Μονάδες Επενδυτικών Επενδύσεων έναντι Αμοιβαίων Κεφαλαίων

UITs έναντι άλλων εισηγμένων εταιρειών επενδύσεων στις ΗΠΑ

Οι μονάδες επενδύσεων σε μερίδια (UIT) ενδέχεται να είναι οι ελάχιστα κατανοητές και σίγουρα λιγότερο ανεπτυγμένες από όλες τις εταιρείες επενδύσεων που είναι εγγεγραμμένες στις Η.Π.Α. Την 31η Δεκεμβρίου 2008, σύμφωνα με το Φορολογικό Σύστημα Εταιρειών Επενδύσεων του 2009, τα περιουσιακά στοιχεία σε εταιρείες με έδρα τις Η.Π.Α. ήταν ως εξής:

• Αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου ( Αμοιβαία Κεφάλαια ) 9.6 τρισεκατομμύρια δολάρια σε 8022 κεφάλαια
• Χρηματοδοτικά Αμοιβαία Κεφάλαια ( ETF ) $ 531 δισ. Σε 728 κεφάλαια
• Κλειστά Κεφάλαια ( CEF ) $ 188 δισ. Σε 646

• Μονάδα Επενδύσεων Επενδύσεων (UIT): 28,5 δισ. Δολάρια σε 5.984 καταπιστεύματα

Συγκρίνετε τους παραπάνω αριθμούς με το 1990 και το 1998:

• Αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου (Αμοιβαία Κεφάλαια) 113 δισ. Ευρώ σε 3079 κεφάλαια το 1990, 1.4 τρισεκατομμύρια δολάρια σε 7314 κεφάλαια το 1998
• Χρηματιστηριακά Αμοιβαία Κεφάλαια (ETFs) $ 0 σε 0 κεφάλαια το 1990, 6,2 δισ. Δολάρια σε 29 κεφάλαια το 1998
• Κλειστά Κεφάλαια (CEFs) 59 δισεκατομμύρια δολάρια σε 249 κεφάλαια το 1990, 159 δισεκατομμύρια δολάρια σε 492 κεφάλαια το 1998
• Μονάδα Επενδύσεων (UIT): 105 δισ. Δολάρια σε 12.113 καταθέσεις το 1990, 94 δισ. Δολάρια σε 10.966 UIT το 1998

Δομική επισκόπηση των UIT

Το Trust Investment Unit (UIT) μπορεί να θεωρηθεί ως μια υβριδική επένδυση. που μοιράζονται μερικές από τις ιδιότητες των αμοιβαίων κεφαλαίων και μερικές από τις ιδιότητες των κεφαλαίων κλειστού τύπου.

Τα UIT, όπως τα κεφάλαια κλειστού τύπου, εκδίδουν έναν καθορισμένο αριθμό μετοχών. Οι μετοχές αυτές ονομάζονται "μονάδες". Σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου (και τα ανοικτά αμοιβαία κεφάλαια), οι τίτλοι που είναι εγγεγραμμένοι στο χαρτοφυλάκιο UIT δεν μπορούν να αποτελέσουν αντικείμενο ενεργού διαπραγμάτευσης.

Ένα χαρτοφυλάκιο UIT είναι εγκατεστημένο κατά την ημερομηνία έναρξης και κατέχει τους αρχικούς τίτλους έως τη λήξη του UIT.

Κατά την ημερομηνία λήξης, οι μέτοχοι του UIT είτε λαμβάνουν τα έσοδα από την επένδυσή τους είτε μπορούν να επανεπενδύσουν στην επόμενη σειρά UIT (εάν υπάρχει).

Ομοιότητες στα UIT και τα Αμοιβαία Κεφάλαια

Τα UITs είναι παρόμοια με τα αμοιβαία κεφάλαια, δεδομένου ότι ο επενδυτής μπορεί να εξαγοράσει μετοχές (έναντι συναλλαγών σε χρηματιστήριο) από τον ανάδοχο της UIT.

Αλλά αντίθετα από τα αμοιβαία κεφάλαια, οι χορηγοί της UIT θα μπορούσαν επίσης να διατηρήσουν μια δευτερογενή αγορά στο UIT. Με άλλα λόγια, ο ανάδοχος της UIT μπορεί να διευκολύνει τις αγορές και τις πωλήσεις μεταξύ επενδυτών προκειμένου να αποφευχθεί η εξάντληση των περιουσιακών στοιχείων του UIT.

• Ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μετοχών, ομολόγων ή συνδυασμός των δύο
• Απαιτείται η διανομή κεφαλαιουχικών κερδών και μερισμάτων στους μετόχους
• Ρυθμιζόμενη από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ

Διαφορές στα UIT και τα Αμοιβαία Κεφάλαια

• Τα UITs έχουν ημερομηνία λήξης και τα αμοιβαία κεφάλαια δεν έχουν ημερομηνία λήξης.
• Οι ΟΣΕΚΑ έχουν ορισμένο αριθμό μετοχών κατά την έκδοση και τα αμοιβαία κεφάλαια προσφέρουν συνεχώς νέες μετοχές (εκτός αν κλείσει το αμοιβαίο κεφάλαιο).
• Τα περιουσιακά στοιχεία του UIT δεν μπορούν να διαχειριστούν ενεργά (οι επενδύσεις εντός του UIT καθιερώνονται κατά την έναρξη και γενικά δεν αλλάζουν). Τα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να διαχειρίζονται ενεργά.

Ποιο είναι το πρόβλημα με τα UITs;

Λοιπόν, ποιο είναι το πρόβλημα με τα UITs; Γιατί τα περιουσιακά στοιχεία μειώθηκαν σοβαρά σε UITs έναντι αμοιβαίων κεφαλαίων και ETFs; Αυτό το ερώτημα είναι ουσιαστικά αδύνατο να απαντηθεί. Η απάντηση μπορεί να είναι ότι τα UITs παρερμηνεύονται. Αλλά μια καλύτερη απάντηση είναι ότι τα UITs δεν διατίθενται στην αγορά όπως τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ETF - για καλό λόγο.

Έχετε διαβάσει ποτέ για ένα ζεστό UIT; Υπάρχει ένας οδηγός για UITs στο dki.me;

Ξέρετε γιατί θα αγοράζετε ένα UIT αντί μιας άλλης εταιρείας που είναι εγγεγραμμένη στις Η.Π.Α. ακόμη και μετά την ανάγνωση αυτού του άρθρου; Η απάντηση και στις τρεις ερωτήσεις είναι ένα απλό "όχι".

Συμπέρασμα σχετικά με τα UIT

Μπορούμε να συνοψίσουμε ότι τα UITs δεν είναι τόσο κερδοφόρα για τον χορηγό αμοιβαίων κεφαλαίων όσο και άλλες εταιρείες επενδύσεων, επομένως υπάρχουν λιγότερα UIT που δημιουργούνται σήμερα από ό, τι το 1990. η δυνατότητα τερματισμού δημιουργεί μια φορολογητέα εκδήλωση για τον επενδυτή. και τα πλεονεκτήματα της επένδυσης σε αμοιβαία κεφάλαια και άλλες εταιρείες επενδύσεων εξαντλούν τα πλεονεκτήματα της επένδυσης σε UITs.