Μάθετε περισσότερα για τα ανεπιθύμητα κεφάλαια και την επένδυση υψηλής απόδοσης
Ορισμός των ανεπιθύμητων ομολόγων
Επίσης γνωστό ως υψηλή απόδοση, τα junk bonds είναι ομόλογα που έχουν πιστοληπτικής ικανότητας κάτω από επενδυτικό βαθμό (βαθμολογία χαμηλότερη από BBB από την Standard & Poor's ή κάτω από Baa από τους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας της Moody's. Ένα ομόλογο μπορεί να λάβει χαμηλότερη πιστοληπτική διαβάθμιση λόγω του κινδύνου αθέτησης από την πλευρά της οντότητας που εκδίδει το ομολογιακό δάνειο.
Επομένως, λόγω αυτού του υψηλότερου σχετικού κινδύνου, οι οντότητες που εκδίδουν τα εν λόγω ομόλογα θα πληρώσουν υψηλότερα επιτόκια για να αντισταθμίσουν τους επενδυτές για να αναλάβουν τον κίνδυνο αγοράς των ομολόγων, επομένως το όνομα υψηλή απόδοση .
Σκεφτείτε ένα προσωπικό πιστωτικό αποτέλεσμα. Άτομα με χαμηλό πιστωτικό ιστορικό ή άτομα με χαμηλή οικονομική θέση θα λάβουν χαμηλότερα πιστωτικά αποτελέσματα και συνεπώς θα χρεώνονται υψηλότερα επιτόκια για δανεισμό. Το ίδιο σκεπτικό ακολουθούν οι οργανισμοί που δίνουν αξιολογήσεις πιστοληπτικής αξιολόγησης στους οντότητες που εκδίδουν ομολογίες, όπως εταιρείες, κυβερνήσεις και δήμους: Το κακό πιστωτικό ιστορικό ή η αδύναμη οικονομική θέση ισοδυναμεί με υψηλότερα επιτόκια για τους δανειολήπτες. Στην περίπτωση ομολόγων, η εκδότρια οντότητα είναι ο δανειολήπτης και ο ομολογιούχος επενδυτής είναι ο δανειστής.
Αντίθετα, τα υψηλά ομόλογα πιστωτικής ποιότητας είναι υψηλότερα από τον επενδυτικό βαθμό. Οι οντότητες με υψηλές βαθμολογίες θα επιβραβευθούν πληρώνοντας χαμηλότερα επιτόκια για δανεισμό.
Επενδυτική στρατηγική, χρονοδιάγραμμα & κίνδυνοι αμοιβαίων κεφαλαίων ανεπιθύμητων ομολόγων
Το βασικό σκεπτικό για επενδύσεις σε τίτλους με υψηλότερο σχετικό κίνδυνο είναι απλός - ο υψηλότερος σχετικός κίνδυνος μπορεί να μεταφραστεί σε υψηλότερες σχετικές αποδόσεις. Ωστόσο, ο κόσμος των σταθερών εσόδων είναι πολύπλοκος. οι κίνδυνοι αγοράς της επένδυσης σε χαρτονομίσματα και τα αμοιβαία κεφάλαια υψηλών αποδόσεων είναι ευρέως παρεξηγημένα.
Οι τιμές των ομολόγων σχετίζονται με τα επιτόκια και οι τιμές του πληθωρισμού και των ομολόγων κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση, όπως οι αποδόσεις των ομολόγων. Μέσα από τις ενέργειες της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Αμερικής, τα επιτόκια μπορούν να αυξηθούν ή να μειωθούν, να επιβραδυνθεί μια υπερθερμανθείσα οικονομία ή να τονωθεί μια ασθενής, αντίστοιχα, όποια από τις δύο είναι κατάλληλη στην κρίση της Fed για τις επικρατούσες οικονομικές συνθήκες. Τα επιτόκια γενικά αυξάνονται κατά τις περιόδους έντονης οικονομικής ανάπτυξης και γενικά μειώνονται σε περιόδους ύφεσης.
