Βαθμολογίες, Στόχοι τιμών και Περισσότερα
Αναλυτές και αξιολογήσεις 101
Οι αναλυτές είναι επαγγελματίες επενδύσεων που συνήθως κατέχουν πτυχία οικονομικών από πανεπιστήμια ή / και επαγγελματικές πιστοποιήσεις όπως ο ορισμός του Chartered Financial Analyst (CFA). Παρόλο που η εκπαίδευσή τους είναι γενικευμένη, αναπτύσσουν συχνά μια τεχνογνωσία σε μια συγκεκριμένη κλάση ή κλάση περιουσιακών στοιχείων καθ 'όλη τη διάρκεια της σταδιοδρομίας τους. Για παράδειγμα, ορισμένοι αναλυτές μπορούν να ειδικεύονται σε αποθέματα ημιαγωγών και άλλοι ειδικοί μπορούν να ειδικεύονται σε μετοχές αναδυόμενων αγορών .
Οι αναλυτές μπορούν να χωριστούν σε δύο κατηγορίες:
- Πωλούν αναλυτές πλευράς: Οι αναλυτές αυτοί συνδέονται με τις οντότητες που διευκολύνουν τη διαδικασία λήψης αποφάσεων των οντοτήτων πλευράς αγοράς. Αυτές οι οντότητες μπορεί να περιλαμβάνουν επενδυτικές τράπεζες, εμπορικές τράπεζες, μεσίτες χρηματιστηριακών συναλλαγών ή διαμορφωτές αγοράς. Η δουλειά τους είναι να προωθούν και να πωλούν περιουσιακά στοιχεία ή ευκαιρίες σε άλλους και οι εκθέσεις τους δημοσιοποιούνται συχνά.
- Αγοράστε αναλυτές πλευράς: Οι αναλυτές αυτοί συνδέονται με τις οντότητες που συμμετέχουν στην πραγματοποίηση των επενδύσεων. Αυτές οι οντότητες μπορεί να περιλαμβάνουν τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, τους θεσμικούς επενδυτές και τους μικροεπενδυτές. Η δουλειά τους είναι να βοηθήσουν τις επιχειρήσεις με κεφάλαια να βρουν περιουσιακά στοιχεία ή ευκαιρίες για αγορά και οι εκθέσεις τους παραμένουν συχνά ιδιωτικές.
Οι πωλητές αναλύσεων πλευράς έχουν μια γνωστή επικρατούσα ώθηση. Γενικά, οι εκτιμήσεις των αναλυτών στο S & P 500 τείνουν να είναι περίπου 50% Buy ratings, 45% Sell ratings και μόνο 5% Hold ratings. Είναι επίσης συνηθισμένο οι εταιρείες να χάσουν ή να χτυπήσουν τις προσδοκίες των αναλυτών κατά 10% έως 20% σε ένα δεδομένο τρίμηνο, γεγονός που υποδηλώνει ότι τα μοντέλα που χρησιμοποιούν οι αναλυτές δεν είναι πάντα ακριβή.
Η ετυμηγορία σχετικά με τους αναλυτές της πλευράς αγοράς εξακολουθεί να είναι έξω, αλλά είναι απίθανο να είναι πολύ καλύτεροι.
Σημαντική Ορολογία
Υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί όροι που χρησιμοποιούνται από τους αναλυτές και είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τις διαφορές. Για παράδειγμα, ο όρος Αγορά μπορεί να σημαίνει δύο διαφορετικά πράγματα ανάλογα με τον αναλυτή που χρησιμοποιεί τον όρο. Μια Αγορά από έναν αναλυτή μπορεί να είναι η υψηλότερη δυνατή βαθμολογία, ενώ μια Αγορά από άλλον αναλυτή μπορεί να είναι η δεύτερη υψηλότερη βαθμολογία μετά την Ισχυρή Αγορά. Άλλοι αναλυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν όρους όπως τον Προτεινόμενο κατάλογο αντί του όρου Αγοράστε συνολικά.
Το FINRA παρέχει ένα συμπαθητικό πίνακα που συνοψίζει μερικές από αυτές τις διαφορές:
Εταιρεία Α | Εταιρεία Β | Εταιρεία C |
Αγορά | Ισχυρή Αγορά | Προτεινόμενη λίστα |
Ξεπερνώ | Αγορά | Αγορά Αγορά |
Ουδέτερος | Κρατήστε | Εκπληρωτής της αγοράς |
Υψηλότερη απόδοση | Πουλώ | Εκτέλεση της αγοράς |
Αποφύγει | Υποτομέας της αγοράς |
Οι αναλυτές εκδίδουν επίσης στόχους τιμών για να παρέχουν μια εκτίμηση για το πού η τιμή θα είναι σε μια καθορισμένη χρονική περίοδο. Συχνά, οι στόχοι τιμών φαίνονται 12 μήνες από την ημερομηνία έκδοσής τους και ενδέχεται να ενημερωθούν με την πάροδο του χρόνου.
