Τα ομόλογα είναι ΔΠΠ που εκδίδονται τόσο από δημόσιους όσο και από ιδιωτικούς φορείς για την κάλυψη διαφόρων εξόδων. Για τους επενδυτές, τα ομόλογα παρέχουν ένα μαξιλάρι σταθερότητας ενάντια στον απρόβλεπτο χαρακτήρα των αποθεμάτων και πρέπει να αποτελούν μέρος σχεδόν όλων των χαρτοφυλακίων.
Σε πολλές, αλλά όχι σε όλες, αγορές, τα ομόλογα θα κινηθούν προς την αντίθετη κατεύθυνση των αποθεμάτων. Εάν τα αποθέματα αυξάνονται, τα ομόλογα είναι μειωμένα και εάν τα αποθέματα είναι μειωμένα, τα ομόλογα αυξάνονται. Πρόκειται για μια πολύ ευρεία γενίκευση, αλλά αυτή που βοηθάει να εξηγηθεί γιατί τα ομόλογα είναι ένα καλό εμπόδιο στα αποθέματα.
Έχετε μια μεγάλη ποικιλία δεσμών για να διαλέξετε και κάθε τύπος έχει ορισμένα χαρακτηριστικά. Ακολουθεί μια επισκόπηση των διαφορετικών τύπων ομολόγων:
Αμερικανικά Θέματα Δημοσίου
Στην κορυφή της ασφαλούς λίστας, βρίσκονται τα θέματα του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών. Η "πλήρης πίστη και πίστωση" της αμερικανικής κυβέρνησης υποστηρίζει αυτά τα χρεόγραφα, τα οποία τα καθιστούν την ασφαλέστερη επένδυση στην αγορά.
Αντίστοιχη με αυτή την ασφάλεια είναι μια πολύ χαμηλή απόδοση. Σε ορισμένες περιπτώσεις, η επιστροφή δεν μπορεί να συμβαδίσει ούτε με τον πληθωρισμό ούτε να μείνει μπροστά σε αυτό. Όλοι οι τόκοι που προέρχονται από τα αμερικανικά θέματα του Δημοσίου απαλλάσσονται γενικά από τους κρατικούς και τοπικούς φόρους, αλλά όχι τον ομοσπονδιακό φόρο εισοδήματος.
Ακολουθούν οι διάφοροι τύποι ομολόγων του αμερικανικού Δημοσίου:
- Τα ομολογιακά δάνεια - έχουν διάρκεια άνω των 10 ετών και το Δημόσιο έχει εκδοθεί σε ονομαστικές αξίες που κυμαίνονται από 1.000 έως 1.000.000 δολάρια. Το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ δεν εκδίδει πλέον ομολογιακά δάνεια, ωστόσο μπορείτε να τα αγοράσετε στη δευτερογενή αγορά.
Καταβάλλουν τόκους κάθε έξι μήνες και είχαν αρχικές διάρκειες έως 30 έτη. Παρόλο που τα αγοράζετε από κάποιον ή οργανισμό εκτός από την κυβέρνηση των ΗΠΑ, τα Ομολόγια του Δημοσίου εξακολουθούν να υποστηρίζονται από την «πλήρη πίστη και πίστωση» της αμερικανικής κυβέρνησης.
- Σημειώσεις διαθεσίμων - έχουν διάρκεια 2, 3, 5 ή 10 ετών και ονομαστικές αξίες 1.000 $. Το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών πωλεί περιοδικά τις σημειώσεις σε δημοπρασία. Μπορείτε να κάνετε προσφορά για τη Σημείωση τοποθετώντας μια ανταγωνιστική προσφορά ή μια μη ανταγωνιστική προσφορά.
Στον υπέροχο κόσμο της λογικής της κυβέρνησης, μια μη ανταγωνιστική προσφορά εγγυάται ότι θα πάρετε το Σημείωμα. Εάν εκδώσετε μια ανταγωνιστική προσφορά, μπορείτε ή όχι να λάβετε τη Σημείωση. Έχει νόημα, έτσι;
Το επιτόκιο για τη σημείωση καθορίζεται στη δημοπρασία. Μια ανταγωνιστική προσφορά αναφέρει τι επιτόκιο θα δεχθείτε. Αν συμβαίνει αυτό το ποσοστό που έχει καθοριστεί στη δημοπρασία, θα λάβετε τη Σημείωση. Εάν όχι, δεν λαμβάνετε τη σημείωση.
Μια μη ανταγωνιστική προσφορά αναφέρει ότι θα αποδεχθείτε όποιο ποσοστό έχει οριστεί στη δημοπρασία. Αυτό εγγυάται ότι θα λάβετε το Σημείωμα (υποθέτοντας ότι η δημοπρασία δεν είναι υπερκάλυψη).
- Συμβουλές ή Προστατευόμενους τίτλους του πληθωρισμού του Δημοσίου - είναι ομόλογα με διάρκεια 5, 10 και 20 ετών. Πωλούνται σε ονομαστικές αξίες ύψους 1.000 δολαρίων σε δημοπρασία, όπως και οι ομολογίες του Δημοσίου.