Οι επενδυτές και οι κεφαλαιαγορές επηρεάζουν επίσης τις τιμές και τις αποδόσεις των ομολόγων. Οι επενδυτές δεν είναι τόσο πρόθυμοι να πληρώσουν τόσο πολύ στην τιμή για ένα ομολόγων υψηλού κινδύνου, αλλά είναι πρόθυμοι να πληρώσουν περισσότερα για ομόλογα χαμηλού κινδύνου. Σκεφτείτε τις περιόδους ύφεσης όπου το αγέλη των επενδυτών απομακρύνεται από τον αντιληπτό κίνδυνο και την αντιληπτή ασφάλεια. Καθώς όλο και περισσότεροι επενδυτές απαιτούν "ασφάλεια", η ζήτηση ωθεί τις τιμές υψηλότερες και τις αποδόσεις χαμηλότερες για τις ασφαλέστερες επενδύσεις με τις υψηλότερες πιστοληπτικές αξιολογήσεις, όπως τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα. Όταν οι οικονομίες αρχίζουν και πάλι να φαίνονται υγιείς, οι επενδυτές μετακινούνται όλο και περισσότερο από την αντιληπτή ασφάλεια και σε περιοχές υψηλότερου κινδύνου. Αυτό ωθεί τις τιμές υψηλότερου κινδύνου (δηλ. Χρεωστικά δάνεια) υψηλότερες και το αντίθετο συμβαίνει για τα "ασφαλή" ομόλογα - τα επιτόκια (αποδόσεις) κινούνται υψηλότερα καθώς οι τιμές μειώνονται λόγω της χαμηλότερης ζήτησης από το επενδυτικό αγέλη.
Επομένως, μια χαλαρή και μεγάλη εικόνα για την επενδυτική στρατηγική πρέπει να είναι ένα βήμα μπροστά από το κοπάδι (και την Federal Reserve). Πριν και κατά τη διάρκεια της ύφεσης, τα υψηλά πιστωτικά χαρακτηριστικά, τα ομόλογα χαμηλού κινδύνου (εκείνα που επενδύουν σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα και τα εταιρικά ομόλογα υψηλότερης επένδυσης) μπορεί να είναι μια έξυπνη κίνηση. Προς το τέλος της ύφεσης, ένας επενδυτής θα μπορούσε να αρχίσει να μετατοπίζεται σε χαμηλής πιστωτικής ποιότητας, υψηλού κινδύνου σκουπίδια (υψηλής απόδοσης) ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων και να οδηγήσει τις τιμές υψηλότερες καθώς βελτιώνεται η οικονομία. Εν ολίγοις, ο καλύτερος χρόνος για επενδύσεις σε χρεωστικά ομόλογα είναι στα τελευταία στάδια της ύφεσης, ακριβώς τη στιγμή που κανείς άλλος δεν τα θέλει.
Συμβουλές και προφυλάξεις αμοιβαίου κεφαλαίου
Λόγω της πολυπλοκότητας της επένδυσης ομολόγων και του κινδύνου χρονισμού της αγοράς , οι περισσότεροι επενδυτές θα επενδύσουν καλά σε ένα ομολογιακό ταμείο με έμπειρη διοίκηση.
Με αυτόν τον τρόπο, μπορείτε να αφήσετε την πλοήγηση αυτού του πολύπλοκου πιστωτικού κόσμου σε εκείνους που την καταλαβαίνουν - τους καλύτερους διαχειριστές των ταμείων ομολόγων.
Εάν ο επενδυτικός σας στόχος είναι ενδιάμεσος έως μακροπρόθεσμος (τουλάχιστον 3 έτη ή περισσότερο) και θέλετε να αποκτήσετε έκθεση σε υψηλό σχετικό κίνδυνο, μπορείτε να εξετάσετε ένα ταμείο όπως το Loomis Sayles Bond (LSBRX), το οποίο έχει μια ομάδα διαχείρισης με δεκάδες των ετών εμπειρίας, συμπεριλαμβανομένου του Dan Fuss, ο οποίος έχει διαχειρίζεται χαρτοφυλάκια ομολόγων για περισσότερα από 50 χρόνια. Το LSBRX είναι ένα πολυτομεακό ταμείο ομολόγων, το οποίο σημαίνει ότι μπορεί να επενδύσει σε σχεδόν οποιοδήποτε είδος ομολόγου, συμπεριλαμβανομένων ομολόγων junk, ξένων ομολόγων και ομολόγων αναδυόμενων αγορών .
Άλλα αξιόπιστα ομόλογα υψηλής απόδοσης με χαμηλό δείκτη εξόδων περιλαμβάνουν την Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) και την T. Rowe Price High Yield (PRHYX).
Φυσικά, ακόμη και οι καλύτεροι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να κάνουν λάθη. Ως εκ τούτου, ίσως να θέλετε να εξετάσετε πιο προσεκτικά ορισμένους λόγους για τους οποίους να χρησιμοποιήσετε τα ομόλογα .
Δείτε επίσης: Δημοτικά Ομόλογα , Εταιρικά Ομόλογα και Χρεόγραφα ΗΠΑ
Αποποίηση ευθυνών: Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για λόγους συζήτησης και δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν συνιστούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων.