Ένας διεθνής οδηγός επενδυτών στον πολιτικό κίνδυνο
Ο πολιτικός κίνδυνος είναι ένας από τους σημαντικότερους παράγοντες κινδύνου που αντιμετωπίζουν οι διεθνείς επενδυτές. Σε πολλές αναδυόμενες και μεθοριακές αγορές , η πολιτική κατάσταση είναι σημαντικά λιγότερο σταθερή από τις Ηνωμένες Πολιτείες με τη δυνατότητα εκτεταμένης απάτης και διαφθοράς.
Τι είναι ο Πολιτικός Κίνδυνος;
Οι πολιτικοί κίνδυνοι είναι εκείνοι που συνδέονται με αλλαγές που συμβαίνουν στις πολιτικές μιας χώρας που διέπουν τις επιχειρήσεις, καθώς και εξωτερικούς παράγοντες που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις επιχειρήσεις. Ένα κοινό παράδειγμα πολιτικού κινδύνου μπορεί να είναι μια χώρα που απροσδόκητα αυξάνει τους εταιρικούς φόρους για μια συγκεκριμένη βιομηχανία. Ένα πιο ακραίο παράδειγμα μπορεί να είναι μια πράξη πολέμου ή στρατιωτικού πραξικοπήματος που κόβει τις επιχειρήσεις από τις παγκόσμιες πηγές εσόδων.
Υπάρχουν πολλά παραδείγματα πολιτικού κινδύνου στις αναδυόμενες αγορές και στις αγορές μεθορίου. Στις αρχές του 2007, ο πρώην πρόεδρος της Βενεζουέλας Ουγκό Τσάβες ανακοίνωσε απότομα σχέδια για εθνικοποίηση της CANTV - της τοπικής τηλεφωνικής εταιρείας. Οι μετοχές της CANTV υποχώρησαν σχεδόν κατά 50% πριν οι λεπτομέρειες των σχεδίων του Τσάβες εμφανιστούν εν μέσω φήμης εθνικοποίησης. Οι επενδυτές απάντησαν πωλώντας πρώτα και υπέβαλαν ερωτήσεις αργότερα.
Ένα άλλο σπουδαίο παράδειγμα πολιτικού κινδύνου ήταν το σκάνδαλο γύρω από τη βραζιλιάνικη πετρελαϊκή εταιρεία Petrobras το 2015 και το 2016.
Οι μετοχές της γιγαντιαίας πετρελαϊκής εταιρείας υποχώρησαν στις αρχές του 2015, αφού ο εκτελεστικός τραπεζικός Aldemir Bendine διορίστηκε νέος CEO μετά το σκάνδαλο. Πολλοί επενδυτές πίστευαν ότι ο κ. Bendine ήταν υπεύθυνος για το πολιτικό κόμμα του τότε προέδρου Dilma Rousseff.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι πολιτικοί κίνδυνοι δεν είναι πάντοτε σαφώς καθορισμένοι κίνδυνοι - σε πολλές περιπτώσεις μπορεί να είναι μόνο φήμες με ελάχιστη ή καθόλου ουσία πίσω από αυτές.
Συνεπώς, οι διεθνείς επενδυτές πρέπει να παρακολουθούν τις ειδήσεις αντί να εξετάζουν μόνο τα γεγονότα προκειμένου να διαχειριστούν αυτούς τους κινδύνους. Σε ορισμένες περιπτώσεις, ίσως είναι καλή ιδέα να πουλήσετε τις ειδήσεις, αλλά σε άλλες περιπτώσεις, είναι λογικό να διατηρήσουμε τη μακροπρόθεσμη.
Ο αντίκτυπος του πολιτικού κινδύνου
Η αύξηση των πολιτικών κινδύνων έχει ποικίλες επιπτώσεις σε μια χώρα και σε εταιρείες που λειτουργούν εντός των συνόρων της. Ενώ ο πιο αισθητός αντίκτυπος είναι η μείωση των τιμών των μετοχών, πολλές χώρες που αντιμετωπίζουν υψηλότερους παράγοντες πολιτικού κινδύνου αντιμετωπίζουν μειωμένες ξένες άμεσες επενδύσεις , οι οποίες μπορεί να αποσταθεροποιηθούν. Η μείωση των άμεσων ξένων επενδύσεων μπορεί να οδηγήσει σε επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης σε όλους τους τομείς, καθώς και σε πιθανά κοινωνικά ζητήματα.
Αυτά τα θέματα ενδέχεται επίσης να επηρεάσουν άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Για παράδειγμα, η βραδύτερη οικονομική ανάπτυξη θα μπορούσε να επηρεάσει τη δυνατότητα μιας χώρας ή εταιρείας να εξοφλήσει τα χρέη της, γεγονός που θα μπορούσε να επηρεάσει τις αγορές ομολόγων. Η βραδύτερη οικονομική ανάπτυξη ή μια κρίση θα μπορούσε επίσης να προκαλέσει ζητήματα που σχετίζονται με το νόμισμα. Η μείωση της αξίας του νομίσματος μιας χώρας θα μπορούσε με τη σειρά της να οδηγήσει σε βραδύτερες εξαγωγές και οικονομική ανάπτυξη.
Διαχείριση του πολιτικού κινδύνου
Το πρώτο βήμα στη διαχείριση του πολιτικού κινδύνου είναι η κατανόηση ότι οι κίνδυνοι αυτοί συχνά αξίζουν να ληφθούν προκειμένου να διατηρηθεί ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο.
Ακόμη και αν διατηρείτε όλες τις επενδύσεις σας στις ΗΠΑ, εξακολουθείτε να είστε εκτεθειμένοι σε αποφάσεις που λαμβάνονται στην Ουάσιγκτον. Οι επενδυτές θα πρέπει να διατηρήσουν ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο προκειμένου να αποφευχθεί ο συγκεκριμένος πολιτικός κίνδυνος που επηρεάζει σημαντικά το συνολικό χαρτοφυλάκιο.
Το δεύτερο βήμα είναι η παρακολούθηση των επενδύσεων για πιθανούς πολιτικούς κινδύνους. Οι ενημερώσεις της χώρας του οικονομολόγου είναι ένα εξαιρετικό μέρος για να ξεκινήσετε με πληθώρα πληροφοριών για την κυβέρνηση, την πολιτική και την οικονομία. Ορισμένες ερωτήσεις που πρέπει να έχετε κατά νου: Υπάρχουν σύντομα σημαντικές εκλογές; Εάν ναι, ποιοι είναι οι υποψήφιοι / οι κόμποι και ποιες είναι οι οικονομικές τους πολιτικές;
Μπορεί επίσης να είναι χρήσιμο να ρυθμίσετε τις Ειδοποιήσεις Google ή άλλες αυτοματοποιημένες υπενθυμίσεις για να παρακολουθείτε τους πιθανούς πολιτικούς κινδύνους σε βασικές αγορές. Με αυτό τον τρόπο, μπορείτε να ενημερωθείτε νωρίς όταν προκύψουν προβλήματα και να λάβετε τις απαραίτητες ενέργειες για να μειώσετε την έκθεση σε πιο επικίνδυνες περιοχές.
Το κλειδί είναι να μην αντιδράσει υπερβολικά στις ειδήσεις και να μάθει να καθορίζει τι είναι πραγματικά επιπτώσεις και ποια είναι απλώς η αναφορά των τυφλοειδών.
Οι διεθνείς επενδυτές μπορούν να διαχειριστούν πιο επικίνδυνες περιοχές αντισταθμίζοντας το χαρτοφυλάκιό τους έναντι αυτών των προβλημάτων. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής που αισθάνεται προβλήματα που προκύπτουν στη Βραζιλία μπορεί να αποφασίσει να αγοράσει επιλογές πώλησης στο iShares MSCI Brazil Index ETF (NYSE ARCA: EWZ). Η θέση αυτή θα αποκτούσε αξία εάν τα βραζιλιάνικα αποθέματα έπεσαν σε αξία και θα μπορούσαν να αντισταθμίσουν τυχόν ζημίες που πραγματοποιήθηκαν από άλλο σημείο του χαρτοφυλακίου.