Οι ETN είναι μια παραλλαγή των ETF
Τι είναι το ΕΤΝ;
Τα ETN είναι δομημένα επενδυτικά προϊόντα τα οποία εκδίδονται από μια μεγάλη τράπεζα ή πάροχο υπηρεσιών ως χρεωστικά σημειώματα.
Αυτό διαφέρει από ένα ΕΙΕΕ που αποτελείται από ένα πραγματικό παράγωγο ασφάλειας ή μερικές φορές εμπόρευμα ή νόμισμα όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, τις προθεσμιακές πράξεις και τα δικαιώματα προαίρεσης .
Όταν ένας επενδυτής αγοράζει ένα ΕΤΝ, αγοράζει προϊόν χρέους παρόμοιο με ένα ομολογιακό δάνειο. Οι όροι της σύμβασης για το χρέος καθορίζονται από τη δομή του ΕΤΝ. Όταν ένας επενδυτής αγοράζει ένα ΕΙΕΕ, αγοράζει ένα περιουσιακό στοιχείο όπως ένα απόθεμα ή δείκτη. Επειδή οι ΕΤΝ υποστηρίζονται από μια τράπεζα με υψηλή πιστοληπτική ικανότητα, είναι αρκετά ασφαλή προϊόντα. Ωστόσο, οι σημειώσεις δεν είναι πιστωτικού κινδύνου, μόνο χαμηλότερου επιπέδου.
Τύποι ΕΤΝ
Από σήμερα, υπάρχουν τέσσερις κύριοι τύποι ETN. Σύμφωνα με την Barclays, τον κορυφαίο πάροχο ΕΤΝ, υπάρχουν εμπορεύματα, νομίσματα, αναδυόμενες αγορές και στρατηγικές ETNs. Τα προϊόντα ETN των βασικών εμπορευμάτων περιλαμβάνουν κατηγορίες όπως η ενέργεια, το πετρέλαιο και τα μέταλλα . Τα νομίσματα ETN περιλαμβάνουν το ευρώ, τη βρετανική λίρα και το γιεν Ιαπωνίας. Ένα παράδειγμα αναδυόμενης σημείωσης αγοράς είναι ο Ινδικός Δείκτης ETN και υπάρχουν στρατηγικές ETN που συνδέονται με την απόδοση του S & P 500 BuyWrite Index.
Πώς φορολογούνται
Ακριβώς όπως τα ETF, τα ΕΤΝ έχουν ένα φορολογικό πλεονέκτημα . Οποιαδήποτε κέρδη από την αγορά ή την πώληση του χαρτονομίσματος δεν πραγματοποιούνται μέχρι την πραγματική συναλλαγή κλεισίματος, η οποία είναι όταν προκύπτουν φόροι υπεραξίας . Ωστόσο, στην περίπτωση των ETF βασικών εμπορευμάτων , το φορολογικό πλεονέκτημα δεν είναι τόσο διαδεδομένο, δεδομένου ότι οι φόροι κεφαλαιουχικών κερδών προκύπτουν κατά την πραγματοποίηση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων.
Στην περίπτωση ETN εμπορευμάτων, αυτό δεν αποτελεί ζήτημα.
Έχουν τα ETNs σφάλματα εντοπισμού;
Η σύντομη απάντηση είναι όχι. Τα ΕΤΝ αντιμετωπίζονται ως προπληρωμένα συμβόλαια, τα οποία εξαλείφουν τυχόν σφάλματα παρακολούθησης. Ένας επενδυτής που έχει στην κατοχή του ένα σημείωμα υπόσχεται ένα συμβατικό ποσοστό απόδοσης από την τράπεζα έκδοσης. Με ένα ΕΙΕΕ, τα κεφάλαια έχουν σχεδιαστεί για να μιμούνται και να ευρενούν (χωρίς να προσπαθούν να ξεπεράσουν την απόδοση), ωστόσο, δεν πάνε πάντα σύμφωνα με το σχέδιο. Αυτή η διαφορά είναι γνωστή ως σφάλμα παρακολούθησης του ΕΙΕΕ.