Αυτές οι αξιολογήσεις και οι στόχοι τιμών περιλαμβάνονται συχνά στις τακτικές εκθέσεις έρευνας και στις συντομότερες ενημερώσεις ή σημειώσεις. Οι εκθέσεις ερευνών παρέχουν μια ευρεία επισκόπηση μιας εταιρείας μαζί με τις πρόσφατες εξελίξεις , ενώ οι ενημερώσεις και οι σημειώσεις επικεντρώνονται περισσότερο στην εξήγηση του τρόπου με τον οποίο τα πρόσφατα νέα ή τα γεγονότα ενδέχεται να επηρεάσουν ένα απόθεμα.
Για παράδειγμα, ένα ερευνητικό σημείωμα μπορεί να εξηγήσει πώς οι νέες κανονιστικές αλλαγές ενδέχεται να επηρεάσουν μια εταιρεία βραχυπρόθεσμα ή μακροπρόθεσμα.
Ερμηνεία αξιολογήσεων αναλυτή
Πολλοί εμπειρογνώμονες συστήνουν να χρησιμοποιηθούν οι αξιολογήσεις των αναλυτών ως σημείο εκκίνησης για περαιτέρω δέουσα επιμέλεια και όχι ως μοναδική πηγή για τη λήψη απόφασης. Για παράδειγμα, οι εκθέσεις έρευνας θα μπορούσαν να βοηθήσουν τον επενδυτή να προσδιορίσει γρήγορα τι κάνει μια εταιρεία, τα πρόσφατα γεγονότα και να δει πώς τα κέρδη αναμένεται να αυξηθούν με την πάροδο του χρόνου. Η περαιτέρω δέουσα επιμέλεια μπορεί να προκαλέσει ανατροπή των προβλέψεων των αναλυτών για να είναι πιο σεβαστή με αυτό που θα περίμενε κανείς.
Υπάρχουν πολλά πράγματα που πρέπει να έχετε κατά νου όταν διαβάζετε αναλυτικές αναλύσεις:
- Διαβάστε όλα. Οι αναφορές των αναλυτών τείνουν να είναι πολύ μεγάλες, πράγμα που σημαίνει ότι μπορεί να μπείτε στον πειρασμό να προχωρήσετε στην επίτευξη του στόχου της διαβάθμισης και των τιμών. Ωστόσο, οι αναφορές περιέχουν συχνά σημαντικές πληροφορίες που μπορούν να θέσουν σε εφαρμογή αυτές τις συστάσεις υψηλού επιπέδου. Θα πρέπει επίσης να είστε βέβαιοι ότι διαβάζετε τις τελευταίες έρευνες.
- Εξετάστε άλλες πηγές. Οι αναλυτές μπορούν να αποδώσουν τις πληροφορίες από μια δήλωση SEC 10-Q ή άλλα κανονιστικά έγγραφα σε μια σύντομη περίληψη, αλλά σε ορισμένες περιπτώσεις, είναι χρήσιμο να ρίξετε μια ματιά στο υλικό πηγής μόνοι σας. Για παράδειγμα, μπορεί να θέλετε να διαβάσετε τις υποσημειώσεις μιας υποβολής SEC ή να διαβάσετε την μεταγραφή μιας κλήσης διάσκεψης για να αποκτήσετε περισσότερη γνώση από ό, τι θα παρείχε μια σύντομη περίληψη αναλυτή του συμβάντος.
- Εξετάστε τυχόν συγκρούσεις . Δεν υπάρχουν συγκεκριμένες απαιτήσεις για να είσαι αναλυτής, πράγμα που σημαίνει ότι μερικοί μπορεί να έχουν συγκρούσεις συμφερόντων. Σε γενικές γραμμές, οι εταιρείες που είναι εγγεγραμμένες σε εταιρείες μέλη της FINRA ή σε όσους κατέχουν τίτλο CFA τηρούνται υψηλότερα πρότυπα, αλλά είναι σημαντικό να εξετάσουμε αν ο αναλυτής είναι κάτοχος μετοχών, η σχέση τους με την εταιρεία και οποιαδήποτε αποζημίωση που έχει παρασχεθεί.
Λαμβάνοντας υπόψη αυτές τις συμβουλές, μπορείτε να είστε βέβαιοι ότι χρησιμοποιείτε αποτελεσματικά τις αξιολογήσεις αναλυτών στη διαδικασία δέουσας επιμέλειας και δεν στηρίζεστε υπερβολικά σε αυτές για να λάβετε αποφάσεις.