Το ανώτατο όριο της αγοράς είναι το πραγματικό μέτρο της αξίας μιας επιχείρησης
Η ψευδαίσθηση τιμής ανά μετοχή
Γιατί είναι ένα απόθεμα που κοστίζει $ 50 λιγότερο από ένα άλλο απόθεμα με τιμές $ 10;
Αυτή η ερώτηση υπογραμμίζει ένα σημείο που συχνά ξεκινά από τους αρχικούς επενδυτές. Η τιμή ανά μετοχή ενός αποθέματος πιστεύεται ότι μεταφέρει κάποια αίσθηση αξίας σε σχέση με άλλα αποθέματα, αλλά τίποτα δεν μπορεί να απέχει περισσότερο από την αλήθεια.
Στην πραγματικότητα, η τιμή ανά μετοχή είναι ουσιαστικά χωρίς νόημα για τους επενδυτές που πραγματοποιούν θεμελιώδεις αναλύσεις εκτός από τη χρήση τους σε μεμονωμένους υπολογισμούς. Αν ακολουθήσετε τη διαδρομή τεχνικής ανάλυσης για την επιλογή των αποθεμάτων, πρόκειται για μια διαφορετική ιστορία, αλλά ας υποθέσουμε τώρα τη θεμελιώδη ανάλυση.
Δεν ανησυχούμε για την τιμή ανά μετοχή, επειδή αλλάζει συνεχώς και επειδή κάθε εταιρεία έχει διαφορετικό αριθμό εκκρεμών μετοχών. Αυτό συμβαίνει, δεν μας δίνει ένδειξη ως προς την αξία της εταιρείας. Για το ποσό αυτό, χρειαζόμαστε την κεφαλαιοποίηση αγοράς ή τον αριθμό κεφαλαιοποίησης της αγοράς.
Καθορισμός της κεφαλαιοποίησης αγοράς
Το ανώτατο όριο της αγοράς διαπιστώνεται με τον πολλαπλασιασμό της τιμής ανά μετοχή με το συνολικό αριθμό των εκκρεμών μετοχών.
Αυτός ο αριθμός σας δίνει τη συνολική αξία της εταιρείας ή-δηλώνεται με άλλο τρόπο - τι θα κόστιζε για να αγοράσει ολόκληρη την εταιρεία στην ανοικτή αγορά. Ακολουθεί ένα παράδειγμα:
Τιμή μετοχής: $ 50
Εκκρεμή μετοχές: 50 εκατ. Ευρώ
Κατώτατο όριο αγοράς: $ 50 x 50,000,000 = 2,5 δισεκατομμύρια δολάρια
Για να αποδείξουμε την αρχική μας πρόταση, εξετάστε αυτό το δεύτερο παράδειγμα:
Τιμή μετοχής: $ 10
Εκκρεμή μερίδια: 300 εκατ. Ευρώ
Κατώτατο όριο αγοράς: $ 10 x 300.000.000 = 3 δισεκατομμύρια δολάρια
Αυτός είναι ο τρόπος με τον οποίο πρέπει να εξετάσετε αυτές τις δύο εταιρείες για σκοπούς αξιολόγησης. Οι τιμές ανά μετοχή δεν σας λένε τίποτα από μόνα τους.
Τι μπορείτε να μάθετε από το Cap Market
Έτσι τι σας λέει το καπάκι της αγοράς; Πρώτον, σας δίνει ένα σημείο εκκίνησης για αξιολόγηση. Όταν κοιτάζετε ένα απόθεμα, θα πρέπει πάντα να βρίσκεται σε ένα συγκεκριμένο πλαίσιο. Για παράδειγμα, πώς συγκρίνεται η εταιρεία με άλλους με παρόμοιο μέγεθος στην ίδια βιομηχανία; Η αγορά ταξινομεί γενικά τα αποθέματα σε τρεις κατηγορίες:
- Μικρό καπάκι: κάτω από 1 δισ. Δολάρια
- Μεσαίο καπάκι: 1 δις δολάρια έως 10 δισεκατομμύρια δολάρια
- Μεγάλο καπάκι: 10 δισ. Δολάρια συν
Ορισμένοι αναλυτές χρησιμοποιούν διαφορετικούς αριθμούς και άλλοι προσθέτουν μικροκάψουλα και μεγαβάτες . Μπορείτε να μιλήσετε με οικονομικούς εμπειρογνώμονες σχετικά με τις ιδιαίτερες προτιμήσεις τους, αλλά το πιο σημαντικό σημείο είναι ότι καταλαβαίνετε την αξία της σύγκρισης εταιρειών παρόμοιου μεγέθους κατά την αξιολόγησή σας. Θα χρησιμοποιήσετε επίσης το ανώτατο όριο της αγοράς στις οθόνες σας όταν ψάχνετε για μια εταιρεία συγκεκριμένου μεγέθους για να ισορροπήσετε το χαρτοφυλάκιό σας.
Η κατώτατη γραμμή
Μην παραγκωνίζετε την τιμή ανά μετοχή ενός αποθέματος όταν κάνετε την αξιολόγησή σας. Δεν σου λέει πολλά. Επικεντρωθείτε στο ανώτατο όριο της αγοράς για να δείτε μια εικόνα της αξίας της εταιρείας στην αγορά.
ΣΗΜΕΙΩΣΗ: Συμβουλευτείτε πάντα έναν οικονομικό σύμβουλο για τις πιο ενημερωμένες συμβουλές και απαντήσεις σε τυχόν συγκεκριμένες ερωτήσεις που μπορεί να έχετε. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το άρθρο δεν προορίζονται ως επενδυτικές συμβουλές και δεν υποκαθιστούν επενδυτικές συμβουλές.