Αποτίμηση της χρηματιστηριακής αγοράς με τα μέσα κέρδη των τιμών
Πώς να ερμηνεύσετε το Μέσο ιστορικό P / E για τον δείκτη S & P 500
Αν και αυτό δεν είναι ένα σταθερά ακριβές μέσο για την πρόβλεψη βραχυπρόθεσμων διακυμάνσεων της χρηματιστηριακής αγοράς, ο δείκτης τιμών-κέρδους, γνωστός και ως «P / E» του δείκτη S & P 500, μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως γενικό βαρόμετρο για τον προσδιορισμό τα αποθέματα μπορεί να είναι υπερτιμημένα ή υπερτιμημένα.
Για αναφορά, ο μέσος λόγος P / E για τα αποθέματα από τη δεκαετία του 1870 ήταν περίπου 15.00. Αυτό σημαίνει ότι αν λάβετε τη μέση τιμή των μετοχών μεγάλου κεφαλαίου στον δείκτη S & P 500 και διαιρέσετε αυτή τη συλλογική τιμή με τα αντίστοιχα μέσα κέρδη, θα έχετε το P / E για αυτό που οι περισσότεροι επενδυτές ονομάζουν "η αγορά". Αν αυτό το P / E είναι σημαντικά υψηλότερο από τις 15.00, είναι λογικό να αναμένετε ότι οι τιμές των μετοχών θα μειωθούν σε κάποιο σημείο και αν το P / E είναι χαμηλότερο, μπορείτε να αναμένετε αύξηση των τιμών.
Αποσύνδεση του P / E: Γιατί μπορεί να είναι ένας παραπλανητικός δείκτης
Τώρα για κάποιες προοπτικές, οι αποτιμήσεις για τα αποθέματα μπορούν να αποστασιοποιηθούν από το μέσο όρο των 15,00 P / E. Στην πραγματικότητα, το P / E συχνά καθυστερεί την οικονομική πραγματικότητα. Για παράδειγμα, σύμφωνα με το consultorperspectives.com, "Το 1999, λίγους μήνες πριν από την κορυφή του Tech Bubble, ο συμβατικός δείκτης P / E έπληξε 34. Έφτασε σχεδόν 47 χρόνια μετά την ολοκλήρωση της αγοράς". Τα κέρδη μειώθηκαν ταχύτερα από τις τιμές.
Το P / E είναι ένας λόγος (τιμή διαιρούμενο με τα κέρδη). Επομένως, εάν τα κέρδη (ο παρονομαστής) πέσουν ταχύτερα από τις τιμές (ο αριθμητής), το P / E μπορεί να είναι απατηλά υψηλό και έτσι να κάνει το Ρ / Ε ασυνεπές ή ίσως δείκτη καθυστέρησης.
Εν ολίγοις, ένα P / E πάνω από 15,00 στον Δείκτη S & P 500 δεν υποδεικνύει σήμα πώλησης ούτε ένα P / E κάτω από αυτόν τον ιστορικό μέσο όρο υποδεικνύει ένα σήμα πώλησης.
Ωστόσο, ένας συνετός επενδυτής μπορεί να χρησιμοποιήσει το P / E της S & P ως ένα από τα πολλά μέτρα υγείας για τη χρηματιστηριακή αγορά. Το συμβατικό P / E κοιτάζει πίσω τους τελευταίους δώδεκα μήνες ή το "TTM" και γνωρίζουμε ότι το παρελθόν δεν αποτελεί εγγύηση μελλοντικών επιδόσεων.
Από την άποψη της θεμελιώδους ανάλυσης , οι τιμές των μετοχών αντικατοπτρίζουν τις προσδοκίες για το μέλλον, αλλά αντικατοπτρίζουν επίσης τη ζήτηση για μετοχές ως περιουσιακά στοιχεία. Για παράδειγμα, στις αρχές του 2010, οι αποδόσεις των ομολόγων μειώνονταν και τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα πληρώνουν σχεδόν μηδενικό επιτόκιο και οι επενδυτές που αναζητούσαν εισόδημα άρχισαν να αγοράζουν μετοχές που πληρώνουν μερίσματα και αμοιβαία κεφάλαια μερισμάτων .
Επιπλέον, η χρονική απόκλιση από τη φρίκη της πτώσης της αγοράς του 2008 έδωσε σταθερά στους επενδυτές την εμπιστοσύνη να επανεμφανιστούν τα αποθέματα, ακόμη κι αν οι τιμές σε δείκτες, όπως ο Dow Jones Industrial Average, έφθασαν στα επίπεδα ρεκόρ στις αρχές του 2013, όταν η S & P 500 P / Το E ήταν ακόμα, το μαντέψατε, τον ιστορικό μέσο όρο των 15.00. Οι τιμές των μετοχών συνέχισαν να ανεβαίνουν το 2014 και μέχρι το τέλος του 2015, το S & P 500 P / E ήταν σχεδόν πάνω από τις 21:00.
Αποποίηση ευθυνών: Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για λόγους συζήτησης και δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν συνιστούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων.