Η μόχλευση είναι η δυνατότητα συναλλαγής μιας μεγάλης θέσης (δηλαδή ενός μεγάλου αριθμού μετοχών ή συμβολαίων) με ένα μικρό μόνο κεφάλαιο συναλλαγών (δηλαδή το περιθώριο). Κάθε τόσο συχνά διαβάζω άρθρα ή σχόλια στο blog που υποδηλώνουν ότι η διαπραγμάτευση χρησιμοποιώντας μόχλευση είναι επικίνδυνη και ότι οι νέοι έμποροι θα πρέπει να ανταλλάσσουν μόνο αγορές με βάση μετρητά (όπως μεμονωμένες χρηματιστηριακές αγορές) και να αποφεύγουν τις συναλλαγές σε αγορές με υψηλή μόχλευση (όπως οι αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών ).
Διαφωνώ με αυτό εντελώς. Η διαπραγμάτευση με μόχλευση δεν είναι περισσότερο επικίνδυνη από την μη μόχλευση συναλλαγών, και για ορισμένους τύπους διαπραγμάτευσης, όσο μεγαλύτερη είναι η μόχλευση που χρησιμοποιείται, τόσο χαμηλότερος είναι ο κίνδυνος.
Γιατί η μόχλευση θεωρείται λανθασμένα ως επικίνδυνη
Η μόχλευση θεωρείται συνήθως υψηλός κίνδυνος, διότι υποτίθεται ότι μεγεθύνει το πιθανό κέρδος ή τη ζημία που μπορεί να κάνει ένα εμπόριο (π.χ. ένα εμπόριο που μπορεί να εισαχθεί με κεφάλαιο συναλλαγών $ 1.000 αλλά έχει τη δυνατότητα να χάσει 10.000 δολάρια κεφαλαίου διαπραγμάτευσης). Αυτό βασίζεται στη θεωρία ότι εάν ένας έμπορος έχει κεφάλαια συναλλαγών $ 1.000, δεν θα πρέπει να είναι σε θέση να χάσει περισσότερα από 1.000 δολάρια και ως εκ τούτου θα πρέπει να έχει τη δυνατότητα να διαπραγματεύεται μόνο 1.000 δολάρια (π.χ. αγοράζοντας εκατοντάδες μετοχές στα 10 δολάρια ανά μετοχή) . Η μόχλευση θα επέτρεπε την ίδια κεφάλαια συναλλαγών $ 1.000 να διαπραγματεύονται ίσως μετοχές αξίας 4.000 δολαρίων (π.χ. αγοράζοντας τετρακόσιες μετοχές στα 10 δολάρια ανά μετοχή), κάτι που θα κινδύνευε.
Ενώ αυτό είναι θεωρητικά σωστό, είναι ο τρόπος που ένας ερασιτεχνικός έμπορος εξετάζει τη μόχλευση, και επομένως είναι λάθος.
Η αλήθεια για τη μόχλευση
Η μόχλευση είναι στην πραγματικότητα μια πολύ αποτελεσματική χρήση του κεφαλαίου διαπραγμάτευσης και αποτιμάται από τους επαγγελματίες εμπόρους ακριβώς επειδή τους επιτρέπει να ανταλλάσσουν μεγαλύτερες θέσεις (δηλαδή περισσότερες συμβάσεις ή μετοχές κ.λπ.) με μικρότερο κεφάλαιο συναλλαγών.
Η μόχλευση δεν μεταβάλλει το πιθανό κέρδος ή ζημία που μπορεί να κάνει ένα εμπόριο. Αντίθετα, μειώνει το ποσό του κεφαλαίου διαπραγμάτευσης που πρέπει να χρησιμοποιηθεί, απελευθερώνοντας έτσι το κεφάλαιο συναλλαγών για άλλες συναλλαγές. Για παράδειγμα, ένας έμπορος που ήθελε να αγοράσει χίλιες μετοχές σε μετοχές στα 20 δολάρια ανά μετοχή θα χρειαζόταν μόνο ίσως κεφάλαια συναλλαγών 5.000 δολαρίων, αφήνοντας έτσι τα υπόλοιπα 15.000 δολάρια διαθέσιμα για πρόσθετες συναλλαγές. Αυτός είναι ο τρόπος με τον οποίο ένας επαγγελματίας έμπορος εξετάζει τη μόχλευση, και ως εκ τούτου είναι ο σωστός τρόπος.
Εκτός από την αποτελεσματική χρήση του κεφαλαίου διαπραγμάτευσης, η μόχλευση μπορεί επίσης να μειώσει σημαντικά τον κίνδυνο για ορισμένους τύπους συναλλαγών. Για παράδειγμα, ένας έμπορος που ήθελε να επενδύσει σε δέκα χιλιάδες μετοχές ενός μεμονωμένου μετοχικού κεφαλαίου στα $ 10 ανά μετοχή θα απαιτούσε μετρητά αξίας 100.000 δολαρίων και όλα τα 100.000 δολάρια θα κινδύνευαν. Ωστόσο, ένας έμπορος που επιθυμούσε να επενδύσει ακριβώς στο ίδιο απόθεμα με ακριβώς το ίδιο δυνητικό κέρδος ή ζημία (δηλ. Τιμή τραπεζογραμματίων $ 100 ανά 0,01 αλλαγή τιμής) χρησιμοποιώντας τις αγορές δικαιωμάτων αγοράς μετοχών (αγορές με υψηλή μόχλευση) θα χρειαζόταν μόνο ένα κλάσμα τα 100.000 δολάρια αξίας μετρητών (ίσως $ 5.000), και μόνο τα $ 5.000 θα κινδύνευαν.
Εμπόριο με μόχλευση
Με άλλα λόγια, όσο μεγαλύτερη είναι η μόχλευση τόσο το καλύτερο.
Οι επαγγελματίες έμποροι θα επιλέξουν αγορές με υψηλή μόχλευση σε αγορές μη μοχλευμένες κάθε φορά. Το να λένε νέοι έμποροι να αποφεύγουν τη διαπραγμάτευση χρησιμοποιώντας μόχλευση είναι ουσιαστικά να τους λένε να κάνουν εμπόριο σαν ερασιτέχνες, αντί για επαγγελματίες. Κάθε φορά που εμπορεύομαι ένα απόθεμα, χρησιμοποιώ πάντα την υψηλότερη μόχλευση που μπορώ (συνήθως οι αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών και warrants) και ποτέ δεν θα διαπραγματευόμουν μετοχές χωρίς τη χρήση μόχλευσης (και το ίδιο ισχύει και για όλους τους επαγγελματίες που γνωρίζω) . Επομένως, αγνοήστε όλα τα άρθρα, τα σχόλια και ακόμη και τις προειδοποιήσεις SEC σχετικά με το μόχθο συναλλαγών, και την επόμενη φορά που κάνετε ένα χρηματιστήριο μετοχών, σκεφτείτε να χρησιμοποιήσετε μια μοχλευμένη αγορά.
Περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τη μόχλευση είναι διαθέσιμες στο προηγούμενο άρθρο μου σχετικά με τις συναλλαγές με μόχλευση .