Πώς λειτουργεί το χρέος του περιθωρίου κέρδους
Όταν ανοίγετε ένα λογαριασμό περιθωρίου με τον χρηματιστή σας, τον μεσίτη συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης (futures broker) ή με τον μεσίτη των βασικών εμπορευμάτων, τους λέτε πραγματικά ότι σε κάποιο σημείο ίσως θέλετε να δανειστείτε χρήματα από αυτούς.
Το κάνετε αυτό με τη δέσμευση των μετρητών και των τίτλων στο λογαριασμό σας ως ασφάλεια για το περιθώριο δανείου. Μόλις δανειστείτε τα κεφάλαια για την αγορά τίτλων, ο μεσίτης μπορεί στη συνέχεια να πωλήσει τα υπόλοιπα στοιχεία του ενεργητικού σας, αν χρειαστεί, για να ικανοποιήσει το περιθώριο δανείου σας, το οποίο είναι μια δυνητική καταστροφή που περιμένει να συμβεί.
Αν ο λογαριασμός επενδύσεών σας δεν έχει αρκετή αξία για να ικανοποιήσει το περιθώριο δανείου, είστε νόμιμα υποχρεωμένος να καταθέσετε ολόκληρο το υπολειπόμενο χρέος. Δηλαδή, μπορείτε να χάσετε πολύ περισσότερα από τα κεφάλαια που έχετε καταθέσει στο λογαριασμό σας.
Υπάρχουν σημαντικοί κίνδυνοι για την αγορά αποθεμάτων και άλλων τίτλων στο περιθώριο, ακόμα κι αν πιστεύετε ότι είναι μια σχετικά συντηρητική επένδυση. Κάθε φορά που πραγματοποιείτε συναλλαγές με περιθώριο , έχετε εισαγάγει τη δυνατότητα μιας κλήσης περιθωρίου. Συγκεκριμένα, μια κλήση περιθωρίου εμφανίζεται όταν το απαιτούμενο κεφάλαιο σε σχέση με το χρέος του λογαριασμού σας έχει πέσει κάτω από ορισμένα όρια και ο μεσίτης απαιτεί άμεση αποκατάσταση, είτε με την καταβολή πρόσθετων κεφαλαίων, την εκκαθάριση συμμετοχών ή με συνδυασμό των δύο.
Τι προκαλεί το Triggers Margin;
Ο λογαριασμός σας ενδέχεται να έχει υποχωρήσει κάτω από τις κανονιστικές απαιτήσεις που διέπουν το χρέος περιθωρίου, λόγω διακυμάνσεων των τιμών των περιουσιακών στοιχείων ή αλλαγών από τις ρυθμιστικές αρχές. Ο Κανονισμός Τ Federal Reserve επιτρέπει στην κεντρική τράπεζα του έθνους να επιβάλει απαιτήσεις ελάχιστου περιθωρίου χρεωστικών ιδίων κεφαλαίων, προκειμένου να αποφευχθεί η υπερβολική υπερβολική μόχλευση και η κερδοσκοπία.
Για παράδειγμα, οι ισχύοντες κανόνες ορίζουν ότι όταν πρόκειται για μετοχές στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, ο δανειολήπτης πρέπει να έχει τουλάχιστον 50% ίδια κεφάλαια κατά τη στιγμή της αγοράς και πρέπει να διατηρεί ανά πάσα στιγμή τουλάχιστον 25% ίδια κεφάλαια στο λογαριασμό τους.
