Το δολάριο ΗΠΑ είναι το αποθεματικό νόμισμα για τον κόσμο. Υπάρχουν λόγοι που το αμερικανικό νόμισμα έχει αυτόν τον ρόλο. Το δολάριο είναι ένα υγρό νόμισμα, ίσως το πιο υγρό στον κόσμο. Ως εκ τούτου, είναι εύκολο να αγοράσετε και να πωλήσετε δολάρια. Οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο κατέχουν αποθέματα δολαρίων για το λόγο αυτό. Η επιρροή των Ηνωμένων Πολιτειών τις τελευταίες δεκαετίες έχει κάνει τη χώρα ένα από τα πιο σταθερά στον κόσμο, η σταθερότητα είναι ένα σημαντικό χαρακτηριστικό όταν πρόκειται για ένα νόμισμα.
Επιπλέον, οι ΗΠΑ υπήρξαν και εξακολουθούν να είναι μία από τις μεγαλύτερες καταναλωτικές οικονομίες στον κόσμο. Ενώ οι ΗΠΑ εξάγουν ορισμένα προϊόντα όπως το καλαμπόκι και η σόγια , είναι ένας τεράστιος εισαγωγέας άλλων. Ως εκ τούτου, ο μηχανισμός τιμολόγησης για τα περισσότερα προϊόντα σε όλο τον κόσμο είναι το νόμισμα των Ηνωμένων Πολιτειών της Αμερικής. Όταν η αξία του δολαρίου αυξάνεται, η τιμή των εμπορευμάτων που μετρούνται σε άλλα νομίσματα αυξάνεται. Όταν οι τιμές των πρώτων υλών αυξάνονται, η ζήτηση τείνει να μειωθεί. Αντιστρόφως, κατά τη διάρκεια περιόδων εξασθένησης του δολαρίου η τιμή των πρώτων υλών τείνει να μειώνεται σε άλλα νομίσματα και οι χαμηλότερες τιμές τείνουν να αυξάνουν τη ζήτηση. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο το δολάριο έχει τόσο σημαντικό ρόλο στην επίδραση της τιμής των βασικών προϊόντων.
Μια μακροπρόθεσμη αγορά αρσενικών δολαρίων που άρχισε το 2002 αντιστοιχούσε σε μια κοσμική αγορά ταύρων σε τιμές βασικών εμπορευμάτων που άρχισε ταυτόχρονα. Το 2011, το δολάριο ξεκίνησε μια πολυετή περίοδο ενοποίησης έως ότου άρχισε να αυξάνεται σε αξία έναντι άλλων νομισμάτων τον Μάιο του 2014.
Όπως δείχνει το μηνιαίο γράφημα, οι τιμές των πρώτων υλών ή των πρώτων υλών δεν κινούνταν όταν η αξία του δολαρίου μειώθηκε, αλλά οι τιμές αντιστράφηκαν όταν η κάθοδος του δολαρίου έσπασε από τον ατμό. Η κοσμική αγορά των βασικών εμπορευμάτων έφτασε στο αποκορύφωμά της το 2011 - ο χαλκός διαπραγματεύθηκε σε ρεκόρ όλων των εποχών πάνω από 4,50 δολάρια ανά λίβρα, ο χρυσός διαπραγματεύθηκε πάνω από 1900 δολάρια ανά ουγγιά, η τιμή της ζάχαρης μεταφέρθηκε σε πάνω από 36 σεντς ανά λίβρα και πολλές άλλες τιμές βασικών εμπορευμάτων ανταποκρίθηκαν με τον ίδιο τρόπο.
Ωστόσο, ξεκινώντας από το 2011, οι τιμές αυτές άρχισαν μια μακρά κάθοδο.
Μέχρι τον Μάιο του 2014, οι τιμές για πολλά βασικά εμπορεύματα είχαν ήδη μειωθεί πολύ κάτω από τα υψηλά επίπεδα όλων των εποχών που δημιουργήθηκαν κατά τα προηγούμενα έτη. Ωστόσο, όταν το δολάριο ξεκίνησε ένα ράλι που πήρε το δείκτη του δολαρίου από τα χαμηλά επίπεδα των 78,93 σε υψηλότερα από τα 100 σε δέκα μήνες, ο τομέας των βασικών προϊόντων κινήθηκε σημαντικά χαμηλότερα. Ο χαλκός έπεσε κάτω από 2,50 δολάρια ανά λίβρα, το πετρέλαιο έπεσε από πάνω από $ 107 το βαρέλι τον Ιούνιο του 2014 σε κάτω από 45 δολάρια τον Ιανουάριο του 2015 και η ζάχαρη έπεσε κάτω από 12 σεντς μέχρι τον Μάρτιο του 2015. Η συντριπτική πλειοψηφία των τιμών των βασικών προϊόντων μειώθηκε δραματικά. Στον κόσμο των βασικών προϊόντων, τόσο οι θεμελιώδεις όσο και οι τεχνικοί παράγοντες οδηγούν τις τιμές. Επομένως, κάθε μεμονωμένη πρώτη ύλη έχει το δικό της σύνολο ιδιοσυγκρασιακών χαρακτηριστικών. Για παράδειγμα, η έλλειψη στην αγορά βοοειδών σε συνδυασμό με την αυξανόμενη παγκόσμια ζήτηση βοείου κρέατος προκάλεσαν τις υψηλές τιμές. Ωστόσο, στο μεγαλύτερο μέρος του, το ισχυρότερο δολάριο προκάλεσε την πτώση των τιμών των βασικών προϊόντων.