Αυτό που κάνει τα TIPS διαφορετικά είναι η προσαρμογή του πληθωρισμού. Κάθε εξάμηνο το Υπουργείο Οικονομικών προσαρμόζει τον κύριο υπόχρεο από τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή για τον πληθωρισμό. Το σταθερό επιτόκιο εφαρμόζεται σε αυτό το προσαρμοσμένο στον πληθωρισμό κύριο.
Σε ένα πληθωριστικό περιβάλλον, κάθε εξάμηνη καταβολή τόκων θα ήταν υψηλότερη από την επόμενη. Κατά τη λήξη, ο λογαριασμός TIP καταβάλλει το προσαρμοσμένο στον πληθωρισμό κύριο ή την αρχική ονομαστική αξία, όποιο είναι μεγαλύτερο.
Πώς θα μπορούσε ο κύριος υπόχρεος να είναι μικρότερος από την ονομαστική αξία; Κατά τη διάρκεια περιόδου αποπληθωρισμού, ο υπόχρεος σας θα μειωθεί και οι μεταγενέστερες πληρωμές τόκων θα μειωθούν. Υπό αυτές τις συνθήκες, είναι πιθανό ότι ο προσαρμοσμένος στον αποπληθωρισμό κύριο θα μπορούσε να είναι μικρότερος από την αρχική ονομαστική αξία.
- Έντυπα Δημοσίου - δεν είναι ομόλογα με τη στενή έννοια, επειδή οι διάρκειές τους κυμαίνονται από 4 έως 26 εβδομάδες. Μαζί με τα Ομόλογα EE / E και H, τα Τ-Bills ανήκουν σε μια κατηγορία διαχείρισης ταμειακών διαθεσίμων και όχι σε αυστηρά ομόλογα.
Ο Αμερικανός Υπουργός Οικονομικών έχει πλήρη στοιχεία για όλα τα προϊόντα του.
Ομόλογα Οργανισμού
Τα ομόλογα οργανισμών αφορούν μια ομάδα ομολόγων που εκδίδονται από οργανισμούς που σχετίζονται με την κυβέρνηση των ΗΠΑ.
Οι οργανισμοί αυτοί συνήθως δεν έχουν τη ρητή υποστήριξη της αμερικανικής κυβέρνησης πίσω από τα ομόλογα τους, αν και κάποιοι κάνουν.
Οι περισσότεροι εμπίπτουν σε μια κατηγορία εξασφαλισμένων υποθηκών ή δανείων, που σημαίνει ότι υπάρχει κάποιο περιουσιακό στοιχείο, συνήθως ακίνητα που συνδέονται με το δάνειο. Αυτά τα ομόλογα πληρώνουν υψηλότερα ποσοστά από ό, τι τα αυστηρά αμερικανικά δάνεια του Δημοσίου για τον κάπως, αν και όχι πολύ, υψηλότερο κίνδυνο. Τα ομόλογα αυτά συνήθως πωλούνται σε μεγάλες ονομαστικές αξίες σε θεσμικούς επενδυτές. Εδώ είναι μερικά από τα πιο γνωστά ομόλογα οργανισμών:
- Κυβερνητική εθνική ένωση υποθηκών ή Ginnie Mae - ανήκει στην αμερικανική κυβέρνηση. Αγοράζει ενυπόθηκα δάνεια από δανειστές και τα συγκεντρώνει σε τίτλους. Οι δεσμοί της υποστηρίζονται από την πλήρη πίστη και πίστη της αμερικανικής κυβέρνησης.
- Ο Ομοσπονδιακός Σύνδεσμος Εγχώριων Στεγαστικών Δανείων ή η Fannie Mae αγοράζει ενυπόθηκα δάνεια στη δευτερογενή αγορά και τα μεταπωλεί σε επενδυτές, μερικές από τις υποθήκες μπορούν να ασφαλιστούν από την Ομοσπονδιακή Αρχή Στέγασης (FHA). Για περισσότερες πληροφορίες επισκεφθείτε την ιστοσελίδα τους.
- Η Federal Home Mortgage Corporation ή ο Freddie Mac είναι παρόμοια με την Freddie Mae, αλλά δεν περιέχουν υποθήκες εγγυημένες από την FHA. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τον Freddie Mac επισκεφθείτε την ιστοσελίδα τους.
- Το Student Loan Marketing Association ή η Sallie Mae συγκεντρώνουν δάνεια σπουδαστών αντί υποθηκών. Αυτά είναι πιο ριψοκίνδυνα από τα δεσμευμένα ομόλογα πίσω. Για περισσότερες πληροφορίες επισκεφτείτε την ιστοσελίδα Sallie Mae.
Δημοτικά Ομόλογα
Τοπικές κυβερνητικές οντότητες, όπως κράτη, κομητείες, δήμοι, πόλεις, κοινότητες χρηστών και ούτω καθεξής, εκδίδουν επίσης ομόλογα για να χρηματοδοτήσουν το έργο τους.
