Ψάχνετε για ισχυρές εταιρείες με ισχυρούς δείκτες
Το πρώτο καθήκον είναι να αγοράσετε τη σωστή τιμή, αλλά ποια είναι η σωστή τιμή; Οι διαφορετικοί επενδυτές θα έχουν διαφορετικές απαντήσεις, αλλά όλοι συμφωνούν ότι πρέπει να αγοράσετε κάτω από το τι θα είναι η μελλοντική τιμή.
Φυσικά, η εξεύρεση της τιμής που η αγορά θα πληρώσει για ένα απόθεμα στο μέλλον είναι δύσκολη.
Υπάρχουν πολλοί τρόποι να βρεθεί μια μελλοντική τιμή. Ωστόσο, δεδομένου ότι δεν μπορούμε να γνωρίζουμε το μέλλον με βεβαιότητα, οποιαδήποτε μελλοντική τιμή είναι η καλύτερη εικασία.
Μπορεί να έχετε περισσότερες πιθανότητες να προσκομίσετε μια τρέχουσα τιμή εύλογης αξίας, η οποία δεν είναι η ίδια με την τιμή που πληρώνει η αγορά. Μια δίκαιη αγοραία αξία ή μια εγγενής αξία είναι μια εκτίμηση της αξίας της επιχείρησης ως συνεχιζόμενης δραστηριότητας.
Θεωρεί ότι η εταιρεία έχει τη δυνατότητα να παράγει δωρεάν μετρητά (μετρητά που απομένουν μετά την πληρωμή όλων των λογαριασμών και ικανοποίηση των υφιστάμενων υποχρεώσεων). Αυτά είναι τα χρήματα που μπορεί να χρησιμοποιήσει η εταιρεία για να χρηματοδοτήσει την επέκταση, να αγοράσει άλλες εταιρείες, να πληρώσει μερίσματα ή απλά να τακτοποιήσει για μελλοντική χρήση.
Μια ισχυρή ελεύθερη ταμειακή ροή είναι ένα σημαντικό μήνυμα ότι η εταιρεία έχει ένα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα έναντι των ανταγωνιστών. Πόσο μεγάλο πλεονέκτημα (ή οικονομικό τάφρο) η εταιρεία έχει παίξει για να αποφασίσει πόσο ισχυρή το μέλλον της εταιρείας φαίνεται.
Μερικοί δείκτες που πρέπει να λάβετε υπόψη
Κέρδη
Ψάξτε για εταιρείες που δημοσιεύουν ετήσια αύξηση των κερδών (ένας περιστασιακός λόξυγκας κατά τη διάρκεια της ύφεσης είναι αποδεκτός).
Ενώ αυτό δεν είναι μια τέλεια μετρική (θυμηθείτε τα τέλη λογιστικής μπορεί να μειώσει τα κέρδη), είναι ένα θα πρέπει να εξετάσουμε. Βεβαιωθείτε ότι η εταιρεία στόχος αναφέρει κέρδη σημαντικά υψηλότερα από τον τομέα της (μπορείτε να βρείτε αυτούς τους αριθμούς στο Yahoo! Finance στο τμήμα έρευνας μετοχών). Επίσης, να το συγκρίνετε με σημαντικούς ανταγωνιστές.
Δωρεάν ταμειακή ροή
Οι ισχυρές εταιρείες παράγουν πολλά μετρητά και, ιδιαίτερα, έχουν μεγάλη ροή δωρεάν μετρητών. Τα ελεύθερα μετρητά είναι αυτά που απομένουν μετά την επανεπένδυση της επιχείρησης από μόνη της για να διατηρηθεί η λειτουργία της επιχείρησης. Ένας άλλος τρόπος να σκεφτείτε αυτό είναι πόσα μετρητά θα μπορούσατε να βγείτε από την επιχείρηση χωρίς να αναγκάζετε μια αλλαγή στις λειτουργίες (κλείσιμο φυτών, απολύσεις κ.ο.κ.).
Απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ROA)
Το μέτρο αυτό λέει στους επενδυτές ότι η εταιρεία χρησιμοποιεί τα περιουσιακά στοιχεία με σύνεση και δημιουργώντας αξία για τους ιδιοκτήτες. Πόσο αποτελεσματική είναι η εταιρεία στη δημιουργία εσόδων; Οι ισχυρές εταιρείες έχουν υψηλότερη απόδοση των περιουσιακών στοιχείων στον τομέα τους. Για παράδειγμα, δύο εταιρείες έχουν 100 δολάρια ενεργητικού. Μια εταιρεία χρησιμοποιεί αυτά τα περιουσιακά στοιχεία για να δημιουργήσει κέρδη $ 5, ενώ η άλλη εταιρεία χρησιμοποιεί το ίδιο ποσό περιουσιακών στοιχείων για να δημιουργήσει κέρδη $ 15. Ποια θα επιλέγατε να έχετε; Συγκρίνετε εταιρείες στον ίδιο τομέα για έγκυρο έλεγχο.
Επιστροφή κεφαλαίου (ROE)
Ένας άλλος τρόπος να εξετάσουμε τα στοιχεία της αποδοτικότητας μιας επιχείρησης σχετικά με την αποδοτικότητα όσον αφορά τον τρόπο με τον οποίο η εταιρεία χρησιμοποιεί χρέη εκτός από τα περιουσιακά στοιχεία. Δεδομένου ότι οι περισσότερες εταιρείες χρησιμοποιούν κάποιο χρέος για την εκτέλεση της επιχείρησης, είναι σημαντικό να το λάβετε υπόψη. Η απόδοση της καθαρής θέσης εξετάζει πόσο καλά χρησιμοποιεί η εταιρεία το κεφάλαιο των επενδυτών και περιλαμβάνει το χρέος.
Είναι πολύ σημαντικό να συγκρίνουμε τις εταιρείες στον ίδιο τομέα. Εάν μια επιχείρηση έχει ROE που είναι πολύ υψηλότερη από τον τομέα της, προσέξτε ότι κάτι ασυνήθιστο αυξάνει τον αριθμό (πρόσφατες εξαγορές, αγορά μετοχών κλπ.).
Καθαρά περιθώρια
Το καθαρό περιθώριο μιας εταιρείας είναι απλά καθαρό εισόδημα διαιρούμενο από τις πωλήσεις. Αυτό που σας λέει είναι πόσο αποτελεσματική είναι η εταιρία στη διαγραφή των κερδών από τις πωλήσεις. Ορισμένες βιομηχανίες (π.χ. παντοπωλεία) έχουν χαμηλά καθαρά περιθώρια και πρέπει να προωθήσουν πολλά έσοδα για τη δημιουργία κερδών. Άλλοι βιομηχανικοί τομείς έχουν υψηλότερα καθαρά περιθώρια χάρη στη φύση της επιχείρησης (π.χ. λογισμικό). Μεγάλες εταιρείες χτύπησαν τους μέσους όρους του τομέα και τους στενούς ανταγωνιστές.
Η εύρεση ισχυρών εταιρειών με ισχυρό μέλλον έχει κάποια δουλειά, αλλά οι επενδυτές που επιθυμούν να βάλουν χρόνο μπορούν να ανταμειφθούν με πλούσιο τρόπο.
Θυμηθείτε ότι ισχυρές εταιρείες με ισχυρή προθεσμιακή πορεία μπορούν να βρεθούν σε οποιοδήποτε βιομηχανικό τομέα, οπότε δεν περιορίζετε την αναζήτησή σας στον σημερινό τομέα.