Για παράδειγμα, αν είχατε 100.000 δολάρια σε έναν επενδυτικό λογαριασμό, θα μπορούσατε να δανειστείτε άλλα 100.000 δολάρια στο περιθώριο, λαμβάνοντας το συνολικό ενεργητικό σας σε $ 200.000 εκ των οποίων το ήμισυ ήταν χρέος και το ήμισυ ήταν ίδια κεφάλαια. Ενδέχεται να μην αντιμετωπίσετε μια κλήση περιθωρίου μέχρι να μειωθεί το υπόλοιπο του συνδυασμένου λογαριασμού σας κατά 33,33% στα 133.333 δολάρια, οπότε το χρέος ($ 100.000) θα ήταν 75% του συνολικού υπολοίπου του λογαριασμού (133.333 δολάρια) με τα υπόλοιπα να ανέρχονται στα 33.333 δολάρια. Υπάρχουν επίσης πρόσθετοι περιορισμοί στο περιθώριο χρέους, όπως ένα όριο για λογαριασμούς χαμηλότερου από ένα ορισμένο μέγεθος (2.000 δολάρια) ή όταν διαπραγματεύονται τα λεγόμενα αποθέματα πενών .
Ενδέχεται να υποβληθείτε σε μια κλήση περιθωρίου εάν η εταιρεία μεσιτείας αλλάξει την πολιτική περιθωρίου για το λογαριασμό σας. Δεν μπορεί πλέον να σας θεωρεί καλό κίνδυνο, εξαιτίας μιας συγκεκριμένης ασφάλειας που έχετε στην κατοχή σας, εάν πιστεύει ότι η έκθεση σε κίνδυνο το δικαιολογεί ή για οποιονδήποτε άλλο λόγο, κανένα από τα οποία δεν πρέπει να είναι δίκαιο ή να εξυπηρετεί τα συμφέροντά σας.
Για παράδειγμα, πολλές εταιρείες διαμεσολάβησης καθόρισαν απαιτήσεις διατήρησης περιθωρίου πολύ υψηλότερες από τους ελάχιστους ρυθμιστικούς κανόνες.
Οι μεσίτες δεν θέλουν να είναι στο άγκιστρο για δανεισμένα χρήματα που δεν μπορείτε να επιστρέψετε, έτσι ώστε το μεγαλύτερο μαξιλάρι μετοχών να απορροφήσει τις απώλειες, τόσο ασφαλέστερο είναι για αυτούς και τους ιδιοκτήτες τους, τους μετόχους και τους δανειστές. Από πρακτικής απόψεως, το περιθώριο χρέους υφίσταται κατά την κρίση της μεσιτείας και μπορούν να απαιτήσουν την επιστροφή ανά πάσα στιγμή, χωρίς να σας ενημερώσουν.
Όταν προκύψει μια κατάσταση στην οποία ο λογαριασμός σας δεν έχει πλέον την απαιτούμενη αναλογία μετοχών προς χρέος που απαιτείται είτε από τους εσωτερικούς εσωτερικούς κανονισμούς του μεσίτη για τη διατήρηση περιθωρίου είτε από αυτούς που ορίζονται ως ελάχιστες οδηγίες από την Federal Reserve, ο μεσίτης εκδίδει κλήση περιθωρίου.
Τι συμβαίνει όταν λάβετε μια κλήση περιθωρίου
Μια κλήση περιθωρίου είναι πιο συχνά εκδίδεται αυτές τις μέρες με την τοποθέτηση ενός μεγάλου banner ή κοινοποίηση στην ιστοσελίδα όταν ένας επενδυτής ή κερδοσκόπος συνδεθεί για να ελέγξει το υπόλοιπο του λογαριασμού του.
Ορισμένοι μεσίτες παρέχουν ειδοποιήσεις μέσω μηνυμάτων ηλεκτρονικού ταχυδρομείου, τηλεφωνικών κλήσεων ή μηνυμάτων κειμένου. Εάν ο μεσίτης δεν ανησυχεί για την οικονομική σας κατάσταση, μπορεί να σας δώσει χρόνο να καταθέσετε νέα μετρητά ή τίτλους στο λογαριασμό σας, αυξάνοντας την αξία των ιδίων κεφαλαίων σε επίπεδο που θεωρείται αποδεκτό είτε από τις κατευθυντήριες γραμμές του χρέους εσωτερικού περιθωρίου είτε από τους ισχύοντες κανονισμούς.
