Μάθετε σχετικά με τη χρήση του Formula Treasury Inflation-Protected Securities
Τι είναι οι συμβουλές;
Όπως ένα νόμισμα διαθεσιμότητας απλής-βανίλιας, τα συμβόλαια TIPS παρέχουν στους επενδυτές μια απόδοση σταθερού επιτοκίου με τους τόκους που καταβάλλονται κάθε έξι μήνες. Η βασική διαφορά: ο κύριος όγκος των συμβουλευτικών συμβουλών (TIPS) προσαρμόζεται ώστε να αντανακλά την μεταβολή του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) και η πληρωμή των τόκων υπολογίζεται στη συνέχεια με τη διορθωμένη αξία του ομολόγου.
Η πληρωμή αυτή αυξάνεται με τον πληθωρισμό, αλλά θα μειωνόταν στη σπάνια περίπτωση του αποπληθωρισμού (δηλαδή την πτώση των τιμών). Το ποσό του κεφαλαίου που λαμβάνει ένας επενδυτής είναι η αρχική του επένδυση συν οποιαδήποτε ανοδική προσαρμογή. Εν ολίγοις, ο κύριος όγκος αυξάνεται με τον ΔΤΚ, ενώ το επιτόκιο του κουπονιού αντιπροσωπεύει την «πραγματική απόδοση» του επενδυτή, ή την απόδοση πάνω από τον πληθωρισμό.
Σε σύγκριση, τα δημόσια ταμεία της απλής βανίλιας δεν φέρουν τέτοια προστασία από τον πληθωρισμό. Δεδομένου ότι ο επενδυτής είναι πλήρως εκτεθειμένος στον αντίκτυπο του πληθωρισμού στο υποκείμενο δάνειο, απαιτεί ένα ασφάλιστρο - ένα υψηλότερο επιτόκιο, το οποίο μπορεί να θεωρηθεί ως "προστασία" έναντι του πληθωρισμού - να διαθέτει δάνεια και όχι συμβουλές.
Υπολογισμός των προσδοκιών πληθωρισμού με το TIPS
Αυτό το ασφάλιστρο κινδύνου μπορεί να υπολογιστεί με τη σύγκριση της διαφοράς αποδόσεων σε ένα Treasury και ένα Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) παρόμοιας ωριμότητας. Το αποτέλεσμα δείχνει το ύψος της προστασίας που απαιτούν οι επενδυτές, γεγονός που με τη σειρά του μας λέει ποιες είναι οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό.
Για παράδειγμα, αν το πενταετές Treasury έχει απόδοση 3% και τα πενταετή συμβολαίων συμβολαίων συμβολαίων συμβολαίου (TIPS) έχουν απόδοση 1%, τότε οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό για τα επόμενα πέντε χρόνια είναι περίπου 2% ετησίως. Ομοίως, η χρήση δύο ή δεκαετών θεμάτων θα μας έλεγε την προσδοκία για αυτές τις περιόδους. Η διαφορά αυτή αναφέρεται συχνά ως ο ρυθμός πληθωρισμού "ανανέωσης".
Ένας άλλος τρόπος να εξετάσουμε την εξίσωση είναι:
Δημόσια απόδοση = συμβόλαια απόδοσης + αναμενόμενο πληθωρισμό
Επομένως, μπορούμε να βρούμε εύκολα την προσδοκία της αγοράς για τον μελλοντικό ρυθμό πληθωρισμού, τουλάχιστον θεωρητικά. Ο λόγος για τον οποίο αυτό είναι μόνο "θεωρητικά" είναι επειδή οι διαφορές μεταξύ των δύο τίτλων οδηγούν σε στρεβλώσεις στην αγορά που εμποδίζουν αυτόν τον υπολογισμό να παράσχει ένα ακριβές αποτέλεσμα. Ο όγκος συναλλαγών του TIPS είναι πολύ χαμηλότερος από τον όγκο των δημόσιων οικονομικών, οπότε η διαφορά αποδόσεων μπορεί συχνά να αλλάξει λόγω τεχνικών παραγόντων που δεν έχουν να κάνουν με τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό. Ως αποτέλεσμα, το χάσμα απόδοσης μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως οδηγός αλλά όχι ως απόλυτο μέτρο των σημερινών προσδοκιών.
ETF που παρακολουθούν τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό
Οι επενδυτές μπορούν στην πραγματικότητα να ανταλλάξουν τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό, δεδομένου ότι τέσσερα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) παρακολουθούν το χάσμα ανάμεσα στα 10ετή κρατικά ομόλογα και τα δεκαετή Συμβόλαια Συμβάσεων:
- ProShares 30 Years TIPS / TSY Spread (RINF) : Παρακολουθεί το TIPS-Treasury που δεν έχει μόχλευση. Η τιμή της μετοχής αυτού του αμοιβαίου κεφαλαίου πρέπει να αυξηθεί όταν οι προσδοκίες ανεβαίνουν.
- ProShares Short 30 Years TIPS / TSY Spread (FINF) : Παρακολουθεί το αντίστροφο της διασποράς TIPS-Treasury χωρίς μόχλευση. Το κεφάλαιο αυτό αυξάνεται όταν οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό μειωθούν
- UltraPro 10 Years TIPS / TSY Spread (UINF) : Παρακολουθεί την εξάπλωση του TIPS-Treasury με τριπλάσια μόχλευση. Η τιμή της μετοχής αυτού του αμοιβαίου κεφαλαίου πρέπει να αυξηθεί τρεις φορές περισσότερο από το spread.
- Ultra Short 10 Years TIPS / TSY Spread (SINF) : Παρακολουθεί το αντίστροφο της εξάπλωσης του TIPS-Treasury με τριπλάσια μόχλευση. Η τιμή της μετοχής αυτού του αμοιβαίου κεφαλαίου πρέπει να αυξηθεί τρεις φορές το αντίστροφο του περιθωρίου.
Σημειώστε ότι αυτά τα ETF μπορεί να έχουν υψηλότερες από τις μέσες αμοιβές διαχείρισης.
Σχετικά με το Money δεν παρέχει φορολογικές, επενδυτικές ή χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και συμβουλές. Οι πληροφορίες παρουσιάζονται χωρίς να ληφθούν υπόψη οι επενδυτικοί στόχοι, η ανοχή κινδύνου ή οι οικονομικές συνθήκες κάθε συγκεκριμένου επενδυτή και ενδέχεται να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Η επένδυση συνεπάγεται κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένης της ενδεχόμενης απώλειας κεφαλαίου.