονδύλια με χαμηλό λόγο δαπανών για να μεγιστοποιήσετε τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις.
Οι επενδυτές που κατέχουν τα αμοιβαία κεφάλαια του δείκτη S & P 500 ίσως θελήσουν να εξετάσουν το ενδεχόμενο προσθήκης ενός διεθνούς ταμείου χαρτοφυλακίων στα χαρτοφυλάκια τους. Για παράδειγμα, το Vanguard FTSE All-World πρώην αμερικανικό ETF (VEU) κατέχει πάνω από 1.000 διαφορετικές μετοχές συγκεντρωμένες στην Ευρώπη , την Ασία-Ειρηνικό και την Ασία . Το iShares Core MSCI Total International ETF (IXUS) είναι μια άλλη επιλογή που κατέχει σχεδόν 4.000 μετοχές στις ίδιες περιοχές με ελαφρώς μεγαλύτερη έκθεση στη Βόρεια Αμερική (Καναδάς).
Η Vanguard συνιστά στους επενδυτές να εξετάσουν το ενδεχόμενο να διαθέσουν το 20% έως το 40% των χαρτοφυλακίων τους σε διεθνείς μετοχές.
Η εταιρεία σημειώνει ότι αυτές οι χορηγήσεις πρέπει να βασίζονται στην κεφαλαιοποίηση της παγκόσμιας αγοράς για τις διεθνείς μετοχές, η οποία ανέρχεται σήμερα στο 50% περίπου. Δηλαδή, αν οι διεθνείς μετοχές αυξάνουν για να αντιπροσωπεύουν μεγαλύτερο μερίδιο της συνολικής χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης, τότε θα πρέπει να αυξήσετε την έκθεσή τους σε διεθνείς μετοχές.