Πώς ο George Soros έσπασε την Τράπεζα της Αγγλίας
Ο Γιώργος Σόρος είναι ίσως ο πιο διάσημος έμπορος νομισμάτων στον κόσμο, χάρη στο έγκαιρο και γενναίο ποντάρισμά του έναντι της Τράπεζας της Αγγλίας, σε αυτό που έγινε γνωστό ως Μαύρη Τετάρτη. Με κόστος περίπου 3,3 δισεκατομμυρίων λιρών Αγγλίας, η κεντρική τράπεζα της Βρετανίας δεν μπόρεσε να υπερασπιστεί τον εαυτό της από μια επίθεση στις αγορές συναλλάγματος , οπότε ο κ. Σόρος κέρδισε κέρδος ύψους 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων.
Σε αυτό το άρθρο, θα δούμε τι συνέβη στη μαύρη Τετάρτη και κάποια διδάγματα από την κρίση για τις κεντρικές τράπεζες και τις κυβερνήσεις στο μέλλον.
Ρύθμιση της σκηνής για μαύρη Τετάρτη
Ο Ευρωπαϊκός Μηχανισμός Συναλλαγματικών Ισοτιμιών (ERM) δημιουργήθηκε τον Μάρτιο του 1979 για να μειώσει τη μεταβλητότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών και να σταθεροποιήσει τη νομισματική πολιτική σε ολόκληρη την Ευρώπη πριν εισαγάγει ένα κοινό νόμισμα που τελικά θα ήταν γνωστό ως το ευρώ. Με απλά λόγια, ο ΜΣΙ έθεσε ένα ανώτερο και κατώτερο περιθώριο, στο οποίο οι συναλλαγματικές ισοτιμίες θα μπορούσαν να ποικίλλουν - γνωστή ως ημι-σφήνα.
Η Βρετανία αρνήθηκε αρχικά να συμμετάσχει στον ΜΣΙ όταν γεννήθηκε, αλλά στη συνέχεια υιοθέτησε μια ημιεπίσημη πολιτική που σκιάζει το γερμανικό μάρκο. Τον Οκτώβριο του 1990, η χώρα αποφάσισε να ενταχθεί στον ΜΣΙ μετά από μια αναταραχή στην ηγεσία, εμποδίζοντας το νόμισμά της να κυμανθεί περισσότερο από 6% προς οποιαδήποτε κατεύθυνση, παρεμβαίνοντας στις αγορές συναλλάγματος με τις συναλλαγές .
Υποκείμενες αιτίες της μαύρης Τετάρτης
Όταν η Βρετανία προσχώρησε στον ΜΣΙ, το επιτόκιο καθορίστηκε σε 2,95 γερμανικά μάρκα ανά λίβρα στερλίνα, με 6% επιτρεπόμενη κίνηση προς οποιαδήποτε κατεύθυνση.
Το πρόβλημα ήταν ότι ο ρυθμός πληθωρισμού της χώρας ήταν τριπλάσιος από εκείνον της Γερμανίας, τα επιτόκια ήταν 15% και η οικονομική άνοδος της χώρας έφτασε σε μια περίοδο μη βιώσιμης ανάπτυξης - θέτοντας το στάδιο σε περίοδο προτομής.
Οι έμποροι νομισμάτων έλαβαν υπό σημείωση αυτά τα υποκείμενα προβλήματα και άρχισαν να πωλούν λίγα στερλίνες (λίρες στερλίνες) - δηλαδή δανεισμού και άμεσης μετατροπής τους σε ξένο νόμισμα με τη συμφωνία να τους μετατρέψουν στο μέλλον.
Ο Γιώργος Σόρος ήταν ένας από αυτούς τους φτωχούς εμπόρους νομισμάτων, συγκεντρώνοντας μια μικρή θέση μεγαλύτερης από 10 δισεκατομμύρια δολάρια αξίας λίρας στερλίνας.
Μαύρη Τετάρτη και τα επακόλουθά της
Ο πρωθυπουργός και τα μέλη του υπουργικού συμβουλίου του Ηνωμένου Βασιλείου εξουσιοδότησαν να δαπανήσουν δισεκατομμύρια Λίρες Αγγλίας σε μια προσπάθεια να συγκρατήσουν τις ανοικτές πωλήσεις από τους κερδοσκόπους. Επιπλέον, η βρετανική κυβέρνηση ανακοίνωσε ότι θα αυξήσει τα επιτόκιά της από 10% σε 15% προκειμένου να προσελκύσει τους εμπόρους νομισμάτων που αναζητούν μεγαλύτερη απόδοση στις συναλλαγματικές τους πράξεις.
