Απαιτούνται διαφορετικές δεξιότητες εμπορίας
Μία από τις μεγαλύτερες δυσκολίες για τους νέους εμπόρους επιλογών προκύπτει επειδή δεν κατανοούν πραγματικά πώς να χρησιμοποιούν επιλογές για να επιτύχουν τους οικονομικούς τους στόχους. Σίγουρα, όλοι γνωρίζουν ότι η αγορά κάτι τώρα και η πώληση αργότερα σε υψηλότερη τιμή είναι η πορεία προς τα κέρδη.
Αλλά αυτό δεν είναι αρκετά καλό για τους εμπόρους επιλογών επειδή οι τιμές των επιλογών δεν συμπεριφέρονται πάντα όπως αναμενόταν.
Για παράδειγμα, οι έμπειροι έμποροι μετοχών δεν αγοράζουν πάντα μετοχές. Μερικές φορές ξέρουν πωλούν σύντομα - ελπίζοντας να κερδίσουν όταν μειώνεται η τιμή των μετοχών. Πάρα πολλοί έμποροι επιλογής αρχάριων δεν θεωρούν την έννοια των επιλογών πώλησης (αντισταθμισμένο για τον περιορισμό του κινδύνου), αντί να τις αγοράζουν.
Οι επιλογές είναι πολύ ξεχωριστά επενδυτικά εργαλεία και υπάρχει πολύ περισσότερο ένας έμπορος μπορεί να κάνει από απλά να αγοράσει και να πουλήσει μεμονωμένες επιλογές. Οι επιλογές έχουν χαρακτηριστικά που δεν είναι διαθέσιμα σε άλλα μέρη του επενδυτικού κόσμου. Για παράδειγμα, υπάρχει ένα σύνολο μαθηματικών εργαλείων (" οι Έλληνες ") που χρησιμοποιούν οι έμποροι για τη μέτρηση του κινδύνου. Αν δεν καταλάβετε πόσο σημαντικό είναι αυτό, σκεφτείτε το εξής:
Εάν μπορείτε να μετρήσετε τον κίνδυνο (δηλαδή, μέγιστο κέρδος ή απώλεια) για μια δεδομένη θέση, τότε μπορείτε. Μετάφραση: Οι έμποροι μπορούν να αποφύγουν τις άσχημες εκπλήξεις, γνωρίζοντας πόσα χρήματα μπορούν να χαθούν όταν συμβαίνει το χειρότερο σενάριο.
Ομοίως, οι έμποροι πρέπει να γνωρίζουν τη δυνητική ανταμοιβή για οποιαδήποτε θέση προκειμένου να καθορίσουν αν η αναζήτηση αυτής της πιθανής ανταμοιβής αξίζει τον απαιτούμενο κίνδυνο.
Για παράδειγμα, μερικοί παράγοντες που χρησιμοποιούν οι έμποροι επιλογών για να μετρήσουν το δυναμικό κινδύνου / ανταμοιβής:
- Κρατώντας μια θέση για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Σε αντίθεση με το απόθεμα, όλες οι επιλογές χάνουν αξία καθώς ο χρόνος περνάει. Το ελληνικό γράμμα " Theta " χρησιμοποιείται για να περιγράψει πώς το πέρασμα μιας ημέρας επηρεάζει την αξία μιας επιλογής.
- Η Delta μετρά τον τρόπο με τον οποίο μια αλλαγή τιμής - είτε υψηλότερη είτε χαμηλότερη - για το υποκείμενο αποθεματικό ή δείκτη επηρεάζει την τιμή ενός δικαιώματος προαίρεσης.
- Συνέχιση της αλλαγής των τιμών. Καθώς το απόθεμα συνεχίζει να κινείται προς μία κατεύθυνση, ο ρυθμός με τον οποίο τα κέρδη ή οι απώλειες συσσωρεύονται αλλαγές. Αυτός είναι ένας άλλος τρόπος να πούμε ότι η επιλογή Delta δεν είναι σταθερή αλλά αλλάζει. Ο Έλληνας, το Gamma περιγράφει το ρυθμό με τον οποίο αλλάζει η Delta.
Αυτό είναι πολύ διαφορετικό για το απόθεμα (ανεξάρτητα από την τιμή της μετοχής, η αξία μιας μετοχής μετοχών αλλάζει πάντα κατά $ 1 όταν η τιμή των μετοχών μεταβάλλεται κατά $ 1) και η έννοια είναι κάτι με το οποίο ένας νέος έμπορος επιλογών πρέπει να είναι άνετος. - Ένα μεταβαλλόμενο περιβάλλον μεταβλητότητας. Κατά τη διαπραγμάτευση μετοχών, μια πιο ασταθής αγορά μεταφράζεται σε μεγαλύτερες ημερήσιες μεταβολές των τιμών για τα αποθέματα. Στον κόσμο των επιλογών, η μεταβλητότητα της μεταβλητότητας παίζει σημαντικό ρόλο στην τιμολόγηση των επιλογών. Το Vega μετρά πόσο αλλάζει η τιμή μιας επιλογής όταν οι εκτιμώμενες μεταβολές της μεταβλητότητας.
Αντιστάθμιση με Spreads
Οι επιλογές χρησιμοποιούνται συχνά σε συνδυασμό με άλλες επιλογές (π.χ. αγοράστε ένα και πωλήστε άλλο). Αυτό μπορεί να ακούγεται συγκεχυμένο, αλλά η γενική ιδέα είναι απλή: Όταν έχετε προσδοκία για το υποκείμενο στοιχείο, όπως:
- Bullish
- Bearish
- Ουδέτερη (αναμένοντας μια αγορά με εμβέλεια)
- Να γίνει πολύ περισσότερο, ή πολύ λιγότερο, ασταθής
Μπορείτε να δημιουργήσετε θέσεις που κερδίζουν χρήματα όταν οι προσδοκίες σας γίνουν πραγματικότητα.
Ο αριθμός των πιθανών συνδυασμών είναι μεγάλος και μπορείτε να βρείτε πληροφορίες σχετικά με μια ποικιλία στρατηγικών επιλογών που χρησιμοποιούν spreads . Τα spreads έχουν περιορισμένο κίνδυνο και περιορισμένες ανταμοιβές. Ωστόσο, σε αντάλλαγμα για την αποδοχή περιορισμένων κερδών, η εξάπλωση των συναλλαγών έρχεται με τις δικές της ανταμοιβές, όπως η αυξημένη πιθανότητα να κερδίσουν χρήματα. Ο κάπως συντηρητικός επενδυτής έχει ένα μεγάλο πλεονέκτημα όταν είναι σε θέση να κατέχει θέσεις που προσφέρουν αξιοπρεπές δυνητικό κέρδος - και μεγάλη πιθανότητα να κερδίσει αυτό το κέρδος. Οι έμποροι μετοχών δεν έχουν τίποτα παρόμοιο με το spread options.
Η διαπραγμάτευση των δικαιωμάτων προαίρεσης δεν είναι χρηματιστηριακή. Για τον εκπαιδευμένο προμηθευτή δικαιωμάτων προαίρεσης, αυτό είναι καλό επειδή οι στρατηγικές επιλογών μπορούν να σχεδιαστούν για να επωφεληθούν από μια ευρεία ποικιλία των αποτελεσμάτων της χρηματιστηριακής αγοράς. Και αυτό μπορεί να επιτευχθεί με περιορισμένο κίνδυνο.