Αυτά τα δημοτικά ομόλογα, συχνά αποκαλούμενα munis, χρηματοδοτούν νέους δρόμους, σχολεία, υπονόμους και άλλα έργα. Σε ορισμένες περιπτώσεις, τα τέλη που εισπράττονται από το σχέδιο πηγαίνουν να αποσυρθούν από τα ομόλογα, σε άλλες περιπτώσεις χρησιμοποιούνται χρήματα από τα χρήματα ή συνδυασμός και των δύο.
Παρόλο που δεν είναι τόσο ασφαλές όσο το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών, το munis έχει ένα καλό ιστορικό ασφάλειας. Ένα από τα βασικά χαρακτηριστικά αυτών των ομολόγων είναι ότι το εισόδημα είναι απαλλαγμένο από τον ομοσπονδιακό φόρο εισοδήματος.
Αυτό το αφορολόγητο χαρακτηριστικό, σε συνδυασμό με τη σχετική ασφάλεια, καθιστά δημοτικά ομόλογα ελκυστικά για τους συντηρητικούς επενδυτές. Ως πρόσθετο επίδομα, σε ορισμένες περιπτώσεις, τα ομόλογα μπορεί να είναι απαλλαγμένα από κρατικούς και τοπικούς φόρους επίσης.
Αγοράζετε munis από έναν μεσίτη είτε σε νέο τεύχος είτε σε υπάρχοντα ομόλογα.
Εταιρικά ομόλογα
Οι εταιρείες εκδίδουν ομόλογα για τη χρηματοδότηση μεγάλων έργων που μπορούν να αποπληρωθούν με την πάροδο του χρόνου. Αντί να εκδίδουν νέα αποθέματα ή να χρησιμοποιούν βραχυπρόθεσμα δάνεια, οι εταιρείες χρησιμοποιούν μακροπρόθεσμα ομόλογα για τη χρηματοδότηση νέων εγκαταστάσεων, εξαγορών και άλλων αναγκών.
Οι εταιρείες, ακόμα και οι πιο αξιόπιστες, δεν έχουν τον ίδιο βαθμό ασφάλειας με τους κυβερνητικούς εκδότες. Ως εκ τούτου, τα ομόλογα τους πληρώνουν υψηλότερα επιτόκια.
Τα εταιρικά ομόλογα μπορούν να προσφέρουν δύο χαρακτηριστικά που δεν είναι κοινά σε άλλα ομόλογα:
- Μετατρέψιμα Ομόλογα - Αυτό το χαρακτηριστικό επιτρέπει την μετατροπή του ομολόγου σε κοινό απόθεμα υπό ορισμένες προϋποθέσεις. Οι όροι αυτοί καθορίζονται κατά την έκδοση του ομολόγου.
- Εκπεστέα ομόλογα - Αυτά τα ομόλογα μπορούν να καλούνται ή να εξαργυρώνονται από την εταιρεία πριν από τη λήξη τους. Μια εταιρεία θα καλέσει ή θα εξαγοράσει το ομόλογο αν τα επιτόκια έχουν μειωθεί σημαντικά από τότε που εξέδωσαν το ομολογιακό δάνειο. Καλώντας το υψηλό επιτόκιο, η εταιρεία μπορεί να αναχρηματοδοτήσει το χρέος με χαμηλότερο επιτόκιο.
Μηδενικό κουπόνι ομολόγων
Ένας άλλος τύπος δεσμού είναι ο δεσμός μηδενικού κουπονιού. Οι άλλοι τύποι ομολόγων που προαναφέρθηκαν διέφεραν από τον εκδότη. Αυτός ο τύπος ομολόγου εκδίδεται από πολλές οντότητες, αλλά επειδή είναι τόσο διαφορετικός από τους παραδοσιακούς δεσμούς, το έχω ξεχωρίσει.
Το ομόλογο μηδενικού τοκομεριδίου, όπως υποδηλώνει το όνομα, δεν πληρώνει κανονικό τόκο. Αντ 'αυτού, αγοράζετε το ομόλογο σε μια βαθιά έκπτωση και την εξαγοράζετε με πλήρη ονομαστική αξία.
Για παράδειγμα, μπορείτε να αγοράσετε μια ονομαστική αξία $ 1.000 μηδέν με 10 χρόνια μέχρι τη λήξη για $ 700. Σε δέκα χρόνια, θα εξαγοράζετε το ομόλογο για $ 1.000.
συμπέρασμα
Αυτή η ευρεία επισκόπηση των διαφόρων τύπων ομολόγων είχε σκοπό να σας δώσει ακριβώς αυτό - μια επισκόπηση. Τα ομόλογα είναι σημαντικά για κάθε χαρτοφυλάκιο. Η κατανόηση του τι είναι και του τρόπου λειτουργίας τους είναι το πρώτο βήμα για να τους αφήσουμε να δουλέψουν για εσάς.