Ο αριθμός είναι πιο χρήσιμος στο πλαίσιο
Ένας αναγνώστης ρωτήθηκε πρόσφατα σχετικά με τους δείκτες χρέους προς ταμειακές ροές όταν αναλύει ένα απόθεμα, αλλά πριν ασχοληθούμε με αυτό το ερώτημα, ίσως είναι καλύτερο να αρχίσουμε με έναν ορισμό αυτού του βασικού στοιχείου της θεμελιώδους ανάλυσης .
Ο λόγος χρέωσης προς ταμειακές ροές - πιο απλά γνωστός ως λόγος χρέους - είναι μια σύγκριση της λειτουργικής ταμειακής ροής μιας εταιρείας με το συνολικό χρέος της. Ο σκοπός αυτής της αναλογίας είναι να εκτιμηθεί η ικανότητα μιας εταιρείας να καλύπτει το συνολικό χρέος με την ετήσια ταμειακή της ροή από λειτουργίες.
Τώρα ας δούμε την ερώτηση του αναγνώστη και πλαισιώστε την απάντηση σε πραγματικούς όρους. Ο αναγνώστης δήλωσε (εν μέρει):
"Υπήρξε ένας αναλυτής στην τηλεόραση και ανέφερε το δείκτη του χρέους προς ταμειακές ροές δύο εταιρειών.Με την πρώτη εταιρεία δήλωσε ότι το χρέος τους σε ταμειακή ροή είναι 17 φορές που είναι πραγματικά εκτός των χαρτών. περίπου 2 φορές χρέος προς ταμειακή ροή. "
Ο αναγνώστης ζήτησε περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτή την αναλογία και ποιος θα ήταν ένας καλός αριθμός που θα αναζητούσε σε μια εταιρεία.
Δύο Προβλήματα
Υπάρχουν δύο προβλήματα εδώ και δεν είναι ούτε λάθος του αναγνώστη.
Το πρώτο πρόβλημα είναι ότι υπάρχουν πολλοί λόγοι που δείχνουν ότι το χρέος και η ικανότητα της εταιρείας να πληρώσει τις υποχρεώσεις της.
Αυτές είναι σημαντικές εκτιμήσεις επειδή μια εταιρεία που μπορεί να έχει πρόβλημα να πληρώσει τα χρέη της είναι επικεφαλής για προβλήματα και πιθανότατα δεν είναι ένα απόθεμα που θέλετε να είστε κύριος.
Οι αναλογίες που εξετάζουν αυτή την πτυχή των οικονομικών μιας εταιρείας ονομάζονται ευρέως λόγοι κάλυψης.
Το δεύτερο πρόβλημα είναι ότι οι τύποι χρηματοοικονομικών δεικτών δεν είναι αναγκαστικά καθορισμένοι. Ορισμένοι αναλυτές προσαρμόζουν τους τύπους ώστε να λαμβάνουν υπόψη διάφορους παράγοντες.
Είναι δύσκολο να το ξέρεις
Σε αυτή την περίπτωση, είναι δύσκολο να γνωρίζουμε τι χρησιμοποιεί ο αναλυτής για μια φόρμουλα.
Ο λόγος χρέους προς μετρητά συνήθως προκύπτει ως ποσοστό. Συχνά υπολογίζεται με αυτόν τον τρόπο:
Ποσοστό ταμειακών ροών προς χρέος = ταμειακή ροή / συνολικό χρέος
Για παράδειγμα, μια εταιρεία με λειτουργικές ταμειακές ροές $ 15 και χρέη 21 δισεκατομμυρίων δολαρίων θα είχε δείκτη ταμειακών ροών προς χρέος 71%.
Κανονικά, θέλετε να βλέπετε αυτή την αναλογία πάνω από 66% - όσο υψηλότερο, τόσο το καλύτερο.
Ωστόσο, αυτή η αναλογία είναι πιο χρήσιμη όταν τοποθετείται στο πλαίσιο.
Πρώτον, πώς άλλαξε ο δείκτης τα τελευταία πέντε χρόνια ή περισσότερο; Αυξάνεται ή μειώνεται;
Δεύτερον, ποιες είναι οι αναλογίες για άλλες εταιρείες του ίδιου κλάδου;
Ορισμένες βιομηχανίες έντασης κεφαλαίου ενδέχεται να έχουν χαμηλότερη ταμειακή ροή προς το δείκτη χρέους σε σχέση με άλλες βιομηχανίες.
Μπορείτε να βρείτε τους αριθμούς για να υπολογίσετε την αναλογία των ταμειακών ροών προς το χρέος στις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας .
Οι λειτουργικές ταμειακές ροές είναι στην Κατάσταση Ταμειακών Ροών και το χρέος είναι στον Ισολογισμό.
Θα θελήσετε να είστε προσεκτικοί σε εταιρείες με χαμηλές ταμειακές ροές προς δείκτες χρέους.
Ειδικά, σε δύσκολες οικονομικές στιγμές, η ταμειακή ροή μπορεί να υποφέρει, αλλά το χρέος δεν μειώνεται.
Όσο μεγαλύτερη είναι η αναλογία, τόσο καλύτερη είναι η εταιρεία που μπορεί να αντιμετωπίσει δύσκολες οικονομικές συνθήκες.
Επεξεργασμένο από τον Brian Lund
Συντελεστές φωτογραφίας: John Lund (χωρίς σχέση) / Blend Images / Getty Images