Δυστυχώς, οι κερδοσκόποι των νομισμάτων δεν πίστευαν ότι η κυβέρνηση θα ανταποκριθεί στις υποσχέσεις αυτές και θα συνέχιζε να παραβιάζει την λίρα στερλίνα. Μετά από συνάντηση έκτακτης ανάγκης μεταξύ κορυφαίων αξιωματούχων, η χώρα αναγκάστηκε τελικά να αποσυρθεί από τον ΜΣΙ και να αφήσει την αγορά να επανεκτιμήσει το νόμισμά της σε καταλληλότερα (χαμηλότερα) επίπεδα.
Η χώρα αναμφισβήτητα έπεσε σε ύφεση μετά, με πολλούς Βρετανούς πολίτες που αναφέρονται στον ΜΣΙ ως την "Αιώνια Μηχανή Υφέσεως". Ενώ η κυβέρνηση χάσει πολλά χρήματα, ορισμένοι πολιτικοί εκφράζουν την ικανοποίησή τους για την καταστροφή του ΜΣΙ, καθώς άνοιξε το δρόμο για μια πιο συντηρητική κυβέρνηση να εισέλθει στην πτυχή και να αναζωογονήσει την οικονομία.
Μαθήματα από τη μαύρη Τετάρτη
Η μαύρη Τετάρτη διδάσκει πολλά σημαντικά μαθήματα τόσο στους εμπόρους νομισμάτων όσο και στις κυβερνήσεις, συμπεριλαμβανομένων μερικών διδαγμάτων που μπορεί να εκπλήξουν τους αναγνώστες.
Για παράδειγμα, τα στατιστικά στοιχεία υποδηλώνουν ότι η βρετανική οικονομία αυξανόταν ταχύτερα στον ΜΣΙ, σε σύγκριση με τα δημοσιευμένα στοιχεία, και η επακόλουθη ύφεση μπορεί να οφείλεται στην επακόλουθη έκρηξη του Lawson.
Τα διδάγματα για τις κυβερνήσεις περιλαμβάνουν:
- Μην υπαγορεύετε επιτόκια - Τα επιτόκια του ΜΣΙ καθορίστηκαν για τη Γερμανία για τη Γερμανία, όταν έπρεπε να καθοριστούν από την Ευρώπη για την Ευρώπη.
- Επιλέξτε τις μάχες σας εναντίον των κερδοσκόπων - Η λήψη ακραίων μέτρων για την εξουδετέρωση της αποφασιστικής δράσης της αγοράς είναι συχνά μια μάταιη (και δαπανηρή) προσπάθεια.
Τα μαθήματα για τους εμπόρους νομισμάτων περιλαμβάνουν:
- Τίποτα δεν είναι αδύνατο - Η αποχώρηση της Βρετανίας από τον ΜΣΙ ήταν αδιανόητη για πολλούς κατά τη διάρκεια της κρίσης, αλλά ακόμη και οι κυβερνήσεις κάνουν μεγάλα λάθη.
- Να είστε έτοιμοι για ακραία μέτρα - Η απόφαση της Βρετανίας να αυξήσει τα επιτόκια από περίπου 2% σε 5% σε μια μέρα καταδεικνύει πιθανή κυβερνητική αποφασιστικότητα.
Συμπεράσματα
Η μαύρη Τετάρτη είναι ευρέως γνωστή ως η ημέρα κατά την οποία ο δισεκατομμυριούχος νόμιμος έμπορος George Soros έσπασε την Τράπεζα της Αγγλίας και έφερε πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια. Όμως, τα πραγματικά διδάγματα εντοπίζονται αναλύοντας τις υποκείμενες αιτίες της κρίσης και πώς γρήγορα οδήγησαν σε προβλήματα. Με την κατανόηση αυτών των θεμάτων, οι κεντρικές τράπεζες μπορούν να αποφύγουν μελλοντικές κρίσεις που προκαλούνται από ρυθμιστικούς περιορισμούς.