Επένδυση Μάθημα 4 - Ανάλυση μιας Κατάστασης Αποτελεσμάτων
Έχετε μάθει ήδη ποια καλή θέληση ήταν στην επένδυση Μάθημα 3 - Πώς να αναλύσετε ένα ισολογισμό . Μια γρήγορη υπενθύμιση σε περίπτωση που ξεχάσατε: Η υπεραξία δείχνει την τιμή που υπερβαίνει τα στοιχεία ενεργητικού που μια επιχείρηση πληρώνει όταν αποκτά μια άλλη επιχείρηση. Εάν η φράση αυτή σας φοβάται, ηρεμήστε ενώ διαβάζετε αυτό το δείγμα. Ας πούμε ότι η αίθουσα πίτσα σας θέλει να αγοράσει την κουζινα μιας πίτσας του ανταγωνιστή.
Οτιδήποτε πληρώνετε υπερβολικά για την τρέχουσα αξία των περιουσιακών στοιχείων όπως η ακίνητη περιουσία , ο εξοπλισμός των τροφίμων, οι συσκευές, οι πίνακες, οι καρέκλες ή άλλα αγαθά, τίθεται στον ισολογισμό σας ως υπεραξία . Για περισσότερο από εκατό χρόνια, οι ιδιοκτήτες μικρών επιχειρήσεων συχνά αναφέρονται στην καλή θέληση ως "μπλε ουρανό".
Στο παρελθόν, οι εταιρείες υποχρεώθηκαν να χρεώνουν μέρος της υπεραξίας στην κατάσταση αποτελεσμάτων, μειώνοντας τα αναφερόμενα κέρδη. Η θεωρία είχε νόημα στην επιφάνεια: Εάν αγοράσατε κάποιο περιουσιακό στοιχείο, θα έπρεπε να το υποτιμήσετε, γιατί γιατί δεν θα έπρεπε να κάνετε το ίδιο όταν αγοράσατε μια ολόκληρη εταιρεία;
Για όλους τους λόγους και τους σκοπούς, οι επενδυτές αγνοούσαν αυτές τις χρεώσεις υπερημερίας επειδή, αντίθετα με την αγορά περιουσιακών στοιχείων που χρειάζονταν για να λειτουργήσουν, για να αποκτήσουν έναν ανταγωνιστή ή για μια συγχώνευση, πιθανόν να αυξήσουν τα κέρδη σας αν γινόταν με σύνεση. Τα τέλη καλής θέλησης οδήγησαν τους διαχειριστές να αναφέρουν χαμηλότερα κέρδη, πράγμα που ήταν αντίθετο με τον λογιστικό στόχο της παροχής ακριβούς εικόνας της οικονομικής πραγματικότητας.
Αλλαγές στους Λογιστικούς Κανόνες για την Υπεραξία
Τον Ιούνιο του 2001, το Συμβούλιο Δημοσιονομικών Λογιστικών Προτύπων (FASB), οι οποίοι υιοθετούν λογιστικούς κανόνες στις Ηνωμένες Πολιτείες καθορίζοντας GAAP, τροποποίησαν τις κατευθυντήριες γραμμές και δεν απαιτούσαν πλέον από τις εταιρείες να λαμβάνουν αυτές τις χρεώσεις υπεραξίας και χρεολυσίων . Αντίθετα, η εταιρεία ήταν υποχρεωμένη να προσδιορίζει περιοδικά, μέσω ανάλυσης ταμειακών ροών και άλλων μέσων, εάν η υπεραξία είχε απομειωθεί.
Στην πράξη, αυτό σήμαινε ότι η καλή θέληση θα καθόταν στον ισολογισμό για πάντα, εκτός και αν κάτι συνέβη στην εξαγορασθείσα επιχείρηση που οδήγησε τη διοίκηση να συνειδητοποιήσει ότι πληρώθηκε. Στην περίπτωση που έκαναν υπερπληρωμή, η επιχείρηση θα καταγράφηκε δαπάνη υπεραξίας στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, προκαλώντας μείωση των κερδών. Το «περιουσιακό στοιχείο» της υπεραξίας θα μπορούσε στη συνέχεια να αφαιρεθεί από τον ισολογισμό.
Η μόνη εξαίρεση από αυτή τη νέα πολιτική καλής θέλησης ήταν τα άυλα περιουσιακά στοιχεία που δεν έχουν αόριστη διάρκεια ζωής, όπως τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας. Αυτά θα πρέπει να εξακολουθήσουν να αποσβένονται ως έξοδα, διότι όταν λήγει το δίπλωμα ευρεσιτεχνίας, είναι πραγματικά άνευ αξίας και επομένως θα ήταν παραπλανητικό να περιληφθεί στον ισολογισμό ως περιουσιακό στοιχείο. Με απλά λόγια, αν η κουκέτα πίτσα που αγοράσατε είχε μια συμφωνία αδειοδότησης με μια τοπική αθλητική ομάδα που έλειπε μέσα σε πέντε χρόνια, θα έπρεπε να συνεχίσετε να χρεώνετε αυτό το περιουσιακό στοιχείο στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων μέχρι να φτάσει τα $ 0 στο τέλος των πέντε χρόνια.
Το πιο σημαντικό πράγμα που πρέπει να γνωρίζετε όταν βλέπετε την καλή θέληση είναι ότι πρόκειται για μη χρηματική χρέωση. Αυτό σημαίνει ότι εάν μια εταιρεία έχει δαπάνη καλής θέλησης ύψους 10 εκατομμυρίων δολαρίων, στην πλειονότητα των περιπτώσεων δεν βγαίνει πέννα από την έδρα επειδή αντιπροσωπεύει απλώς μια απώλεια που έχει ήδη συμβεί.
Εάν η κουβέρτα πίτσα που αγοράσατε χρεοκόπησε τρία χρόνια από τότε που το κτίριο καίει στο έδαφος, θα καταγράφετε μια χρέωση υπεραξίας και τα κέρδη σας θα είναι χαμηλότερα. Τα χρήματα που ξοδέψατε στο κτίριο καταβλήθηκαν τρία χρόνια πριν, όταν αγοράσατε τον τόπο, όχι όταν η χρέωση υπεραξίας έπληξε την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.