Διαφορετικά, οι αντιπρόσωποι μεσιτείας μπορούν να ξεκινήσουν να πωλούν τις συμμετοχές σας για να συγκεντρώσουν όσο το δυνατόν περισσότερα μετρητά. Ο μεσίτης συνήθως ενδιαφέρεται να προστατεύσει τη δική του οικονομική κατάσταση και δεν θέλει να πάει μετά από σας για να εισπράξει ένα χρέος. Ως αποτέλεσμα και όπως διευκρινίζεται στη συμφωνία του λογαριασμού σας, δεν έχει καμία υποχρέωση να σας δώσει πρόσθετο χρόνο για να ανταποκριθεί σε περιθώριο κέρδους ή να σας συμβουλεύσει πριν από την εκκαθάριση περιουσιακών στοιχείων στο λογαριασμό σας για κάλυψη τυχόν περιθωρίου οφειλής. Ο μεσίτης σας μπορεί να αποφασίσει να πουλήσει τις υψηλά εκτιμώμενες αξίες σας, αφήνοντάς σας με μεγάλες αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις , προκαλώντας σημαντικά έξοδα κεφαλαίων για εσάς, ενάντια στις επιθυμίες σας.
Ο μεσίτης σας μπορεί να πουλήσει τα υποτιμημένα αποθέματα ή τα ομόλογα σας στη χειρότερη δυνατή στιγμή, χωρίς να έχετε καμία επιλογή στο θέμα, κλείνοντας μόνιμα τις απώλειές σας. Δεν χρειάζεται καν να σας τηλεφωνήσουν ή να σας δώσουν την ευκαιρία να αντιδράσετε πρώτα, οπότε ίσως να μην έχετε την ευκαιρία να διορθώσετε την κατάσταση ακόμα κι αν τα χρήματα είναι διαθέσιμα σε εσάς. Όταν ανοίξατε το λογαριασμό σας, υπογράψατε τη συμφωνία λογαριασμού που περιγράφει σαφώς τις διακλαδώσεις κλήσεων περιθωρίου, οπότε πρέπει να ζήσετε με τις συνέπειες.
Τι συμβαίνει εάν δεν μπορείτε να συναντήσετε μια κλήση περιθωρίου;
Η σοβαρότητα μιας κλήσης περιθωρίου, ιδιαίτερα εάν οδηγεί σε χρέη που δεν μπορείτε να πληρώσετε, δεν μπορεί να υποτιμηθεί. Εάν δεν είστε σε θέση να ανταποκριθούν σε μια κλήση περιθωρίου, και τα περιουσιακά στοιχεία έχουν ήδη εκκαθαριστεί στο λογαριασμό σας για να εξοφλήσει το χρέος, θα διαπιστώσετε ότι το υπολειπόμενο υπόλοιπο οφείλεται σε ακάλυπτο χρέος που είναι τώρα σε αθέτηση. Μεταξύ άλλων, είναι τελείως δυνατό να συμβούν τα εξής:
- Το χρέος θα αναφέρεται σε πιστωτικούς οργανισμούς, καθιστώντας δύσκολο το δανεισμό χρημάτων καθώς θα επηρεάσει το πιστωτικό αποτέλεσμά σας. Επιπλέον, η παρουσία της μπορεί να αναγκάσει τους άλλους δανειστές να διακόψουν την πρόσβαση στα προϊόντα τους (π.χ. μια εταιρεία πιστωτικών καρτών που κλείνει το λογαριασμό σας) ή να αυξήσει το επιτόκιο που χρεώνεστε ως αντιστάθμιση του υψηλότερου κινδύνου που αντιπροσωπεύετε τώρα. Αν έχετε επιχειρηματικά δάνεια ή άλλες υποχρεώσεις που επιτρέπουν την επιταχυνόμενη ωριμότητα σε περίπτωση σημαντικής μεταβολής της οικονομικής σας κατάστασης, μπορείτε να βρείτε ολόκληρο το υπόλοιπο που οφείλεται και σε αυτά τα χρέη.
- Η καθολική προεπιλογή μπορεί να ενεργοποιηθεί και, στις δικαιοδοσίες όπου επιτρέπεται, μπορεί να διαπιστώσετε ότι τα ασφαλιστικά σας τέλη στο σπίτι, τα αυτοκίνητα ή άλλες πολιτικές σας αυξάνουν ουσιαστικά, καθώς θεωρείτε τώρα ανεπαρκή χαρακτήρα. Επιπλέον, ίσως δυσκολευτείτε να προσπελάσετε μια νέα δουλειά, καθώς ορισμένα κράτη επιτρέπουν στις εταιρείες να θεωρούν τα πιστωτικά ιστορικά ως ενδεικτικά της ευθύνης και της ικανότητας.
- Ο μεσίτης θα ξεκινήσει αγωγή εναντίον σας απαιτώντας την άμεση εξόφληση, συμπεριλαμβανομένων των νομικών εξόδων. Τα διαθέσιμα διορθωτικά μέτρα εξαρτώνται από τους συγκεκριμένους νόμους του κράτους αλλά μπορεί να περιλαμβάνουν την εξαναγκασμό σας να αποκαλύψετε ολόκληρη την οικονομική σας κατάσταση, συμπεριλαμβανομένων εσόδων, περιουσιακών στοιχείων και χρεών υπό τον όρκο και να γαρνίσετε ή να κατασχέσετε τραπεζικούς λογαριασμούς και άλλα προσωπικά περιουσιακά στοιχεία, προς πώληση.
Σε πολλές περιπτώσεις, η καλύτερη επιλογή μπορεί να είναι η άντληση χρημάτων, ωστόσο μπορείτε και εξοστρακίστε το χρέος μέσα σε λίγες μέρες, ακόμα κι αν αυτό σημαίνει την πώληση άλλων περιουσιακών στοιχείων όπως τα αυτοκίνητα ή τα έπιπλα. Εναλλακτικά, μπορείτε να επιλέξετε να συμβουλευτείτε το συντομότερο δυνατόν με δικηγόρο πτώχευσης. Εάν η κατάθεση είναι η σωστή κλήση, μπορεί να σας συμβουλεύσουν να το κάνετε αργότερα από αργότερα.
Για παράδειγμα, σε ορισμένες περιπτώσεις, μπορείτε να επιλέξετε να αποδεχθείτε τον πόνο της πτώχευσης και να προστατέψετε τα χρήματα στο 401 (k) , 403 (b) , Roth IRA ή σε άλλο συνταξιοδοτικό πρόγραμμα, καθώς συχνά είναι μακριά από τους πιστωτές. Εάν ρευστοποιήσετε αυτούς τους λογαριασμούς για να ικανοποιήσετε μια κλήση περιθωρίου, θα πληγώσετε με τους συνήθεις φόρους συν ένα πρόσθετο 10 τοις εκατό ποινή φόρου , στη συνέχεια να κηρύξετε πτώχευση, ούτως ή άλλως, επειδή οι εκκαθαρισμένοι λογαριασμοί συνταξιοδότησής σας δεν ήταν επαρκείς για να πληρώσετε ολόκληρο το υπόλοιπο.
Πώς να αποφύγετε κλήσεις περιθωρίου
Μπορείτε να αποφύγετε μια κλήση περιθωρίου με δύο βασικούς τρόπους:
- Ανοίξτε ένα λογαριασμό "μόνο μετρητών" στη μεσιτική σας εταιρεία. Εκτός από το γεγονός ότι είναι λίγο πιο ενοχλητικό, σημαίνει ότι δεν μπορείτε να δημιουργήσετε χρέη περιθωρίου επειδή οι τίτλοι πρέπει να πληρώνονται πλήρως, σε μετρητά, κατά τη στιγμή της απόκτησης. Εάν θέλετε να χρησιμοποιήσετε μόχλευση εντός ενός λογαριασμού μετρητών, μπορείτε να στοιχηματίσετε με επενδύσεις όπως δικαιώματα προαίρεσης επί μετοχών που πληρώνονται πλήρως ή 3x μόχλευση ETF . Για παράδειγμα, αντί να κάνετε shorting ένα απόθεμα, ίσως να αγοράσετε επιλογές για το απόθεμα αντί. Οι επιλογές πώλησης έχουν διαφορετικούς κινδύνους και συμβιβασμούς, αλλά τα περισσότερα που μπορείτε να χάσετε είναι 100 τοις εκατό του ποσού που δαπανήσατε για το κόστος των επενδύσεων.
- Λαμβάνετε θέσεις μόνο με θεωρητική, μέγιστη ζημία και διατηρείτε αυτό το χρηματικό ποσό, καθώς και ένα μαξιλάρι 10 τοις εκατό ή 20 τοις εκατό για τόκους ή άλλα ενδεχόμενα, σε τραπεζικό λογαριασμό ασφαλισμένο με FDIC ή σε γραμμάτια του Δημοσίου. Με αυτόν τον τρόπο, ανεξάρτητα από το τι πάει στραβά, γνωρίζετε ότι μπορείτε να καλύψετε την πληρωμή σενάριο χειρότερης περίπτωσης. Θυμηθείτε, ωστόσο, ότι ο μεσίτης μπορεί να μην σας δώσει την ευκαιρία να αντιμετωπίσετε την κλήση περιθωρίου αν είστε αρκετά ανήσυχοι και θα μπορούσατε να ρευστοποιήσετε τις θέσεις σας προτού επικοινωνήσετε.
Βρίσκετε ότι παίρνετε ελαφρώς καλύτερη μεταχείριση από μια ιδιωτική τράπεζα ή μεσίτη με πλήρη υπηρεσία από ό, τι θα κάνατε σε μια μεσιτεία έκπτωσης. Εάν είχατε μια κλήση περιθωρίου, αλλά ήταν ένα μικρό ποσοστό της καθαρής σας αξίας και είχατε το μεγαλύτερο μέρος της καθαρής σας αξίας που επενδύσατε ή σταθμεύσατε στην ιδιωτική τράπεζα που εξυπηρετούσε τις χρηματιστηριακές σας ανάγκες, ο ιδιωτικός τραπεζίτης θα μπορούσε να βρει έναν τρόπο να αποφύγει την κατοχή των συμμετοχών σας να πωληθεί ή να σας ενοχλήσει δίνοντάς σας μια τηλεφωνική κλήση.
Οι μεσίτες δεν χρειάζεται να σας ειδοποιούν, οπότε μην υποθέτετε ότι θα το κάνουν, αλλά είναι πιθανό ότι δεν θέλουν να χάσουν έναν πλούσιο πελάτη που πληρώνει πολύ επικερδείς αμοιβές για ένα σχετικά ασήμαντο ποσό. Δεν θα πάρετε μια κλήση ευγένειας από έναν μεσίτη έκπτωσης, λειτουργώντας ένα do-it-yourself λογαριασμό, γι 'αυτό να είστε ιδιαίτερα προσεκτικοί εάν εργάζεστε μόνοι σας.
Το Υπόλοιπο δεν παρέχει φορολογικές, επενδυτικές ή χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και συμβουλές. Οι πληροφορίες παρουσιάζονται χωρίς να ληφθούν υπόψη οι επενδυτικοί στόχοι, η ανοχή κινδύνου ή οι οικονομικές συνθήκες κάθε συγκεκριμένου επενδυτή και ενδέχεται να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Η επένδυση συνεπάγεται κίνδυνο συμπεριλαμβανομένης της δυνατότητας απώλειας.