Αγοράζοντας μια επιλογή κλήσης
Μια επιλογή κλήσης είναι το δικαίωμα αγοράς μετοχών, ή στην περίπτωση αυτή ενός ETF .
Μέχρι την ημερομηνία λήξης της κλήσης, έχετε το δικαίωμα να αγοράσετε το υποκείμενο ETF σε μια συγκεκριμένη τιμή γνωστή ως τιμή προειδοποίησης.
Για παράδειγμα, εάν αγοράσετε την κλήση Dec 80 OIH ( Oil ETF ), έχετε το δικαίωμα να αγοράσετε αυτό το ETF για $ 80 ανά πάσα στιγμή μέχρι την τρίτη Παρασκευή του Δεκεμβρίου. Έτσι εάν το OIH διαπραγματεύεται στα $ 90, μπορείτε να το αγοράσετε στα $ 80. Ωστόσο, αν το OIH δεν ξεπεράσει ποτέ τα $ 80 πριν από τον Δεκέμβριο, η κλήση σας θα λήξει άχρηστα. Δεν θα ασκούσατε το δικαίωμα να αγοράσετε το ETF σε $ 80 όταν μπορείτε πραγματικά να το αγοράσετε για λιγότερο από αυτό.
Ενώ η τιμή κάθε επιλογής κλήσης θα ποικίλει ανάλογα με την τρέχουσα τιμή του υποκείμενου ETF, μπορείτε να προστατεύσετε ή να εκθέσετε τον εαυτό σας σε αγορά συναλλάγματος για την αγορά. Για να σπάσετε ακόμη και το μακρόχρονο εμπόριο, απλά πρέπει να ελπίζετε ότι το ETF θα αυξηθεί πάνω από την τιμή άσκησης και την τιμή αγοράς της κλήσης που αγοράσατε. Έτσι, αν αγοράσετε το Δεκέμβριο 80 κλήση για $ 2, χρειάζεστε το ETF να ανεβαίνουν πάνω από $ 82 για να σπάσει ακόμη.
Οτιδήποτε πάνω από $ 82 είναι κέρδος. Αν το ETF δεν ξεπεράσει ποτέ τα $ 80, η ζημιά σας είναι $ 2 για κάθε κλήση που αγοράσατε.
Πώληση μιας επιλογής κλήσης
Όταν πουλάτε μια κλήση, παίρνετε την αντίθετη θέση ενός αγοραστή κλήσεων. Θέλετε το ETF να πάει κάτω. Χρησιμοποιώντας το παράδειγμά μας, αν πουλήσετε την κλήση Dec 80 για $ 2, θα κάνετε $ 2 σε κάθε κλήση εάν η τιμή του ETF δεν ανεβαίνει ποτέ πάνω από $ 80.
Ωστόσο, εάν το ETF ανεβαίνει πάνω από το σημείο ισοτιμίας των $ 82, είστε υπόχρεοι να πωλήσετε το ETF στα $ 80 στον κάτοχο της κλήσης και να υποστείτε την απώλεια.
Οι επιλογές πώλησης είναι μια πιο προηγμένη στρατηγική συναλλαγών από ό, τι οι επιλογές αγοράς. Όταν αγοράζει επιλογές, ο μέγιστος κίνδυνος είναι η τιμή αγοράς και το κέρδος είναι απεριόριστο προς τα πάνω. Ωστόσο, όταν πωλείται μια επιλογή, το μέγιστο κέρδος είναι η τιμή πώλησης και ο κίνδυνος είναι απεριόριστος. Ένας επενδυτής πρέπει να είναι πολύ προσεκτικός και πολύ μορφωμένος πριν από τις επιλογές πώλησης.
Αγοράζοντας μια επιλογή πώλησης
Υπάρχει ένας ασφαλέστερος τρόπος για να αποκτήσετε έκθεση ή να αντισταθμίσετε το μειονέκτημα ενός ETF από το να πουλήσετε μια επιλογή κλήσης. Αν νομίζετε ότι ένα ΕΙΕΕ θα μειωθεί σε αξία ή εάν θέλετε να προστατεύσετε τους κινδύνους που σχετίζονται με τον κίνδυνο, αγοράστε μια επιλογή πώλησης μπορεί να είναι ο τρόπος να πάτε. Μια επιλογή πώλησης είναι το δικαίωμα πώλησης ενός ETF σε μια ορισμένη τιμή. Χρησιμοποιώντας το παράδειγμά μας, αν αγοράσετε το Dec 80 put, θα έχετε το δικαίωμα να πουλήσετε το υποκείμενο ETF για $ 80 ανά πάσα στιγμή πριν από τον Δεκέμβριο. Εάν το ETF διαπραγματεύεται στα $ 75 οποιαδήποτε στιγμή πριν από τον Δεκέμβριο, μπορείτε να το πουλήσετε με 80 δολάρια και κέρδος από τη διαφορά στην τιμή. Εάν το ΕΙΕΕ παραμείνει πάνω από 80 δολάρια, τότε η θέση σας θα λήξει άχρηστα. Δεν θα πωλούνταν το ETF στα 80 δολάρια εάν διαπραγματεύονται σε υψηλότερη τιμή.
Και πάλι, πρέπει να υπολογίσετε την τιμή αγοράς στην εξίσωση σας.
Εάν η Δεκέμβριος 80 αγοράζεται για $ 4, τότε το σημείο ισοτιμίας σας είναι $ 76 ($ 80- $ 4). Έτσι, εάν το ΕΙΕΕ διαπραγματεύεται στα $ 75 και ασκείτε το δικαίωμά σας να το πουλήσετε στα $ 80, θα κάνετε $ 1 για κάθε επιλογή που αγοράσατε. Εάν το ΕΙΕΕ δεν βυθιστεί ποτέ κάτω από τα $ 80 προτού λήξει η προθεσμία το Δεκέμβριο, η απώλειά σας θα είναι η τιμή αγοράς 4 $ για κάθε επιλογή.
Πώληση μιας επιλογής πώλησης
Όταν πουλάτε μια επιλογή πώλησης, δίνετε το δικαίωμα στον αγοραστή πωλήσεων να πουλήσει το ETF στην τιμή άσκησης πριν από τη λήξη. Αυτή είναι η αντίθετη θέση στην αγορά μιας μετοχής, αλλά παρόμοια με την αγορά μιας κλήσης. Θέλετε το ΕΙΕΕ να αυξηθεί ή να παραμείνει πάνω από την τιμή άσκησης.
Χρησιμοποιώντας το παράδειγμά μας, εάν πουλάτε το Δεκαπενταύγουστο 80 για 4 δολάρια, δεν θέλετε ποτέ το ETF να ξεπεράσει τα $ 80 πριν τελειώσει το τεστ το Δεκέμβριο. Ή τουλάχιστον όχι κάτω από το σημείο ισορροπίας των $ 76. Εάν αυτό ισχύει, κερδίζετε 4 δολάρια για κάθε πώληση που έχετε πουλήσει.
Ωστόσο, αν το ETF πέσει κάτω από την τιμή ισοτιμίας, θα αρχίσετε να υποβάλετε ζημίες σε κάθε θέση που ασκείται.
Και πάλι, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι επιλογές πώλησης έχουν μεγαλύτερο κίνδυνο από τις επιλογές αγοράς. Αυτό δεν σημαίνει ότι δεν είναι κερδοφόρο. Το κόστος αυτού του κινδύνου λαμβάνεται υπόψη στην τιμή ενός δικαιώματος προαίρεσης. Αλλά αν είστε αρχάριος στον κόσμο των κλήσεων και βάζει, αγοράζοντας επιλογές ETF είναι η ασφαλέστερη διαδρομή.
Τελικές σκέψεις
Ενώ υπάρχουν πολλοί περισσότεροι τρόποι ενσωμάτωσης των στρατηγικών επιλογών του ΕΙΕΕ στο χαρτοφυλάκιό σας, αυτά είναι τα βασικά στοιχεία των συναλλαγών των ETF παραγώγων. Μόλις αισθάνεστε άνετα με τα θεμέλια της διαπραγμάτευσης των δικαιωμάτων προαίρεσης, μόνο τότε θα πρέπει να λάβετε υπόψη περισσότερες ενδιάμεσες ή πολύπλοκες στρατηγικές συναλλαγών, όπως τα αδέσποτα και το arbitrage μεταβλητότητας. Περπατήστε πριν περάσετε.