Επένδυση Μάθημα 4 - Ανάλυση μιας Κατάστασης Αποτελεσμάτων
Οι πολιτικές αποσβέσεων δεν έχουν μεγάλη επιρροή στον υπολογισμό της εγγενούς αξίας
Πρέπει να καταλάβετε ότι οι πραγματικά εξαιρετικές επιχειρήσεις τείνουν να είναι ελαφρές όσον αφορά τα περιουσιακά στοιχεία, επειδή οι αποδόσεις τους στο κεφάλαιο είναι τόσο υψηλές. Υπάρχουν ακόμα πολλές καλές και μεγάλες επιχειρήσεις που δεν εμπίπτουν σε αυτήν την κατηγορία, αλλά, όλοι ίσοι, είναι αλήθεια. Οι πολιτικές αποσβέσεων δεν πρόκειται να έχουν μεγάλη επιρροή στον υπολογισμό της εγγενούς αξίας για μια εταιρεία όπως η Microsoft ή η Visa, αλλά πρόκειται να είναι εξαιρετικά σημαντικές όταν αναλύουν την Union Pacific ή την Alcoa.
Υπολογισμός απόδοσης κατόχου έναντι κερδών ανά μετοχή στην απομόνωση
Αυτός είναι ο λόγος που προσωπικά προτιμώ τη χρήση του υπολογισμού των κερδών ενός ιδιοκτήτη αντί να εξετάζω μεμονωμένα τα κέρδη ανά μετοχή. Όταν εξετάζετε μια επιχείρηση όπως η Union Pacific μέσω αυτού του φωτός, συνειδητοποιείτε ότι τα πραγματικά, οικονομικά κέρδη είναι χαμηλότερα από τα αναφερόμενα κέρδη που βρέθηκαν στο κάτω μέρος της κατάστασης αποτελεσμάτων.
Εκτός από αυτό, μπορεί να υπάρξουν πολλές διακυμάνσεις στα αναφερόμενα οικονομικά στοιχεία από έτος σε έτος, ακόμη και όταν η υποκείμενη κατάσταση είναι ίδια. Για να γίνει αυτό το σημείο, ας αναθεωρήσουμε ένα από τα παραδείγματα απόσβεσης που έχουμε υπολογίσει μέχρι τώρα. Φανταστείτε ότι εξετάζετε μια επιχείρηση που απέκτησε ένα περιουσιακό στοιχείο για $ 100.000.
Αυτό το περιουσιακό στοιχείο είχε εκτιμώμενη αξία διάσωσης 10.000 δολαρίων και αναμένατε να έχει ωφέλιμη ζωή δέκα ετών. Παρά την οικονομική πραγματικότητα που είναι ακριβώς η ίδια σε κάθε περίπτωση, εδώ είναι η διαφορά στο κόστος απόσβεσης που θα χρεωνόταν στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων κάθε χρόνο ανάλογα με τη μεθοδολογία απόσβεσης που διαχειρίστηκε να επιλέξει να χρησιμοποιήσει για την προετοιμασία του ισολογισμού και της κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων.
Η μέθοδος απόσβεσης ευθείας γραμμής φαίνεται να είναι λιγότερο κερδοφόρα
Μπορείτε να διαπιστώσετε ότι παρόλο που δεν υπάρχει τίποτα διαφορετικό από τη λογιστική μεθοδολογία, για παράδειγμα, το εννιά έτος, μια εταιρεία που χρησιμοποιεί τη μέθοδο γραμμικής απόσβεσης θα φαίνεται να είναι πολύ λιγότερο κερδοφόρα από τη μία με το άθροισμα των ψηφίων των ετών διπλής μείωσης της υποτίμησης του ισοζυγίου, ενώ, παράλληλα, έχει πολύ υψηλότερη καθαρή αξία με αποτέλεσμα μια φαινομενικά χαμηλότερη απόδοση κεφαλαίου.
Ένα άλλο σημαντικό στοιχείο που πρέπει να λάβετε υπόψη είναι ότι ορισμένες διοικήσεις θα αναφέρουν έξοδα απόσβεσης που αναλύονται ως ξεχωριστή γραμμή στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, ενώ άλλα θα είναι πιο κρυφά για αυτό, περιλαμβανομένων έμμεσα μέσω των εξόδων Π & ΓΔ (για τα έξοδα απόσβεσης των γραφείων, παράδειγμα).
Είτε έτσι είτε αλλιώς, θα πρέπει να μπορείτε να συγκεντρώσετε τις πληροφορίες είτε μέσω της δήλωσης αποτελεσμάτων είτε μέσω της ετήσιας έκθεσης ή της κατάθεσης 10-Κ .
Θα θελήσετε επίσης να συγκρίνετε τις πρακτικές απόσβεσης μιας εταιρείας με άλλες επιχειρήσεις του τομέα ή της βιομηχανίας, επειδή ορισμένες διοικήσεις ενδέχεται να μπουν στον πειρασμό να θέσουν υπερβολικά υψηλές εκτιμώμενες αποτιμώμενες αξίες στα περιουσιακά στοιχεία, με αποτέλεσμα χαμηλότερο κόστος απόσβεσης από ό, τι οι ομότιμοι.
Συγκρίνοντας μεθόδους απόσβεσης
| Συγκρίνοντας μεθόδους απόσβεσης | |||
| Μέθοδος | Έτος 1 | Έτος 2 | Έτος 3 |
| Ευθεία | $ 1,600.00 | $ 1,600.00 | $ 1,600.00 |
| Άθροισμα των Χρόνων | 2,400.00 δολάρια | $ 1,599.84 | 800,16 δολάρια |
| Διπλή πτώση ισορροπίας | $ 3.200,00 | $ 1,600.00 | 0,00 $ |