Γιατί η χρήση της ταμειακής ροής είναι καλύτερη από την P / E

Πώς να υπολογίσετε την ταμειακή ροή κατά την αποτίμηση των αποθεμάτων

Πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι οι αναλογίες των ταμειακών ροών είναι μια καλύτερη μέτρηση της αξίας ενός μετοχικού κεφαλαίου από ό, τι ο δείκτης αποδοχών ή το P / E. Γιατί; Επειδή το ποσό των μετρητών που μια εταιρεία είναι σε θέση να παράγει είναι ένα από τα σημαντικότερα μέτρα της υγείας της. Πιθανότατα θα ακούσετε περισσότερα για το P / E από σχεδόν οποιαδήποτε άλλη μέτρηση στην αποτίμηση, αλλά δεν μπορεί πραγματικά να σας δώσει μια ακριβή εικόνα της ικανότητας μιας εταιρείας να παράγει μετρητά, που τελικά είναι η κατώτατη γραμμή.

Τι είναι το P / E;

Το P / E αντιπροσωπεύει το λόγο της τιμής του αποθέματος προς τα κέρδη ανά μετοχή, που αναφέρεται ως EPS. Είναι μια σημαντική μέτρηση εάν για κανένα άλλο λόγο δεν πιστεύουν ότι είναι πολλοί. Όταν το P / E μιας εταιρείας είναι πολύ υψηλό ή χαμηλό, παίρνει την υψηλότερη τιμολόγηση στις ειδήσεις. Παρέχει μεγάλη προσοχή.

Οι μετρήσεις που εξετάζουν την τιμή μιας επιχείρησης σε σχέση με τη θέση της σε μετρητά είναι εξίσου σημαντικές, αλλά παραβλέπονται από πολλούς. Στην πραγματικότητα, μπορεί να είναι ακόμη πιο σημαντικό.

Η σημασία του μετρητά

Η πραγματικότητα είναι ότι χωρίς μετρητά, μια εταιρεία δεν θα διαρκέσει πολύ. Αυτό μπορεί να φαίνεται προφανώς απλό, αλλά πολλές, πολλές εταιρείες αποτυγχάνουν απλώς και μόνο επειδή τα μετρητά είναι σε πολύ μικρή προσφορά. Λοιπόν, πώς χρησιμοποιείτε τους δείκτες ταμειακών ροών για να διαπιστώσετε εάν μια εταιρεία είναι υποτιμημένη ή υπερτιμημένη, που είναι ο ίδιος σκοπός του P / E; Δύο βασικές μετρήσεις ρίχνουν φως στην αποτίμηση μιας επιχείρησης.

Τιμή προς ταμειακή ροή

Η τιμή προς ταμειακή ροή προσδιορίζεται διαιρώντας την τιμή του μετοχικού κεφαλαίου με ταμειακή ροή ανά μετοχή.

Πολλοί προτιμούν αυτή τη μέτρηση επειδή χρησιμοποιεί την ταμειακή ροή αντί για το καθαρό εισόδημα, όπως κάνει ο υπολογισμός του EPS.

Οι ταμειακές ροές είναι το καθαρό εισόδημα μιας επιχείρησης με τις προστιθέμενες αποσβέσεις και αποσβέσεις. Αυτά τα τέλη μειώνουν το καθαρό εισόδημα, αλλά δεν αντιπροσωπεύουν πραγματικές δαπάνες μετρητών, έτσι ώστε να μειώσουν τεχνητά τα μετρητά της εταιρείας.

Επειδή αυτά τα έξοδα δεν περιλαμβάνουν πραγματικά μετρητά, η εταιρεία έχει περισσότερα μετρητά από ό, τι δείχνει το καθαρό εισόδημα.

Δωρεάν ταμειακή ροή

Η ελεύθερη ταμειακή ροή είναι μια βελτίωση των ταμειακών ροών που πηγαίνει ένα βήμα παραπέρα και προσθέτει σε ένα χρόνο δαπανών κεφαλαιουχικών εξόδων, πληρωμών μερισμάτων και άλλων μη συμβατικών χρεώσεων πίσω στην ταμειακή ροή. Το αποτέλεσμα είναι πόσα μετρητά η εταιρεία δημιούργησε τους τελευταίους 12 μήνες. Διαχωρίστε την τρέχουσα τιμή από την ελεύθερη ταμειακή ροή ανά μετοχή και το αποτέλεσμα περιγράφει την αξία που κατέχει η αγορά στην ικανότητα της εταιρείας να παράγει μετρητά.

Τι σημαίνει όλα

Όπως και το P / E, και οι δύο αυτοί δείκτες ταμειακών ροών υποδεικνύουν πού η αγοραία αξία της εταιρείας. Οι χαμηλότεροι αριθμοί σε σχέση με τη βιομηχανία και τον τομέα μιας εταιρείας υποδηλώνουν ότι η αγορά έχει υποτιμήσει το απόθεμά της. Μεγαλύτερους αριθμούς από τον κλάδο και τον κλάδο μπορεί να σημαίνει ότι η αγορά έχει υπερτιμήσει το απόθεμα.

Έχει ήδη υπολογιστεί

Ευτυχώς, δεν χρειάζεται να κάνετε μόνοι σας αυτούς τους υπολογισμούς. Πολλοί ιστότοποι περιλαμβάνουν αυτούς τους αριθμούς αποτίμησης για λογαριασμό σας, συμπεριλαμβανομένου του Reuters.com. Οι λεπτομερείς προσφορές τους προσφέρουν και τους δύο δείκτες ταμειακών ροών . Απλά εισάγετε ένα απόθεμα στο κουτί της προσφοράς στην επάνω μπάρα, αν χρησιμοποιείτε το Reuters, στη συνέχεια κάντε κλικ στο "Λόγοι" στους συνδέσμους της αριστερής στήλης.

συμπέρασμα

Όπως όλες οι αναλογίες, αυτές δεν λένε ολόκληρη την ιστορία. Βεβαιωθείτε ότι έχετε εξετάσει άλλες μετρήσεις για να επαληθεύσετε τη σχετική αξία. Αλλά αυτοί οι λόγοι ταμειακών ροών μπορούν να σας δώσουν μερικές σημαντικές ενδείξεις για τον τρόπο με τον οποίο μια εταιρεία επιτελεί και για το πώς η αγορά αξιώνει το απόθεμά της στο σύνολό της.