Επένδυση σε μια αναδυόμενη αγορά της Μέσης Ανατολής / Αφρικής
Σε αυτό το άρθρο, θα ρίξουμε μια ματιά στην οικονομία της Αιγύπτου και πώς οι διεθνείς επενδυτές μπορούν να χτίσουν την έκθεση στα διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκιά τους.
Η αιγυπτιακή οικονομία
Η οικονομία της Αιγύπτου είναι μία από τις πιο ανεπτυγμένες στη Μέση Ανατολή / Αφρική, με ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) 307 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2015 και 11.194 δολάρια κατά κεφαλήν ΑΕγχΠ το 2015. Όπως πολλές άλλες μεγαλύτερες χώρες, η οικονομία κυριαρχείται από τον τομέα των υπηρεσιών (47%) και του βιομηχανικού τομέα (24%), αλλά είναι επίσης γνωστό για τον γεωργικό τομέα (29%) που προσφέρει σημαντική απασχόληση.
Το χρηματιστήριο της Αιγύπτου είναι επίσης ένα από τα πιο ανεπτυγμένα στη Μέση Ανατολή / Αφρική με περισσότερες από 600 εταιρείες και ετησίως κύκλο εργασιών 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ενώ οι αγορές έκλεισαν για παρατεταμένη περίοδο μετά την πτώση του Hosni Mubarak τον Φεβρουάριο του 2011, έχουν ανοίξει εκ νέου και η οικονομία έχει αρχίσει να δείχνει σημάδια ανάκαμψης μέχρι τα τέλη του 2012.
Επένδυση στην Αίγυπτο με ΕΜΤ
Ο ευκολότερος τρόπος για να επενδύσετε στην Αίγυπτο είναι η χρήση χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs), τα οποία προσφέρουν άμεση διαφοροποίηση σε μια ενιαία αμερικανική αγορά.
Εκείνοι που αναζητούν πιο άμεσο παιχνίδι μπορεί επίσης να θέλουν να εξετάσουν τα Αμερικανικά Πιστοποιητικά Παραστατικών (ADR), τα οποία είναι τίτλοι που διαπραγματεύονται στις Η.Π.Α. οι οποίοι παρακολουθούν μετοχές που είναι εισηγμένες στο Αιγυπτιακό Χρηματιστήριο.
Το πιο δημοφιλές ΕΜΤ για Αμερικανούς επενδυτές είναι το δείκτη Market Vectors Egypt ETF (NYSE: EGPT), το οποίο έχει υπό διαχείριση περίπου 50 εκατομμύρια δολάρια και καθαρό δείκτη εξόδων 0,94% τον Νοέμβριο του 2012.
Οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι περίπου 44,5% σταθμισμένο στα οικονομικά, πράγμα που σημαίνει ότι μπορεί να είναι πιο ευαίσθητο στις αλλαγές του κλάδου.
Τα δημοφιλή αιγυπτιακά ADR περιλαμβάνουν:
- Εμπορική Διεθνής Τράπεζα (CIBEY)
- Orascom Construction (ORSCY)
- GB αυτόματο SAE (GBAXY)
Οφέλη & Κίνδυνοι Επένδυσης στην Αίγυπτο
Η Αίγυπτος μπορεί να είναι μια από τις μεγαλύτερες οικονομίες της περιοχής της Μέσης Ανατολής / Αφρικής, αλλά η αγορά συνεπάγεται σημαντικό πολιτικό κίνδυνο και άλλους κινδύνους. Οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν προσεκτικά αυτούς τους κινδύνους πριν επενδύσουν σε αιγυπτιακά ETF ή ADR, ειδικά σε περιόδους εξέγερσης ή πολιτικών αναταραχών στις κοντινές χώρες. Τα καλά νέα είναι ότι οι κίνδυνοι αυτοί μπορούν να διαφοροποιηθούν σε κάποιο βαθμό με την ενσωμάτωση των αποθεμάτων σε ένα άλλο διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων.
Τα οφέλη από την επένδυση στην Αίγυπτο περιλαμβάνουν:
- Σημαντική Μέση Ανατολή / Αφρικανική Οικονομία . Οι επενδυτές που αναζητούν έκθεση στη Μέση Ανατολή και την Αφρική θα χρειαστεί να αναπτύξουν έκθεση στην Αίγυπτο, καθώς είναι μία από τις μεγαλύτερες χώρες στην περιοχή τόσο από τον πληθυσμό όσο και από την οικονομία.
- Βασική Αναδυόμενη Οικονομία της Αγοράς . Η Αίγυπτος θεωρείται ευρέως ως μια σημαντική αναδυόμενη οικονομία της αγοράς και αποτελεί βασικό μέλος των οικονομικών αναδυόμενων αγορών της επόμενης ένδεκα (N-11) της Goldman Sachs με δυνατότητες BRIC που ενδέχεται να διαταράξουν τη G20.
Οι κίνδυνοι επένδυσης στην Αίγυπτο περιλαμβάνουν:
- Πολιτικός και γεωγραφικός κίνδυνος . Η Αίγυπτος υπέστη πρόσφατα μια σημαντική πολιτική αλλαγή μετά την ανατροπή του Χόσνι Μουμπάρακ τον Φεβρουάριο του 2011, ενώ συνεχίζεται η πολιτική αναταραχή, καθώς η χώρα παραμένει διαιρεμένη από τη θρησκεία.
- Έλλειψη διαφοροποίησης . Οι επενδυτές που επιθυμούν να πάρουν ευρείες θέσεις σε αιγυπτιακές μετοχές μπορεί να βρουν έλλειψη διαφοροποίησης με τρεις εταιρείες να αντιπροσωπεύουν μεγάλο μέρος της οικονομίας, ενώ η χρηματοπιστωτική βιομηχανία εκπροσωπείται υπερβολικά.
Βασικά σημεία που πρέπει να θυμάστε
- Η οικονομία της Αιγύπτου είναι μία από τις μεγαλύτερες και πιο αναπτυγμένες στην περιοχή της Μέσης Ανατολής / Αφρικής, καθιστώντας την ελκυστική για πολλούς διεθνείς επενδυτές.
- Ο ευκολότερος τρόπος για να επενδύσετε στην Αίγυπτο είναι η χρήση ETFs ή ADRs, τα οποία προσφέρουν διαφοροποίηση (στην περίπτωση του ETF) και πρόσβαση μέσω χρηματιστηρίων των ΗΠΑ.
- Υπάρχουν πολλοί κίνδυνοι που οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν πριν επενδύσουν στην Αίγυπτο, συμπεριλαμβανομένων των πολιτικών κινδύνων και της έλλειψης οικονομικής διαφοροποίησης όταν πρόκειται για δημόσια αποθέματα.