Ο καθένας ξέρει τι προκαλεί μια συντριβή της χρηματιστηριακής αγοράς;
Έχουν πραγματοποιηθεί κάποιες έρευνες σχετικά με τα κοινά σημεία των συντριβών της χρηματιστηριακής αγοράς.
Scott Nations, συγγραφέας της «Ιστορίας των Ηνωμένων Πολιτειών σε πέντε συντριβές», έπεσε σε σημαντικές σταγόνες χρηματιστηριακής αγοράς και διαπίστωσε ότι όλες οι σύγχρονες συντριβές περιελάμβαναν:
- Μια υπερτιμημένη αγορά
- Ένας τύπος χρηματοοικονομικής μηχανικής ή "μηχανισμός"
- Ένας εξωτερικός καταλύτης, που συχνά δεν σχετίζεται με τη χρηματιστηριακή αγορά
Κατανόηση μιας υπερτιμημένης αγοράς
Σε γενικές γραμμές, ο καλύτερος δείκτης για τον τρόπο με τον οποίο αποτιμάται η αγορά μπορεί να βρεθεί στον λόγο τιμής προς κέρδος ή PE (που χρησιμοποιείται επίσης για την αποτίμηση μεμονωμένων μετοχών). Με τη διαίρεση της συνολικής τιμής της χρηματιστηριακής αγοράς από όλα τα κέρδη της εταιρείας, φθάνετε στην τιμή οι επενδυτές θα πληρώσουν για $ 1 από τα κέρδη ή τα κέρδη της εταιρείας. Όσο χαμηλότερη είναι η αναλογία PE, η φθηνότερη (υποτιμημένη) χρηματιστηριακή αγορά.
Με την εξέταση της ιστορικής αναλογίας PE της αγοράς και τη σύγκρισή της με την τρέχουσα αναλογία, θα έχετε μια ιδέα για τη σχετική αξία των χρηματιστηριακών αγορών. Για παράδειγμα, η μέση αναλογία PE είναι 15,66 και η τρέχουσα αναλογία PE του S & P 500 είναι 24,71.
ή 58% υπερτιμημένα. Αλλά, σύμφωνα με τα λόγια του παγκοσμίου φήμης οικονομολόγο John Maynard Keynes, "Η αγορά μπορεί να παραμείνει παράλογη περισσότερο από ό, τι μπορείτε να παραμείνετε διαλυτές".
Με άλλα λόγια, μια χρηματιστηριακή αγορά μπορεί να παραμείνει υπερτιμημένη για πολύ καιρό πριν διορθωθεί. Επομένως, αυτό δεν αρκεί για να προβλέψουμε πότε θα συμβεί μια συντριβή.
Τι είναι η Χρηματοοικονομική Μηχανική ή η Παρασκευή;
Η εκ των υστέρων ανάλυση είναι 20/20 και η επισήμανση των προηγούμενων οικονομικών αναλήψεων είναι ευκολότερη από την πρόβλεψη των μελλοντικών ενόχων. Η συντριβή dotcom διευκολύνθηκε, εν μέρει, από τον παράλογο ενθουσιασμό των επενδυτών για όλα τα αποθέματα που σχετίζονται με την τεχνολογία. Το πιο πρόσφατο δυστύχημα της χρηματιστηριακής αγοράς 2008-2009 οφειλόταν εν μέρει στην εσφαλμένη τιμολόγηση των ενυπόθηκων χρεογράφων ενυπόθηκων δανείων, ένα περίπλοκο οικονομικά κατασκευασμένο προϊόν.
Η Scott Nations θεωρεί ότι το αλγοριθμικό εμπόριο ή τα εξαιρετικά μη ρευστά ETFs θα μπορούσαν να πιέσουν τις αγορές στο μέλλον. Μαζί με την υπερτιμημένη αγορά και έναν εξωτερικό καταλύτη, αυτά τα επενδυτικά προϊόντα θα μπορούσαν να ολοκληρώσουν την εξίσωση συντριβής της χρηματιστηριακής αγοράς.
Ο καταλύτης για μια συντριβή χρηματιστηρίου θα μπορούσε να είναι κάτι
Οι αγορές έκλεισαν για 6 ημέρες μετά τις επιθέσεις της 11ης Σεπτεμβρίου 2001, σε μια προσπάθεια να αποφευχθεί μια συντριβή της αγοράς. Παρά την προσπάθεια αυτή, την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης μετά τις επιθέσεις, η αγορά έπεσε 684 μονάδες ή 7,1% για τη μεγαλύτερη απώλεια μιας ημέρας στην ιστορία της χρηματιστηριακής αγοράς.
Άλλες συγκρούσεις μπορούν επίσης να συνδεθούν με καταστροφές. Η συντριβή του χρηματιστηρίου του 1907 ξεκίνησε από τον καταστροφικό σεισμό του Σαν Φρανσίσκο του 1906 και η συντριβή της Μαύρης Δευτέρας του 1987 επηρεάστηκε εν μέρει από τον πόλεμο του Ιράν.
Φυσικά, δεν είναι πάντα εύκολο να δούμε πότε ένα μεγάλο γεγονός θα προκαλέσει συντριβή στην αγορά. Αυτό δεν σταματάει τους δύσπιστους επενδυτές από την υπερβολική επέμβαση σε μια πιθανή αγορά που κινείται εκδήλωση, όμως.
Πώς να προετοιμαστείτε για την επόμενη συντριβή της αγοράς
Έχουμε μια υπερτιμημένη αγορά τώρα. Υπάρχουν επαρκή οικονομικά κατασκευασμένα επενδυτικά προϊόντα στην αγορά μας. Ωστόσο, κανείς δεν ξέρει ποιος θα είναι ο καταλύτης για την επόμενη συντριβή της χρηματιστηριακής αγοράς. Αλλά με μια έννοια, δεν έχει σημασία, γιατί δεν μπορείτε να προετοιμαστείτε εντελώς για την επόμενη συντριβή της χρηματιστηριακής αγοράς χωρίς να βγείτε εξ ολοκλήρου από την επενδυτική αγορά.
Αλλά μπορείτε να μετριάσετε το χτύπημα όταν συμβεί η αναπόφευκτη συντριβή της αγοράς. Το καλύτερο στοίχημά σας είναι η διαφοροποίηση: Μην κρατάτε όλα τα χρήματά σας στο χρηματιστήριο. Ειδικά καθώς γερνάτε, πρέπει να είστε κάτοχοι κάποιων ομολόγων, αμοιβαίων κεφαλαίων ακινήτων και μετρητών.
Με αυτόν τον τρόπο, όταν η αγορά καταρρεύσει, θα έχετε κάποια περιουσιακά στοιχεία που δεν θα πέσουν!
Και όταν οι αγορές είναι υπερτιμημένες, όπως συμβαίνει τώρα, εξετάστε το ενδεχόμενο να περιορίσετε τα αποθέματά σας. Απλώς να γνωρίζετε ότι ενδέχεται να χάσετε και κάποια δυναμική εν τω μεταξύ.
Όπως υπονοεί συνοπτικά ο Keynes, οι αγορές μπορούν να παραμείνουν παράλογες και υπερτιμημένες περισσότερο από ότι μπορείτε να παραμείνετε διαλυτές. Το πρόσφατο ιστορικό είναι μαρτυρία αυτού του γεγονότος. Τελικά, όταν η ρευστότητα διακυβεύεται με περισσότερους πωλητές από τους αγοραστές, οι αγορές θα πέσουν σε αξία. Αλλά όταν θα συμβεί η αναπόφευκτη συντριβή της αγοράς είναι ένα μυστήριο.