Συμμετέχουν οι κίνδυνοι
Τα ETNs και τα ETFs έχουν ορισμένους κινδύνους , ωστόσο, οι κίνδυνοι διαφέρουν. Ο μεγαλύτερος κίνδυνος ενός ΕΤΕ είναι ο πιστωτικός κίνδυνος. Ενώ μια τράπεζα έκδοσης όπως η Barclays έχει υψηλή πιστοληπτική ικανότητα από την Standard and Poor's, αυτό δεν σημαίνει ότι είναι αλάνθαστο. Οι μεγάλες τράπεζες έχουν περάσει πριν. Έτσι, αν συμβεί κάτι στην τράπεζα έκδοσης, το ΕΤΝ μπορεί να χρεώσει.
Ο άλλος κίνδυνος συνδέεται με τη ρευστότητα. Υπάρχουν περισσότερα ETF στον επενδυτικό κόσμο από ό, τι τα ETNs. Τουλάχιστον από τώρα. Αυτό σημαίνει ότι οι συναλλαγές εντός και εκτός θέσεων ΕΤΝ μπορεί να μην είναι τόσο εύκολες. Αν χρειαστεί να κλείσετε ή να ανοίξετε ένα ETN, μπορεί να υπάρξει κάποια δυσκολία λόγω έλλειψης όγκου συναλλαγών.
Λαμβάνοντας υπόψη τα ETN για το χαρτοφυλάκιό σας
Πριν κάνετε οποιαδήποτε επένδυση , σας υπογραμμίζω τη διεξαγωγή της δέουσας επιμέλειας και την λεπτομερή ανάλυση της έρευνάς σας.
Ένας τρόπος για να ξεκινήσετε είναι να παρακολουθείτε τον τρόπο με τον οποίο εκτελούν τα ΕΤΝ. Εδώ είναι μερικά ETN που μπορείτε να παρακολουθήσετε.
- GSC - GS Σύνδεση S & P GSCI Ενισχυμένη Commodity Total Return Strategy Index ΕΤΝ
- ERO - iPath EUR / USD Συναλλαγματική ισοτιμία ΕΤΝ
- AYT - Στρατηγική Αναδυόμενης Αγοράς Barclays στην Ευρώπη (GEMS) Asia 8 Index ETN
Και για να δείτε κάθε ETN σε δράση, μην κοιτάξετε περισσότερο από αυτόν τον κατάλογο των ΕΤΝ
Και να έχετε κατά νου ότι ενώ οι ΕΤΝ μπορεί να είναι ελκυστικές, έχουν τους κινδύνους τους. Όπως και όλες οι επενδύσεις, οπότε βεβαιωθείτε ότι έχετε διερευνήσει κάθε σημείωση σχολαστικά πριν κάνετε οποιαδήποτε συναλλαγές. Παρακολουθήστε πώς αντιδρούν σε διαφορετικές συνθήκες της αγοράς. Κατανοήστε τι υπάρχει σε κάθε σημείωμα, ειδικά τα μοχλευμένα και αντίστροφα ETNs, τα οποία περιέχουν τυπικά παράγωγα.
Και αν έχετε οποιεσδήποτε ερωτήσεις ή ανησυχίες σχετικά με οποιεσδήποτε ETNs σε αυτόν τον κατάλογο, φροντίστε να συμβουλευτείτε έναν οικονομικό επαγγελματία, όπως έναν μεσίτη ή τον οικονομικό σας σύμβουλο ή σχεδιαστή.
Ωστόσο, μόλις ολοκληρώσετε την πλήρη επιμέλεια σας, τότε καλή τύχη με όλες τις συναλλαγές σας σε αυτές τις σημειώσεις ή οποιεσδήποτε άλλες.