Ως άλλο συγκεκριμένο παράδειγμα της επίδρασης του δολαρίου στην τιμή των βασικών προϊόντων, κατά το πρώτο τρίμηνο του 2015, ο δείκτης του δολαρίου μεταφέρθηκε κατά 8,84% υψηλότερα από ό, τι στο τέλος του 2014. Κατά την ίδια περίοδο, ο μέσος όρος των κυριότερων βασικών προϊόντων το εμπόριο στις προθεσμιακές αγορές μειώθηκε κατά μέσο όρο πάνω από 8%.
Είναι σαφές ότι υπάρχει αρνητική συσχέτιση μεταξύ του δολαρίου και των βασικών προϊόντων . Είναι πιθανό ότι αυτή η σύνδεση θα παραμείνει ανέπαφη, εφόσον το δολάριο είναι ο μηχανισμός τιμολόγησης αυτών των συνδετήρων. Ως εκ τούτου, ένα ισχυρό δολάριο είναι γενικά χαμηλό για τις τιμές των βασικών εμπορευμάτων.
Είναι πιθανό μια μέρα ένα άλλο νόμισμα να αντικαταστήσει το δολάριο ως το αποθεματικό νόμισμα του κόσμου. Όταν συμβεί αυτό, είναι πιθανό τα εμπορεύματα και αυτό το νέο αποθεματικό νόμισμα να έχουν την ίδια αντίστροφη σχέση με την πάροδο του χρόνου.
Το δολάριο και τα εμπορεύματα το 2016 και στις αρχές του 2017
Μετά το ράλι που έλαβε τον δείκτη δολαρίων πάνω από 27% υψηλότερα από τον Μάιο του 2014 έως τον Μάρτιο του 2015, το δολάριο εισήλθε σε μια περίοδο είκοσι μηνών συναλλαγών ενοποίησης από λίγο κάτω από 92-100,60 για το ενεργό συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σε δείκτες δολαρίων. Τον Νοέμβριο του 2016, το δολάριο ξεκίνησε ένα άλλο πόδι υψηλότερο όταν ξεπέρασε το επίπεδο 100,60.
Οι τιμές των βασικών προϊόντων αυξήθηκαν από τα χαμηλά επίπεδα στα τέλη του 2015 και στις αρχές του 2016 κατά την περίοδο ενοποίησης στο δολάριο.
Ο δείκτης του δολαρίου διαπραγματεύθηκε σε υψηλό επίπεδο των 103.815 στις αρχές Ιανουαρίου του 2017, το υψηλότερο επίπεδο από το 2002. Από τις αρχές Μαρτίου 2017, η τεχνική αντίσταση για τον δείκτη είναι 109.75. Το δολάριο σημείωσε άνοδο, καθώς οι προοπτικές υψηλότερων αμερικανικών βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων επιτοκίων αύξησαν τις διαφορές αποδόσεων μεταξύ του αμερικανικού νομίσματος και άλλων μεγάλων ξένων νομισμάτων σε όλο τον κόσμο. Δεδομένης της μακροπρόθεσμης αντιστροφής της ιστορικής σχέσης μεταξύ του δολαρίου και των τιμών των βασικών εμπορευμάτων, είναι πιθανό ότι η ανάκαμψη των τιμών των πρώτων υλών θα μπορούσε να προκαλέσει κάποια προβλήματα αν το δολάριο εξακολουθεί να εκτιμάται όλο το 2017. Επιπλέον, τα υψηλότερα πραγματικά επιτόκια τείνουν να είναι μεσάζων παράγοντας όσον αφορά τις τιμές των βασικών εμπορευμάτων, καθώς καθιστά το κόστος μεταφοράς των αποθεμάτων πρώτων υλών υψηλότερο.
Ενώ κάθε αγαθό έχει τα μεμονωμένα χαρακτηριστικά προσφοράς και ζήτησης που καθορίζουν τελικά τον δρόμο της μικρότερης αντίστασης στις τιμές και οι πληθωριστικές πιέσεις τείνουν να υποστηρίζουν τα βασικά προϊόντα, τα υψηλότερα ποσοστά και ένα ισχυρό δολάριο θα μπορούσαν να επιβραδύνουν κάθε μελλοντική ανατίμηση των βασικών προϊόντων. Κατά τη διεξαγωγή ανάλυσης των τιμών των βασικών προϊόντων, θυμηθείτε πάντα να παρακολουθείτε την τεχνική και θεμελιώδη θέση του δολαρίου, καθώς μπορεί να προσφέρει σημαντικές ενδείξεις για την κατεύθυνση των τιμών του συνολικού τομέα των βασικών προϊόντων.